Hedgefonds setzen im April auf Tech- und Halbleiteraktien

Hedgefonds haben im April ihre Positionen in Technologie- und Halbleiteraktien ausgebaut oder gehalten. Das zeigt ein am Mittwoch veröffentlichter Bericht der Datenplattform Hazeltree. Der Fokus lag dabei auf Unternehmen mit starken Fundamentaldaten – in einem Monat, in dem der S&P 500 um über 10% zulegte.

Besonders gefragt waren unter den sogenannten Mega-Cap-Aktien Meta und Amazon. Beide Titel verzeichneten laut Hazeltree im Vergleich zum Vormonat einen Anstieg der Anzahl der Fonds, die Long-Positionen halten, von mehr als 5%. Long-Positionen bedeuten, dass Investoren auf steigende Kurse setzen.

Nvidia bleibt Favorit im Halbleitersektor

Nvidia verzeichnete zwar einen Rückgang von 4,5% bei der Anzahl der Fonds mit Long-Positionen, blieb aber dennoch der bevorzugte Long-Wert im Halbleitersektor. Das sogenannte „Crowding" – also die Konzentration vieler Fonds in einem einzelnen Titel – war auf der Long-Seite bei Nvidia am ausgeprägtesten. Dahinter folgten Broadcom und Lam Research.

Der Anteil der Unternehmen im Philadelphia Semiconductor Index, in denen Hedgefonds Netto-Long-Positionen halten, stieg von 53% im März auf 57% im April. Der Philadelphia Semiconductor Index gilt als wichtiger Gradmesser für die Halbleiterbranche und umfasst die bedeutendsten börsennotierten Chiphersteller und -zulieferer weltweit.

Short-Positionen konzentrieren sich auf ON Semiconductor

Auf der Short-Seite – also bei Wetten auf fallende Kurse – war ON Semiconductor der am stärksten konzentrierte Titel. Dahinter folgten Microchip Technology und Monolithic Power Systems. Diese Unternehmen stehen damit im klaren Kontrast zu den bevorzugten Long-Werten der Branche.

Die Daten von Hazeltree geben Anlegern einen seltenen Einblick in die kollektive Positionierung der Hedgefonds-Branche. Solche Crowding-Analysen sind für Privatanleger besonders relevant, da stark konzentrierte Positionen sowohl Chancen als auch Risiken bergen: Lösen viele Fonds gleichzeitig ihre Positionen auf, kann dies zu erheblichen Kursbewegungen führen.

Insgesamt zeichnet der Bericht das Bild einer Hedgefonds-Branche, die im April trotz makroökonomischer Unsicherheiten auf die Stärke des Technologiesektors vertraut hat. Die deutliche Erholung des S&P 500 um mehr als 10% im selben Monat dürfte diese Strategie zunächst bestätigt haben.