Nvidia-Aussagen zu Vera-CPU beflügeln Arm-Aktie laut Analyst

Jefferies hat seine Kaufempfehlung für Arm Holdings bekräftigt und das Kursziel von 290 US-Dollar bestätigt. Auslöser sind optimistische Äußerungen von Nvidia zu seinem auf Arm-Architektur basierenden Vera-CPU-Geschäft, die der Investmentbank zufolge ein positives Signal für den Chip-Designer Arm darstellen.

In seiner jüngsten Telefonkonferenz zu den Quartalsergebnissen gab Nvidia bekannt, dass das Unternehmen für das laufende Jahr bereits Umsätze in Höhe von 20 Milliarden US-Dollar aus eigenständigen, Arm-basierten Vera-CPUs absehen kann. Diese Zahl unterstreicht die wachsende Bedeutung von CPU-Lösungen im Portfolio des Grafikchip-Riesen.

Darüber hinaus hob Nvidia hervor, dass der Vera-Chip einen völlig neuen adressierbaren Gesamtmarkt – im Fachjargon Total Addressable Market (TAM) – von 200 Milliarden US-Dollar eröffne. Für Arm als Lizenzgeber der zugrundeliegenden Chip-Architektur sind solche Ankündigungen von direkter finanzieller Relevanz.

Positive Signale für Arm-Lizenzgebühren

Jefferies-Analyst Janardan Menon erklärte, dass die genannten Zahlen auf bessere Aussichten für die Lizenzgebühren von Arm hindeuten. Arm verdient sein Geld primär durch die Vergabe von Lizenzen seiner Prozessorarchitektur an Chiphersteller wie Nvidia. Je mehr Chips auf Basis der Arm-Architektur verkauft werden, desto höher fallen in der Regel die Lizenz- und Royalty-Einnahmen für das britische Unternehmen aus.

Arm Holdings ist ein zentraler Akteur in der globalen Halbleiterindustrie. Das Unternehmen entwickelt selbst keine Chips, sondern lizenziert seine Prozessordesigns an eine Vielzahl von Herstellern – von Smartphone-Chips bis hin zu Hochleistungsprozessoren für Rechenzentren. Die Partnerschaft mit Nvidia, einem der wertvollsten Unternehmen der Welt, verleiht der Arm-Architektur zusätzliches Gewicht im wachsenden Markt für KI-Infrastruktur.

Die Ankündigung von Nvidia, mit dem Vera-CPU eigenständige Prozessoren auf Arm-Basis in großem Maßstab einzusetzen, signalisiert eine strategische Verschiebung: Nvidia erweitert sein Produktportfolio über Grafikprozessoren (GPUs) hinaus und dringt in den CPU-Markt vor. Für Arm bedeutet dies eine breitere Nutzung seiner Technologie in einem der dynamischsten Segmente der Halbleiterbranche.

Kursziel von 290 Dollar bestätigt

Mit dem bekräftigten Kursziel von 290 US-Dollar und der Kaufempfehlung signalisiert Jefferies Vertrauen in die weitere Entwicklung von Arm. Der Analyst Janardan Menon sieht in den Nvidia-Kommentaren einen konkreten Beleg dafür, dass die Nachfrage nach Arm-basierten Lösungen im Rechenzentrumsbereich weiter zunimmt.

Für Anleger, die den Halbleitersektor im Blick haben, liefern die Aussagen von Nvidia auf der Quartalsergebniskonferenz damit nicht nur Informationen über das eigene Geschäft, sondern auch wertvolle Hinweise auf die Wachstumsperspektiven von Zulieferern und Lizenzgebern wie Arm Holdings.