Nach MSCI-Warnung: Indonesien verschärft Maßnahmen gegen Aktienmanipulation an der Börse
Die Indonesia Stock Exchange bezieht unabhängige Parteien in die Überwachung ein und will koordinierten Handel künftig proaktiv untersuchen.
Indonesien hat am Montag weitere Maßnahmen zur Bekämpfung von Manipulationen an der Börse eingeführt. Die Indonesia Stock Exchange (IDX) will unabhängige Parteien in ein Gremium aufnehmen, das Aktien mit konzentrierten Eigentumsstrukturen identifiziert. Hintergrund ist eine Warnung des globalen Indexanbieters MSCI, wonach das Land wegen Bedenken hinsichtlich intransparenter Handelspraktiken herabgestuft werden könnte.
Die Maßnahmen folgen auf die Ankündigung von MSCI Anfang Oktober, den indonesischen Aktienmarkt vom Status eines „aufstrebenden Marktes“ („emerging market“) auf einen „alleinstehenden Markt“ („standalone market“) herabstufen zu können. Der Indexanbieter begründete dies damit, dass nicht ausreichend gegen koordinierte Handelspraktiken an der Börse vorgegangen worden sei. Diese Warnung war schwerwiegender als die Drohung des Anbieters im Januar, das Land auf den Status eines „Grenzmakts“ („frontier market“) herabzustufen. Derzeit klassifiziert MSCI Indonesien noch als „aufstrebenden Markt“.
IDX erweitert Kontrollgremium
Die IDX plant, die Mitgliederzahl eines Ausschusses zu erweitern, der eine Liste von Aktien mit hoher Aktionärskonzentration erstellt. Künftig sollen auch unabhängige Parteien wie indonesische Akademiker und F. Chapman Taylor als Vertreter ausländischer Investoren einbezogen werden, sagte IDX-Chef Jeffrey Hendrik auf einer Pressekonferenz. Bisher bestand das Gremium ausschließlich aus Beamten der Kapitalmarktaufsichtsbehörden. Taylor ist ehemaliger Partner der Investmentgesellschaft The Capital Group und derzeit Berater des staatlichen Fonds für Vermögensverwaltung Indonesiens, Danantara.
„Wir ermutigen die IDX, den Mechanismus und die Methodik der Handelsüberwachung zu stärken, einschließlich ihrer Fähigkeit, Muster unregelmäßiger Transaktionen zu erkennen, koordinierten Handel aufzuspüren und den Mechanismus zur Reaktion auf solche Ereignisse zu verstärken“, sagte Hasan Fawzi, der Aufsichtsbeamte für Kapitalmärkte bei der Finanzbehörde.
Bereits letzte Woche hatte die IDX bekannt gegeben, dass Aktien mit hoher Anteilkonzentration ab dem 2. November aus ihrem Hauptindex in Jakarta ausgeschlossen werden. Die aktuelle Liste umfasst 80 Unternehmen.
Börse will koordinierten Handel proaktiv verfolgen
Die Börse plane zudem, Untersuchungen einzuleiten, sobald sie möglichen koordinierten Handel zur Manipulation von Aktienkursen feststelle, und verdächtige Anlegerkonten zu sperren, sagte Hendrik. Die neue Maßnahme, die im November in Kraft tritt, ist proaktiver als die bisherigen Reaktionen der IDX. Zuvor hatte die Börse öffentliche Anleger vor ungewöhnlichen Marktaktivitäten gewarnt, wenn ein Aktienkurs stark schwankte, und das Unternehmen um eine Erklärung gebeten. Dieser Prozess konnte auch zu einer vorübergehenden Sperrung des Aktienhandels führen.
Eine Politik, die Aktienrückkäufe ohne Zustimmung der Hauptversammlung erlaubt, wurde ebenfalls bis Juni 2027 verlängert, sagte Hasan. Bei jedem Rückkauf müssten die Regeln bezüglich des Mindest-Free-Floats, also der am Markt handelbaren Aktien, beachtet werden.
Markt zeigt sich nach Verkaufswelle erholt
Die Warnung vor einer Herabstufung durch MSCI hatte den stärksten zweitägigen Verkaufsschub in der Geschichte Indonesiens am 16. und 19. Oktober ausgelöst und den Hauptindex auf sein niedrigstes Niveau seit 2020 gedrückt. Seitdem hat er sich erholt. Am Montag lag der Index um 03:20 Uhr GMT rund 0,6 Prozent im Minus. Der Rupiah schwächte sich um 0,4 Prozent ab und erreichte seinen schwächsten Stand seit Juli.
Hasan sagte, Indonesien stehe mit MSCI und anderen globalen Indexanbietern wie FTSE Russell im Austausch, um das Engagement der Regulierungsbehörden für Marktreformen erneut zu betonen. Der Markt habe nach der jüngsten Ankündigung von MSCI Resilienz gezeigt, sagte Hasan, und beschrieb lokale Investoren als „reif“ und „weise“, weil sie Aktien von Unternehmen mit soliden Fundamentaldaten gekauft hätten.
Prabowo wirft MSCI Einschüchterung vor
Präsident Prabowo Subianto sagte seiner Kabinettsrunde letzte Woche, MSCI versuche, Indonesien zu „intimidieren“, aber das Land werde keine Angst haben. Damit schlug er einen kämpferischen Ton in seiner ersten öffentlichen Reaktion auf die Warnung vor einer Herabstufung an.
Seit der Warnung von MSCI im Januar hat Indonesien eine Reihe von Reformen eingeleitet. Dazu zählen die Veröffentlichung weiterer Details zu Anlegerkonten und Eigentumsdaten, die Erhöhung des Mindest-Free-Float-Niveaus und die Verhängung rekordhoher Bußgelder gegen an Marktmanipulation beteiligte Parteien.