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Mexikos Zentralbank stoppt Zinssenkungen bei 7 Prozent wegen Inflation

Banxico unterbricht Lockerungszyklus nach fast zwei Jahren – Kerninflation bleibt über Zielmarke

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Mexikos Zentralbank stoppt Zinssenkungen bei 7 Prozent wegen Inflation

Die mexikanische Zentralbank Banxico hat am Donnerstag ihren Leitzins bei 7 Prozent belassen und damit erstmals seit März 2024 keine weitere Zinssenkung vorgenommen. Die Entscheidung fiel einstimmig und entsprach den Erwartungen der Analysten, nachdem die Notenbanker diese Pause bereits im geldpolitischen Bericht des Vormonats angekündigt hatten.

Ausschlaggebend für die Zinspause ist die hartnäckig hohe Kerninflation, die im Januar auf 4,47 Prozent anstieg – deutlich über dem Toleranzbereich der Zentralbank von 2 bis 4 Prozent. Die Gesamtinflation beschleunigte sich in den ersten beiden Januarwochen auf 3,77 Prozent, nachdem sie Ende Dezember noch bei 3,66 Prozent gelegen hatte.

Die Banxico hatte ihren Lockerungszyklus im März 2024 bei einem Leitzins von 11,25 Prozent begonnen und den Satz seither um 425 Basispunkte gesenkt. Nun signalisieren die Währungshüter, dass weitere Zinssenkungen zwar möglich sind, diese aber in einem deutlich langsameren Tempo erfolgen werden.

Neue Zölle belasten Inflationsausblick

Eine zusätzliche Herausforderung stellen die neu eingeführten staatlichen Zölle auf asiatische Waren dar. Die Zentralbank kündigte an, diese inflationären Effekte bei künftigen Zinsentscheidungen zu berücksichtigen. Allerdings rechnet der Vorstand nur mit begrenzten Auswirkungen auf die Preisentwicklung – ebenso wie bei den neuen Steuern auf zuckerhaltige Getränke.

Die Kerninflation, die volatile Lebensmittel- und Kraftstoffpreise ausklammert, bleibt der entscheidende Faktor für die weitere Geldpolitik. Mit 4,47 Prozent liegt sie zwar unter der mittleren Analystenschätzung von 4,52 Prozent, aber immer noch deutlich über dem Zielkorridor.

Für Anleger bedeutet die Zinspause, dass mexikanische Staatsanleihen vorerst attraktive Renditen bieten dürften. Der mexikanische Peso könnte von den weiterhin hohen Realzinsen profitieren, sofern sich die globalen Rahmenbedingungen nicht verschlechtern. Die nächste Zinsentscheidung wird mit Spannung erwartet – dann wird sich zeigen, ob die Banxico ihren vorsichtigen Kurs fortsetzt oder wieder zu Zinssenkungen zurückkehrt.

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