Jupiter Merlin Conservative Select: Fondsupdate September 2026 mit 83,9 Prozent
Der konservative Multi-Asset-Fonds übertrifft seit 2012 seine Vergleichsgruppe, bleibt aber außerhalb der Wealth Shortlist.
Der Jupiter Merlin Conservative Select hat sich seit seiner Auflegung im September 2012 besser entwickelt als seine Vergleichsgruppe. Wie das aktuelle Fondsupdate von Hargreaves Lansdown zeigt, erzielte der Fonds in diesem Zeitraum eine Rendite von 83,9 Prozent, während die Mitbewerber im IA Mixed Investment 0-35%-Sektor auf 60,0 Prozent kamen. Verwaltet wird der Fonds vom Jupiter Independent Funds Team, der als Fund-of-Funds strukturiert ist.
Der Fonds zielt darauf ab, die Investition langfristig wachsen zu lassen. Dabei investiert er mindestens 60 Prozent in verschiedene Arten von Anleihen, während der Rest hauptsächlich in globale Aktienmärkte fließt. Bis zu 35 Prozent des Fonds können in Aktien investiert werden, wobei die Manager tendenziell das obere Ende dieses Spektrums nutzen – begründet mit dem langfristigen Wachstumspotenzial von Unternehmensaktien.
Trotz der soliden langfristigen Performance ist der Fonds derzeit nicht auf der Wealth Shortlist von Hargreaves Lansdown enthalten. Diese Liste umfasst Fonds, die von den Analysten aufgrund ihres langfristigen Performancepotenzials ausgewählt wurden. Nach Einschätzung der Analysten könnte der Fonds den Kern eines vorsichtig investierten Portfolios bilden, das langfristiges Wachstum mit weniger Schwankungen liefern soll als ein reines Aktienportfolio.
Die Details
Ende August 2026 waren 60,6 Prozent des Fonds in vier Fonds investiert, die sich auf Investment Grade- und High-Yield-Anleihen aus aller Welt spezialisieren, mit Fokus auf Investment Grade Corporate Bonds. Hinzu kamen 35,1 Prozent in Aktien, davon 17,7 Prozent in globale Equity-Fonds. Weitere direkte Investitionen umfassten 8 Prozent in Großbritannien, 7,5 Prozent in Japan und 1,8 Prozent in Schwellenländern. Die zugrunde liegenden Fonds halten eine kleine Bargeldzuweisung, die den Gesamtanteil der in Aktien investierten Mittel unter der 35-Prozent-Grenze hält.
Das Team investiert typischerweise 40 bis 70 Prozent in Fonds, die von anderen Managern bei Jupiter geführt werden, während der Rest in Fonds anderer Asset-Manager fließt. Insgesamt hält der Fonds zwischen 10 und 20 Fonds, die verschiedene Anlagestile, Regionen und Asset-Klassen abdecken. Die Manager setzen meist auf aktiv gemanagte Fonds, von denen sie ein größeres Potenzial erwarten, die Mitbewerber zu übertreffen. Tracker-Fonds, die lediglich einen Index nachbilden, kommen nur selten zum Einsatz.
Geleitet wird das Team von John Chatfeild-Roberts und David Lewis, die auf 36 beziehungsweise 20 Jahre Erfahrung zurückblicken. Chatfeild-Roberts ist eines der Gründungsmitglieder des Teams und verwaltet den Fonds seit seiner Einführung im September 2012. Lewis wurde im Juli 2014 zum Fondsmanager ernannt. Das Team besteht aus sechs Personen mit unterschiedlichem Grad an Anlageerfahrung, was auch die Nachfolgeplanung für die dienstältesten Mitglieder unterstützen soll.
Ein Beispiel dafür ist Algy Smith-Maxwell, der 2025 in den Ruhestand trat, nachdem er über 30 Jahre lang neben Chatfeild-Roberts gearbeitet hatte. Das Team hatte diesen Schritt seit 2021 geplant. George Fox wurde anschließend Fondsmanager, gefolgt von der Ernennung von Venetia Campbell im Jahr 2023. So konnte Smith-Maxwell alle Verantwortlichkeiten vor seinem Ruhestand umfassend übergeben. Die Analysten bewerten die Teamstruktur und die Langlebigkeit der Teammitglieder positiv.
Der Auswahlprozess folgt einem vierstufigen Vorgehen: Zunächst analysiert das Team, was auf den globalen Märkten passiert. Danach werden Fonds ausgewählt, die das aktuelle Umfeld am besten nutzen können. Anschließend wird überlegt, wie diese Fonds zu einer einzigen Investition kombiniert werden. Zuletzt wird überwacht, ob die Fonds wie erwartet performen.
Hintergrund: Was bisher geschah
Bereits am 21.09.2026 berichtete aktien.news über den Jupiter Merlin Balanced Portfolio, der seit seiner Auflegung im Oktober 2002 eine Rendite von 634,6 Prozent erzielte und damit die Vergleichsgruppe des IA Mixed Investment 40-85%-Sektors mit 419,3 Prozent übertraf. Am selben Tag folgte ein Bericht zum Jupiter Merlin Growth Portfolio, das seit September 1999 eine Gesamtrendite von 789,6 Prozent erzielte und auf eine reine Aktienstrategie setzt.
Am 25.09.2026 berichtete aktien.news über das Jupiter Merlin Income Portfolio, das ebenfalls als Fund-of-Funds strukturiert ist und typischerweise etwa 45 bis 60 Prozent in globale Aktienmärkte investiert. Am 16.09.2026 folgte ein Bericht zum JPMorgan Global Bond Opportunities Fonds, der auf der Wealth Shortlist geführt wird und von einem Team um Bob Michele und Iain Stealey gemanagt wird.
Was das für Anleger bedeutet
Für deutsche Privatanleger ist vor allem die konservative Ausrichtung des Fonds relevant. Mit mindestens 60 Prozent in Anleihen unterscheidet er sich deutlich von reinen Aktienfonds. Die Analysten weisen darauf hin, dass der Fonds besser als die Mitbewerber performen dürfte, wenn Aktien gut laufen – bei Börsenabstürzen könnte er jedoch hinter ihnen zurückfallen. Zugleich bedeutet die hohe Anleihequote, dass die Entwicklung der globalen Anleihemärkte einen größeren Einfluss auf die Gesamtrenditen hat.
Innerhalb der Aktieninvestitionen ist der Japan-Anteil deutlich höher als im globalen Aktienmarkt. Das Team ist positiv gestimmt wegen der laufenden Unternehmensführungsreformen im Land: Unternehmen verbessern ihre Governance-Standards und stützen höhere Aktionärsrenditen durch erhöhte Dividenden und Aktienrückkäufe. Die Manager erwarten, dass dies das Wachstum langfristig steigert.
Obwohl der Fonds stark diversifiziert ist, investieren die Manager in Schwellenländer, kleinere Unternehmen und High-Yield-Anleihen, was zusätzliches Risiko mit sich bringt. Bei den Kosten fällt eine jährliche fortlaufende Fondsgebühr von 0,8 Prozent an. Hinzu kommt die HL-Plattformgebühr von bis zu 0,35 Prozent pro Jahr, außer im HL Junior ISA, wo keine Plattformgebühr anfällt. Kauf- und Verkaufsanweisungen unterliegen den HL-Handelsgebühren. Investiert der Fonds in andere von Jupiter verwaltete Fonds, wird nur die Verwaltungsgebühr für den Jupiter Merlin Conservative Select berechnet. Gebühren werden vom Kapital abgezogen, was die Höhe des ausgezahlten Einkommens erhöhen, aber das Potenzial für Kapitalwachstum reduzieren kann.
Ausblick
Die jüngere Entwicklung stützt die langfristige Bilanz: Im vergangenen Jahr bis zum 31. August 2026 erzielte der Fonds eine Rendite von 10,1 Prozent, verglichen mit einer durchschnittlichen Rendite der IA Mixed Investment 0-35% von 7,3 Prozent. Besonders positiv wirkten die Japan-Investitionen, die durchschnittlich 7,2 Prozent des Fonds ausmachten. Die dortigen Fonds übertrafen den breiteren japanischen Aktienmarkt. Auch globale Equity-Fonds performten gut, während eine kleine Gold-Investition weiter zur Performance beitrug. Eine im Vergleich zu Mitbewerbern geringere Anleihequote half, da Aktien über den Zeitraum besser abschnitten. Die Analysten betonen zugleich, dass die vergangene Performance kein Leitfaden für zukünftige Renditen ist.
Kurz erklärt
- Fund-of-Funds: Ein Fonds, der nicht direkt Einzelwerte kauft, sondern Anteile an anderen Fonds erwirbt.
- Investment Grade: Eine Bonitätsstufe für Anleihen von Schuldnern mit vergleichsweise hoher Kreditwürdigkeit.
- High-Yield-Anleihen: Anleihen von Schuldnern mit geringerer Bonität, die dafür höhere Zinsen bieten.
- Multi-Asset-Fonds: Ein Fonds, der in mehrere Anlageklassen wie Aktien, Anleihen und Rohstoffe investiert.