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Nomura plant Comeback im Hongkonger Aktienemissionsgeschäft nach Sparkurs

Die japanische Großbank prüft eine personelle Aufstockung ihres ECM-Teams in Hongkong und will von der Markterholung profitieren.

• 3 Min
Nomura plant Comeback im Hongkonger Aktienemissionsgeschäft nach Sparkurs

Die japanische Großbank Nomura prüft einer personellen Aufstockung ihres Equity Capital Markets (ECM) Teams in Hongkong. Wie aus informierten Kreisen verlautete, erwägt das größte Investmenthaus Japans damit eine strategische Kehrtwende, nachdem das Unternehmen seine Aktivitäten in diesem Bereich in den vergangenen drei Jahren aufgrund schwieriger Marktbedingungen deutlich zurückgefahren hatte. Nomura befindet sich demnach in internen Vorbereitungen, um wieder verstärkt Banker für das Geschäft mit Aktienemissionen, Zweitplatzierungen und Wandelanleihen in der asiatischen Finanzmetropole einzustellen.

Ein Sprecher der Bank erklärte auf Anfrage, man prüfe kontinuierlich verschiedene Geschäftsmöglichkeiten im Einklang mit den Kundenbedürfnissen und Marktbedingungen, wolle sich jedoch nicht zu spezifischen Angelegenheiten äußern. Die Pläne spiegeln den Wunsch wider, von der deutlichen Erholung des Hongkonger Kapitalmarktes zu profitieren. Für deutsche Anleger ist der Schritt insofern relevant, als Nomura zu den großen Adressen im asiatisch-pazifischen Investmentbanking zählt und die Entwicklung in Hongkong als Barometer für die Kapitalmarktaktivität in der gesamten Region gilt.

Der Hintergrund der Neuausrichtung ist ein tiefer Einschnitt: Nachdem das Geschäft mit Börsengängen (IPOs) und Kapitalbeschaffungen in Hongkong und China im Jahr 2023 weitgehend zum Erliegen gekommen war, sah sich Nomura damals zu einem Stellenabbau von rund 10 Investmentbanking-Positionen in Hongkong gezwungen. Nun hat sich das Marktumfeld im Jahr 2026 spürbar belebt.

Das Emissionsvolumen in Hongkong steigt um 47,5 Prozent

Laut Daten der Hongkonger Börse (HKEX) stieg das Volumen der Kapitalbeschaffungen in den ersten zehn Monaten des Jahres 2026 auf 753,8 Milliarden Hongkong-Dollar, was rund 96 Milliarden US-Dollar entspricht. Das ist ein Zuwachs von 47,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Insbesondere der Boom bei KI-bezogenen Börsengängen hat das Interesse der Investoren neu entfacht.

Dennoch bleibt die Stimmung volatil. Zuletzt zeigten sich Anleger vorsichtiger bei der Bewertung von KI-Unternehmen, was dazu führte, dass Firmen wie Changzhou Microintelligence ihre IPO-Pläne verschoben. Trotz dieser Zurückhaltung bleibt die Pipeline mit 896 Anträgen für den Main Board der HKEX gut gefüllt. Diese Kombination aus hohem Emissionsvolumen und einer prall gefüllten Antragslage dürfte für Investmentbanken wie Nomura den Anreiz erhöhen, wieder Kapazitäten in der Stadt aufzubauen.

Nomura bleibt im regionalen ECM-Geschäft ein relevanter Player

Nomura blieb trotz der lokalen Zurückhaltung in Hongkong im regionalen ECM-Geschäft aktiv. Laut LSEG-Daten belegt die Bank für das laufende Jahr bis zum 9. November den 12. Platz unter den Bookrunnern im asiatisch-pazifischen Raum mit einem Marktanteil von 2,53 Prozent. Mit einer Expansion in Hongkong zielt Nomura darauf ab, die Beziehungen zu vermögenden Privatpersonen und Firmengründern zu vertiefen, während gleichzeitig verstärkt Kapital aus Festlandchina in die Stadt fließt.

Dabei trifft die Bank auf einen hart umkämpften Markt. In Hongkong agieren bereits Schwergewichte wie Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan und UBS sowie chinesische Institute wie CICC und CITIC Securities. Ein erfolgreicher Ausbau des ECM-Teams wäre für Nomura daher nicht nur eine Frage zusätzlicher Stellen, sondern auch des Wettbewerbs um Talente und Mandate in einem Umfeld, das sich zwar erholt hat, aber weiterhin schwankungsanfällig bleibt.

Für Beobachter des asiatischen Kapitalmarkts ist die Personalplanung ein Signal: Sie zeigt, dass zumindest einzelne Häuser wieder bereit sind, in das Hongkonger Emissionsgeschäft zu investieren. Ob sich diese Zuversicht angesichts der vorsichtigeren Bewertung von KI-Unternehmen bestätigt, dürfte sich in den kommenden Monaten an der Entwicklung der IPO-Pipeline und der Zahl der tatsächlich abgeschlossenen Transaktionen zeigen.

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