Nexe Innovations läutet die nächste Phase ein – Optimaler Einstiegszeitpunkt für Value Investoren
Das Nexe-Wundermaterial hat bei Kaffeekapseln bereits sein Potenzial gezeigt. Nun verspricht die Expansion sprudelnde Gewinne für Anleger.
Kaffee trinken, Geld verdienen, und dabei noch die Umwelt schonen: wer würde da nein sagen? Das beste daran ist, dass man an der Börse aktuell die Chance hat, gleich alles drei auf einmal zu bekommen.
Das Unternehmen Nexe Innovations (WKN: A2QLF8 – TSX-V: NEXE) feiert dieser Tage an der Börse ein kleines Comeback und konnte seit dem Tief im Januar 2024 bis heute um beinahe 90% zulegen.
Denn nach einer Sturm-und-Drang Phase im Jahr 2021 war es um den Überflieger zunächst einmal ruhig geworden. Während an der Börse der Kurs allerdings auf Grund der geringen Präsenz deutlich zurückging, konnte das Unternehmen im operativen Bereich hervorragend konsolidieren und steht heute noch einmal deutlich besser als vor 3 Jahren da.
Zeit also, sich mit der Aktie wieder zu beschäftigen.
Für diejenigen, die 2021 noch nicht mit dabei waren zunächst allerdings einmal etwas Hintergrundinformation zu Nexe Innovations.
Direkt nach dem IPO im Dezember 2020 und inmitten der Lockdowns in Europa und Nordamerika sprang der Aktienkurs von Nexe von einem Ausgabepreis bei CAD 1,50 innerhalb von nur 3 Monaten auf ein Allzeithoch von CAD 5,90.
Ganz besonders bei deutschen Investoren kam die Aktie bei Investoren hervorragend an, konnten sich doch gerade hierzulande viele mit Umweltschutz, Hightech-Materialien und Kaffee identifizieren.
Dazu dürfte auch die andauernde Diskussion um die horrenden Mengen an Aluminium-Müll durch benutzte Nespresso-Kapseln beigetragen haben.
Dennoch kam der Hype um die Aktie wohl einige Jahre zu früh. Denn auch wenn das Setup beim Unternehmen und das innovative Produkt den Nerv der Zeit treffen, befand sich Nexe Innovations im Jahr 2021 noch immer im Frühstadium seiner Entwicklung.
Unternehmen macht den nächsten Entwicklungsschritt
In den letzten drei Jahren hat sich bei Nexe nun so einiges getan. Gerade bei der Optimierung des finalen Produkts, sowie beim Ausbau der Produktionskapazitäten hat Nexe Innovations mittlerweile ein Niveau erreicht, das ein Bewertungsupdate der Aktie deutlich rechtfertigt.
Der Tiefpunkt beim Aktienkurs aus dem Januar dieses Jahres dürfte damit auch der absolute Boden gewesen sein.
Ein näherer Blick auf die aktuellen Entwicklungen beim Unternehmen offenbart dann auch, dass der Turnaround geglückt ist. In den letzten Monaten wartete Nexe mit zahlreichen Neuigkeiten auf, die die Konsolidierung beim Unternehmen untermauern.
Deutlich positive Entwicklung im operativen Bereich
So konnte Nexe Innovations zwischen Anfang 2023 und jetzt die Fertigstellung seiner neuen Produktionsanlagen in Windsor verkünden. Über eine Fläche von 5000 Quadratmetern (54.000 Quadratfuss) erstreckt sich nun ein Industriekomplex, der für einen Ausbau der Produktionskapazitäten perfekt geeignet ist.
Der Ausbau der Kapazitäten war dringend notwendig geworden, um Nexe im hart umkämpften Markt weitere Vorteile zu geben. Mit der nun groß dimensionierten Fertigungsanlage mitsamt Bürotrakt konnte das Supply Chain Risiko drastisch verringert werden.
Mit Blick auf die Kosten lohnt sich der Ausbau sowieso. Mit dem neuen Hightech-Equipment können die Fehlerquoten reduziert werden und zugleich die Zeit, die es benötigt um neue oder bestehende Technologien zu verbessern,reduziert werden.
Letzten Endes sorgen die neuen Produktionsanlagen für einen höheren Qualitätsstandards bei der Produktion und ermöglichen es Nexe Innovations so, im Wettbewerb mit alternativen Plastikverpackungen besser mithalten zu können.
Werk wurde aus bestehenden Mitteln finanziert
Was uns beim Bau des neuen Produktionsstandorts in Ontario besonders überzeugt hat ist die Tatsache, dass Nexe Innovations die Immobilie praktisch vollständig aus Eigenmitteln finanziert hat.
Das Unternehmen verfügt über eine beeindruckende finanzielle Disziplin, achtet bei Kosten enorm auf die Nachhaltigkeit und konnte Windsor so allein aufgrund der starken Bilanzdaten und Cashreservern finanzieren.
Dass im Anschluss an die Finanzierung von Windsor dann noch der alte Standort in Surrey, British Columbia, für starke 5,7 Mio. CAD verkauft werden konnte, spülte zusätzliche finanzielle Mittel in die Kasse des Unternehmens.
Diese werden nun direkt im neuen Werk für die Weiterentwicklung der Produkte und der Technologie verwendet. Und auch hier gibt es Erfolge zu melden:
Benötigte der Nexe-Pod im Jahr 2021, als wir bei Aktien.news erstmals über die Aktie berichteten, noch 35 Tage für eine vollständige Kompostierung, lassen sich im Optimalfall mittlerweile bereits nach nur 17 Tagen keine toxischen Rückstände bei der Kompostierung mehr nachweisen.
Vergleichbare Konkurrenten von Nexe Innovations kommen an diese eindrucksvollen Zahlen nicht einmal annähernd heran.
BPI-Zertifizierung öffnet neue Märkte
Ein wichtiger Aspekt bei umweltverträglichen Produkten, neuen Materialien, aber auch bei allem was in irgendeiner Weise mit Nahrungsmitteln in Verbindung steht sind Zertifizierungen.
In Nordamerika spielt dabei das Biodegradable Products Institute (BPI) eine wichtige Rolle. Hier erhielt Nexe Innovations zuletzt die wichtige BPI-Zertifizierung, die es dem Unternehmen erlaubt weitere Märkte zu erschließen.
Der Nexe Pod halten die strengen Vorgaben des BPI nun vollständig ein, und könnten es Nexe Innovations ermöglichen, das Material auch für andere Nahrungsmittel oder Verpackungsmaterialien zu nutzen.
Die Zertifizierung durch das BPI bringt zusätzlich den Vorteil, dass das Produkt auch in der EU oder generell außerhalb der USA die notwendigen Zertifizierungen erhalten kann. In der EU bspw. ist die BPI-Zertifizierung gleichbedeutend mit dem EN-13432-Standard, der die industrielle Kompostierbarkeit und den biologischen Abbau von Verpackungsmaterialien definiert.
Dies öffnet Nexe Innovations den Weg nach Europa, wo die Produkte somit in den kommenden Jahren bereits für den europäischen und deutschen Verbraucher erhältlich sein könnten.
Zusammenarbeit mit bestehenden Marken
Neben Kaffee, wo der Markt mit Starbucks, McDonalds oder Tim Hortons extrem attraktiv ist, strebt Nexe Innovations zukünftig auch bei anderen Nahrungsmittelthemen eine stärkere Zusammenarbeit mit größeren Anbietern an.
Ob als White Label für die großen Marken, oder mit dem Vertrieb einer Eigenmarke: Nexe arbeitet intensiv an seiner Marktposition und möchte in den nächsten Jahren den Bekanntheitsgrad seiner Produkte im B2B- und B2C-Markt stark ausbauen.
Der Fokus liegt dabei auf einer Vielzahl von Industrien: Angefangen im Agrarbereich, bis hin zu medizinischen oder Kosmetikprodukten – die bestehende Infrastruktur lässt der Phantasie beinahe freien Lauf, da Nexe zukünftig extrem schnell auf neue Anforderungen mit neuen Formen, Prototypen und Schablonen auch außerhalb des Kaffeebereichs reagieren kann.
Bis es so weit ist, versucht Nexe durch die Zusammenarbeit mit mittelgroßen Kaffeeanbietern die Produktionskapazitäten gewinnbringend zu nutzen.
In Zukunft werden dann langfristige Lieferverträge dafür sorgen, dass entsprechende Kapazitäten auch über mehrere Jahre hinweg ausgelastet bleiben.
Insgesamt signalisieren die angesprochenen Fortschritte, dass jetzt der Zeitpunkt für einen optimalen Einstieg (oder Wiedereinstieg) gekommen sein dürfte.
Fertigstellung der Produktionsanlage in Windsor
Im vergangenen April verkündete Nexe Innovations die Fertigstellung des 5000 Quadratmeter großen Werks in Windsor, Ontario. Das Werk verfügt mittlerweile über die Genehmigung, Nahrungsmittel bzw. Nahrungsmittelverpackungen wie die hauseigenen Kaffeekapseln zu produzieren.
Windsor ist für Nexe damit so etwas wie das Vorzeige-Produktionswerk und kann bei vollständiger Auslastung bis zu 500 Millionen Kapseln pro Jahr herstellen.
Vor der Fertigstellung des Windsor-Werkes lief die Produktion noch im ursprünglichen Werk in Surrey in der Nähe von Vancouver. Dort belief sich die Fläche allerdings nur auf knapp 1900 Quadratmeter und war damit für eine Skalierung der Produktionsmenge schlicht zu klein.
Daher verschiffte man Produktionsanlagen und Technologie einfach nach Ontario. Das Werk in Surrey wurde mittlerweile geschlossen und verkauft.
[Nexe´s moderne Produktionsanlage in Windsor, Ontario]
Wie wichtig die neue Anlage in Windsor ist, zeigen auch die folgenden Zahlen.
Nur so viel: mit der deutlichen erhöhten Produktionskapazität kann Nexe Innovations von jetzt an effizient und kostengünstig von einem einzigen Standort aus produzieren.
Umsatzprognose und vergleichbare Unternehmen
Zunächst einmal möchten wir noch einmal die maximale Produktionskapazität beleuchten. Im neuen Werk in Windsor lassen sich bei Vollauslastung bis zu 500 Mio. Kapseln pro Jahr herstellen.
Dabei rechnen wir damit, dass diese Vollauslastung bereits Ende 2026 vorliegen könnte. Möglich ist bei dieser Konstellation auch, dass im Werk bspw. nur 250 Mio. Kapseln produziert werden, gleichzeitig die restliche Produktionskapazität bis dahin für die Herstellung anderer, noch lukrativerer Produkte verwendet wird.
Für unsere aktuelle Umsatzprognose greifen wir zunächst allerdings nur auf die 500 Mio. Kapseln zurück. Wir gehen zudem von einem Großhandels-Durchschnittspreis von 0,30 CAD pro Kapsel aus und nehmen eine extrem konservative Bruttomarge von 20% an.
Durchschnittlich können die größeren reinen Kaffee-Anbieter Bruttomargen von 34% aufwärts erreichen, die mittelfristig auch bei Nexe Innovations eintreten sollten. Hier sind die Skaleneffekte, die das größere Werk nun bietet, sowie deutlich höhere Margen bei weiteren innovativen Produkten von Nexe noch gar nicht mit eingerechnet.
Mit den besagten 20% Marge ergibt sich auf das Jahr gerechnet bei voller Kapazitätsauslastung von 500 Mio. Kapseln und einem Großhandels-Durchschnittspreis von CAD 0,30 ein potenzieller Umsatz in Höhe von 150 Mio. sowie ein Bruttogewinn von starken 30 Mio. CAD – nur für besagte Kaffeekapseln.
Damit steht Nexe im Vergleich zur Konkurrenz hervorragend da. Ein Blick auf die Comparables zeigt, dass im Kaffeebereich für 2025 ein EV/SALES-Multiple von 2,3x üblich ist. (EV bedeutet hier Enterprise Value, also Marktkapitalisierung + Nettoschulden, und Sales sind der prognostizierte Umsatz)
Nehmen wir also an, dass Nexe die erwarteten 150 Mio. Umsatz erreicht, und die Produktion ausschließlich aus Kaffeekapseln besteht. In diesem Fall müßte bei einem Multiple von 2,3x das Unternehmen eine Marktkapitalisierung von 345 Mio. $CAD haben sowie einen Aktienkurs von 3,55 $CAD.
Nexe ist aber zukünftig kein Hersteller von Kaffeekapseln, sondern ein Material Science-Unternehmen im Umweltschutzbereich. Da macht es also mehr Sinn, auch das Multiple von Bioplastics-Unternehmen einmal anzuwenden. Dieses liegt für 2025 im Durchschnitt bei 3,9x.
Bei einem Multiple von 3,9x reden wir direkt schon von einer Bewertung von 585 Mio. $CAD, oder umgerechnet einem Aktienkurs von 6,01 $CAD.
Der Fairness halber, und um hier auf einen Mischwert beider Industriezweige zu kommen, sollten wir final allerdings auch das Gesamt-Multiple von 2,6x anwenden.
Selbst bei diesem Durchschnittswert kommen wir bei der Bewertung auf einen Wert von 390 Mio. $CAD sowie einem fairen Aktienkurs in Höhe von 4,00 $CAD!
Vollauslastung schon 2026
Das Unternehmen selbst geht ebenfalls von einer Vollauslastung bis zum Jahr 2026 aus. In einer Stellungnahme heißt es:
Die ersten Erfolge, die Nexe in dieser Hinsicht bereits verzeichnen kann, unterstreichen diese Aussage. Die Zusammenarbeit mit größeren Anbietern steht anscheinend unmittelbar bevor und mit kleineren und mittelgroßen Kaffeeröstern arbeitet Nexe Innovations schon seit längerer Zeit zusammen.
Der Ausbau dieser White-Label Produktion ist in den kommenden Monaten ein erklärtes Ziel von Nexe. Mit den bisherigen Kunden verfügt man dabei schon jetzt über Beispiele, mit denen man zukünftige Abnehmer noch besser überzeugen kann.
Mittelfristig dürfte die Aufnahme weiterer Produkte zudem sicherstellen, dass die Produktionskapazität möglicherweise noch schneller ihr Maximum erreicht. Das vom Unternehmen entwickelte, kompostierbare Kunstharz lässt sich jedenfalls nicht nur bei Kaffee sondern nahezu überall in der Nahrungsmittelindustrie einsetzen.
Ausbau der Produktpalette
Was bisher bei unserer Analyse komplett in den Hintergrund gerückt ist, ist das Potenzial des eigentlichen Nexe-Wundermaterials. Denn neben der Nutzung bei Kaffee- oder Getränkekapseln, lässt sich der kompostierbare Werkstoff auch wunderbar für andere Produkte wie Yoghurt, pharmazeutische Produkte, Kosmetika oder sogar Agrarprodukte nutzen.
Gerade in Zeiten, wo immer mehr Unternehmen darauf achten Plastikmüll zu reduzieren bietet die Nutzung von vollständig kompostierbaren Werkstoffen die Möglichkeit, endlich einmal wirklich etwas für die Umwelt zu tun.
Mit dem bereits bestehenden Werk in Windsor kann Nexe Innovations auf derartige Anfragen extrem schnell reagieren. Sobald sich das Material im Kaffeebereich also erst einmal bewährt hat, dürfte Nexe weitere Anfragen von Nahrungsmittelherstellern erhalten, die ebenfalls auf das patentierte Verpackungsmaterial zurückgreifen möchten.
Aufgrund des Setups der Produktionsanlage dürfte sich eine derartige Anpassung zudem nicht nur schnell, sondern auch kostengünstig vornehmen lassen.
Davon geht auch Nexe-Vorstand Ash Guglani aus. Er betonte jüngst, dass die bisherigen Kaffeekapseln erst der Anfang im Geschäftsmodell von Nexe Innovations sind.
Ein volles Bankkonto für den nächsten Entwicklungsschritt
Finanztechnisch kann Nexe Innovations ebenfalls vollends überzeugen. Die Bilanz liest sich eindrucksvoll und zeigt, dass das Unternehmen sehr diszipliniert mit den vorhandenen Geldmitteln umgeht.
Laut der zuletzt Ende August 2024 veröffentlichten Zahlen verfügte man über Betriebsmittel in Höhe von 15,6 Mio. CAD, davon 12,6 Mio. CAD in Cash und 3 Mio. in weiteren beweglichen Assets. Dagegen stehen lediglich 2,6 Mio. CAD in Zahlungsverpflichtungen.
Finanztechnisch gehört Nexe Innovations somit zu den absoluten Highlights an der kanadischen TSX-Venture-Börse. Mit einer starken Bilanz, einem winzigen Schuldenstand von 0,6 Mio. $CAD und einer großen Cash-Position auf dem Bankkonto zählt man dort zu einem ganz erlesenen Kreis.
Unser Fazit: Der Zeitpunkt könnte nicht besser sein
Nicht nur in punkto Produktion, sondern auch mit Blick auf die gerade veröffentlichten Quartalszahlen, dürfte genau jetzt der perfekte Zeitpunkt für einen Einstieg bei Nexe sein.
Die Ergebnisse des Ende August geendeten Zeitraums waren erneut stark und dürften dem Kurs in den letzten Monaten des Jahres noch einmal einen starken Schub geben.
Mit Blick auf das eigentliche Produkt ist Nexe der Konkurrenz auch um mehrere Jahre enteilt. Während es im Bereich der kompostierbaren Verpackungsmaterialien mittlerweile einige Konkurrenten gibt, verfügen die wenigsten davon über die vollständige BPI-Zertifizierung, die Nexe Innovations nach seinem letzten Material-Update erhalten hat.
Mit der Inbetriebnahme und dem finalen Ausbau der neuen Produktionsanlage in Windsor, die bis 2026 ihre Maximalkapazität erreicht haben soll, sind die Weichen bei Nexe somit auf Wachstum gestellt.
Wir erwarten in den kommenden Monaten die Verkündung von weiteren Produktionsverträgen mit mittelständischen und größeren Unternehmen, die Nexe dabei helfen werden, die Produktion graduell immer weiter auszuweiten.
Anleger sollten die Aktie daher in den nächsten Wochen genauer unter die Lupe nehmen und dem Newsflow des Unternehmens aufmerksam folgen.
Wer eine Aktie sucht, die vom Produkt und Wachstumspotenzial absolut überzeugen kann, und zudem dabei noch die Umwelt schont, ist bei Nexe Innovations unserer Meinung nach genau richtig.