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Metallpreise brechen massiv ein: Wall Street reagiert auf Fed-Personalie

Drastische Kursverluste bei Gold, Silber und Kupfer nach Berichten über möglichen neuen Fed-Chef Kevin Warsh.

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Metallpreise brechen massiv ein: Wall Street reagiert auf Fed-Personalie

Die Metallmärkte erlebten am Freitag einen dramatischen Ausverkauf, der zeitgleich mit Spekulationen über eine wichtige Personalentscheidung an der Spitze der US-Notenbank begann. Berichte, wonach Präsident Trump den ehemaligen Fed-Gouverneur Kevin Warsh als Nachfolger von Jerome Powell nominieren könnte, lösten heftige Marktbewegungen aus. Die Reaktion zeigt, welche Bedeutung die Märkte der künftigen Geldpolitik beimessen.

Warsh gilt als entschiedener Verfechter einer restriktiven Geldpolitik und hat sich in der Vergangenheit stets stärker um Inflationsbekämpfung als um Wachstumsförderung gesorgt. Diese Haltung beruhigte paradoxerweise die Märkte, da sie die Befürchtung mindert, die Fed könnte politischem Druck auf Zinssenkungen nachgeben. "Warsh kommt mit falkenhaften Referenzen", erklärte Dec Mullarkey, Geschäftsführer von SLC Management. "Das senkt das Risiko einer Entwertung der Währung. Man kehrt zu einem geordneten geldpolitischen Ansatz zurück."

Die Verkaufswelle erfasste sämtliche Metallmärkte gleichermaßen. Neben den Edelmetallen Gold und Silber verzeichnete auch Kupfer massive Kursverluste. Analysten vermuten, dass zusätzlich zu den geldpolitischen Erwartungen auch technische Faktoren die Abwärtsbewegung verstärkten. Kurzfristig orientierte Händler, die zum Monatsende Gewinne mitnahmen, sowie Banken, die sich gegen plötzliche Marktbewegungen absicherten, könnten die Dynamik zusätzlich befeuert haben.

Beispielloser Markteinbruch

Die Heftigkeit der Kursbewegungen überraschte selbst erfahrene Marktteilnehmer. "Ich bin seit 20 Jahren auf dem Markt. Ich habe noch nie etwas Vergleichbares wie diesen Markt gesehen", sagte Adrian Ash, Forschungsdirektor bei BullionVault. Besonders bemerkenswert: Die Verkäufe beschränkten sich nicht auf die bei Privatanlegern beliebten Edelmetalle.

"Es ist einfach, Gold und Silber zu betrachten und zu sagen, dies sei eine Manie der Privatanleger", so Ash weiter. "Aber es gibt keine Beteiligung von Privatanlegern bei Basismetallen." Der gleichzeitige starke Rückgang bei Kupfer deutet darauf hin, dass institutionelle Investoren und professionelle Händler die treibende Kraft hinter den Verkäufen waren.

Für deutsche Anleger, die in Edelmetalle oder Rohstoffe investiert sind, unterstreicht die Episode die Bedeutung geldpolitischer Erwartungen für diese Anlageklassen. Eine straffere Fed-Politik würde typischerweise den US-Dollar stärken und damit den Goldpreis unter Druck setzen. Gleichzeitig könnten höhere Zinsen die Wirtschaftsaktivität dämpfen und damit die Nachfrage nach Industriemetallen wie Kupfer reduzieren.

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