ANZEIGE

GSK-Abspaltung Haleon wird zum weltweit größten eigenständigen Konzern im Bereich Consumer Health

Das Unternehmen erreicht am ersten Handelstag eine Bewertung von 30,5 Mrd. £ und ist damit der größte Londoner Börsengang seit Glencore im Jahr 2011

•• 3 Min
GSK-Abspaltung Haleon wird zum weltweit größten eigenständigen Konzern im Bereich Consumer Health

Die GSK-Abspaltung Haleon ist an ihrem ersten Handelstag der größte Londoner Börsengang seit mehr als zehn Jahren. Damit ist der Eigentümer von Sensodyne-Zahnpasta und Panadol-Schmerzmitteln das weltweit größte eigenständige Unternehmen im Bereich Consumer Health.

Die Aktien von Haleon eröffneten bei 330 Pence, was dem Unternehmen eine Marktbewertung von 30,5 Milliarden Pfund einbrachte - der größte Börsengang in London seit dem 37-Milliarden-Pfund-Börsengang von Glencore im Jahr 2011.

Dies katapultierte das Unternehmen direkt in die Liste der 20 größten Unternehmen des FTSE, lag aber selbst unter Berücksichtigung der 10 Milliarden Pfund Schulden deutlich unter dem 50-Milliarden-Pfund-Angebot, das Unilever im vergangenen Jahr für den Kauf des Unternehmens abgegeben hatte.

Chris Beckett, Leiter des Aktien-Research beim Vermögensverwalter Quilter Cheviot, sagte, der Marktpreis liege "sicherlich am unteren Ende der Erwartungen", fügte aber hinzu: "Dies ist eine attraktive Branche und ein attraktives Unternehmen, in das man sich angesichts seiner defensiven Eigenschaften in einer Zeit, in der die Volatilität die Märkte durcheinander bringt, engagieren kann."

Haleon wird sich nicht nur auf unruhigen Märkten behaupten müssen, sondern auch mit den Auswirkungen der Inflation auf die Verbraucher konfrontiert sein, obwohl der Vorstandsvorsitzende Brian McNamara sagte, dass seine Produkte eine starke Markentreue genießen.

"Dies ist ein großartiges Geschäft, das sich zu 100 Prozent auf die Gesundheit der Verbraucher konzentriert, die nach der Pandemie relevanter denn je ist... wir sind weniger von rohstoffbedingten Kosten [als andere Verbrauchergruppen] und von ökologischen Herausforderungen betroffen, unser CO2-Fußabdruck ist geringer", fügte er hinzu.

Die Aufspaltung soll GSK - das unter dem Druck aktivistischer Investoren steht - die Möglichkeit geben, sich auf verschreibungspflichtige Medikamente und Impfstoffe zu konzentrieren. Die Aktionäre erhielten eine Haleon-Aktie für jede GSK-Aktie, die sie besitzen.

Haleon, ein Joint Venture mit Pfizer, ist der einzige börsennotierte reine Consumer-Health-Konzern, der Anlegern zur Verfügung steht, obwohl er mit dem Strepsils-Hersteller Reckitt Benckiser konkurriert - wo der Consumer-Health-Bereich im Jahr 2021 ein Drittel des Nettoumsatzes ausmachte - und mit der Consumer-Health-Sparte von Johnson & Johnson, die im nächsten Jahr ausgegliedert werden soll.

Die GSK-Aktien fielen am Montag um 19,5 Prozent auf 13,83 Pfund und spiegelten damit die Wertminderung nach der Ausgliederung wider. Der Arzneimittel- und Impfstoffkonzern wird seine Aktien konsolidieren, um den Kurs wieder auf das Niveau vor der Abspaltung zu bringen.

Die Abspaltung war eine Bewährungsprobe für Emma Walmsley, die seit 2017 an der Spitze von GSK steht. Sie sagte, dass die Abspaltung die "immerwährende Unterperformance" des Unternehmens beheben würde, indem sie dem Arzneimittelhersteller eine stärkere Bilanz hinterlässt und Haleon die Freiheit gibt, in Marketing und neue Produkte zu investieren.

Beckett sagte, dass die Kluft zwischen dem Marktwert von Haleon und dem Angebot von Unilever weitere Fragen von Investoren aufwerfen werde: "Das Management von Haleon wird begründen müssen, warum es das Angebot abgelehnt hat".

GSK und Pfizer halten zusammen Anteile an Haleon im Wert von etwa 15 Milliarden Dollar, die sie nach Ablauf einer Sperrfrist im November verkaufen wollen.

Die Abspaltung, die vom ehemaligen Novartis-Manager McNamara geleitet wird und deren Vorsitz der ehemalige Tesco-Chef Dave Lewis innehat, prognostiziert ein jährliches flächenbereinigtes Umsatzwachstum von 4 bis 6 Prozent, obwohl die meisten Analysten ein Wachstum am unteren Ende dieser Spanne erwarten.

Das Unternehmen will seine Schulden im Laufe der Zeit abbauen, aber McNamara sagte, dass die Gruppe in den nächsten zwei Jahren die Kapazität für eine zusätzliche Akquisition pro Jahr habe und sich schnell wachsende Gruppen im Wert von 50 bis 100 Millionen Pfund ansehen werde.

Haleon erwartet, dass es von langfristigen Trends wie der alternden Weltbevölkerung und dem Druck auf die öffentlichen Gesundheitssysteme profitieren wird, der die Verbraucher dazu bringt, ihre Gesundheitsprobleme selbst zu lösen.

GSKGroßbritannien

Meistgelesene News

  1. Galeria-Insolvenz: Schicksal von 12.000 Jobs hängt an BA-Entscheidung
  2. Gaming und Wetten: Krypto-Klage, GTA 6 und Aktivisten-Investor im Fokus
  3. SpaceX-Aktie: Könnte eine Investition von 5.000 Dollar Millionär machen?
  4. Take-Two-Aktie vor GTA-6-Release: Chance oder Risikofalle?
  5. Rheinmetall-Aktie legt 3 Prozent zu – Morgan Stanley beflügelt Rüstungssektor

Disclaimer


Wichtiger Hinweis auf bestehende Interessenkonflikte:

Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass im Rahmen dieser Publikation Interessenkonflikte bestehen:

1. Die Stock Market Media Ltd. und ihr nahestehende Personen besitzen Aktien der hier empfohlenen Gesellschaften und beabsichtigen, diese im Rahmen und zu jedem Zeitpunkt dieser Empfehlung zu verkaufen. Hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

2. Der Herausgeber dieser Publikation, sowie die verantwortlichen Redakteure erhalten für die Erstellung eine finanzielle Vergütung. Auch hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

3. Beachten Sie auch die weitergehenden Ausführungen zu bestehenden Interessenkonflikten im nachfolgenden Disclaimer, u.a. unter Ziff. 2.

Wichtige Informationen und Pflichtmitteilungen gemäß Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) sowie gemäß Finanzanlageverordnung (FinAnV).

Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit als Ersteller von Anlagestrategieempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 oder von Anlageempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014, (bisher „Finanzanalysen“) der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) gemäß WpHG angezeigt. Die Pflichten der Stock Market Media Ltd. regeln sich primär nach den §§ 85, 86 WpHG, der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 und der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958.

Angaben über den/die Ersteller dieser Publikation:
Verantwortlich für die Erstellung der Texte und Inhalte dieser Publikation ist Herr Roberto Gonçalves de Albuquerque, als Analyst und Chefredakteur. Herausgeber ist die Stock Market Media Ltd., 405 Kings Road, Flat 600, London; SW10 0BB, Vereinigtes Königreich, vertreten durch den Director Roberto Gonçalves de Albuquerque.

Wichtige Hinweise zur Erstellung dieser Veröffentlichung:
Diese Veröffentlichung enthält sowohl Tatsachen und Fakten zu den besprochenen Unternehmen, als auch rein subjektive Werturteile, Interpretationen, Schätzungen, Hochrechnungen, Vorhersagen und Preisziele. Diese versuchen wir, möglichst transparent voneinander abzugrenzen, um irreführende Angaben zu vermeiden. Recherche, Aufbereitung und Formulierung erfolgen dabei unter Einsatz gängiger digitaler und KI-gestützter Hilfsmittel; die inhaltliche Prüfung und die redaktionelle Verantwortung liegen bei uns. Die wesentlichen Grundlagen und Maßstäbe unserer Werturteile und Bewertungen, der besprochenen Aktien, basieren auf folgender Vorgehensweise:

Beurteilung und Bewertung von Unternehmen nach herkömmlichen Bewertungsmethoden (grundlegender Bewertungsansatz)

  • Einschätzung des Potentials der zukünftigen Unternehmensentwicklung (Wachstumsansatz) und Hochrechnung auf das entsprechende Bewertungspotential (Kurs-Potential-Analyse) sowie einer möglichen Unternehmens-Aktien-Bewertung aufgrund potentieller Gewinnerwartungen (KGV Hochrechnung)
  • Einschätzung des von uns erwarteten Best-Case-Szenarios im absoluten Erfolgsfall des Unternehmens (Blue-Sky-Potential-Ansatz)
  • Effekt der von uns erwarteten, gesteigerten Bekanntheit der empfohlenen Aktie auf den Aktienkurs durch einen starken Anstieg der Nachfrage am Markt (insbesondere maßgeblich bei marktengen oder neu bzw. erstmals empfohlenen Aktien) aufgrund der von uns oder Dritten veröffentlichten Publikationen (meistens Kaufempfehlungen), (Multiplikator- / Momentum-Effekt, Hype), dadurch überproportional steigende Rendite/Aktienkurs bei entsprechend steigendem Risiko
  • Technische Analyse des Aktienkurses gemäß gängiger Analyse-Methoden, meist zur Voraussage von Kurs-Signalen (Kauf- oder Verkaufssignal, Ausbruch der Aktie, Festlegung von Kurszielen, Unterstützungs- oder Widerstandsbereichen, erwarteten Mindestbewegungen oder Mindest-Gegenbewegungen, Voraussage von Signalpunkten (wenn-dann), etc.), größtenteils auf der erwarteten Massenpsychologie aufbauend. (technischer Ansatz).

Herkömmliche Bewertungsansätze sind bei jungen oder noch umsatzlosen Unternehmen oft schlecht sinnvoll anwendbar. Daher stützen wir uns bei der Bewertung von solchen Unternehmen tendenziell auf die von uns errechnete Potential-Analyse, sowie die Einschätzung der Nachfrage nach solchen Aktien am Kapitalmarkt. Letztendlich entscheidet der Markt über den Aktienkurs eines Unternehmens. Entsteht durch umfangreiche Empfehlungen einer Aktie, eine exzessive Nachfrage nach dieser, ist es möglich, dass der Aktienkurs bei einem hohen Handelsvolumen überdurchschnittlich steigt. Dies führt zwar zu extremen Gewinnmöglichkeit, erhöht jedoch entsprechend das Risiko einer Blasenbildung mit entsprechendem Kursrückgang. Durch die gesteigerte Volatilität der Aktie in solchen Situationen ergeben sich überdurchschnittliche Gewinn- und Verlustmöglichkeiten, sowohl in beide Handelsrichtungen als auch bei wiederkehrenden Gegenbewegungen. Auch solche Marktentwicklungen sind ein wichtiger Teil unserer Handelsempfehlungen und Bewertungsansätze.

Diese Publikation befasst sich ausschließlich mit überdurchschnittlich volatilen Werten mit hohem Gewinn- und auch Verlustpotential.

Hinweis zu Informationsquellen:
Die Zuverlässigkeit von Informationsquellen wird von uns vor deren Verwendung ausführlich geprüft und von uns entsprechend ihrer Glaubwürdigkeit und Bedeutung subjektiv bewertet. Dabei entscheiden wir nach eigenen Maßstäben, welche Quellen wir für relevant, zu konservativ oder zu optimistisch halten. Letztendlich legen wir unsere Empfehlungen aufgrund unserer persönlichen Einschätzungen fest. Bei der Informationsbeschaffung greifen wir auf zahlreiche öffentlich zugängliche Quellen zurück wie z.B. Pressemitteilungen, Ad-Hoc-Mitteilungen, Unternehmensmeldungen, Firmenpräsentationen, Publikationen und Artikeln zum besprochenen Unternehmen, gängige Finanzmedien im In- und Ausland sowie auf Unternehmens- oder Branchen-Analysen Dritter.

In unseren Publikationen werden ausschließlich öffentlich verfügbare Informationen und Quellen, sowie vom Unternehmen selbst verbreitete Informationen verwendet.

Hinweis zu bestehenden Interessenkonflikten:
Wir weisen hiermit darauf hin, dass Gesellschafter, Redakteure, Mitarbeiter sowie Personen bzw. Unternehmen die an der Erstellung dieser Veröffentlichung beteiligt sind, sowie Auftraggeber (Dritte) der Publikation von Stock Market Media Ltd. zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung direkt oder indirekt Anteile an Wertpapieren, welche im Rahmen der jeweiligen Publikation besprochen werden, halten. und daher an einer Kurs- und/oder Umsatzsteigerung, d.h. auch einer erhöhten Handelsliquidität interessiert sind, da die Absicht besteht, in unmittelbarem Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung diese Wertpapiere zu verkaufen und an steigenden Kursen und Umsätzen zu partizipieren. Ein Kurszuwachs der Aktien der vorgestellten Unternehmen kann zu einem Vermögenszuwachs bei diesen Personen führen. Durch die Besprechung des Unternehmens können jedenfalls der Aktienkurs des Unternehmens erheblich beeinflusst werden. Insbesondere wird auch durch Wertpapiertransaktionen der Aktienkurs der besprochenen Unternehmen maßgeblich beeinflusst. Dies gilt insbesondere, wenn es sich um Unternehmen handelt deren Aktien keine breite Marktkapitalisierung haben und bei denen nur ein enger Markt besteht. Hier können auch nur geringe Auftragsvolumen erhebliche Auswirkungen auf die Kurse haben. Sie sind aber auch daran interessiert, dass der Kurs des besprochenen Unternehmens sinkt, wenn sie deren Aktien günstiger erwerben wollen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Stock Market Media Ltd. und seine Mitarbeiter werden zudem für die Vorbereitung, elektronische Verbreitung und Veröffentlichung dieser Publikation sowie für andere Dienstleitungen entgeltlich entlohnt. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Diese Vergütung kann durch das Unternehmen über das die Stock Market Media Ltd. Informationen veröffentlicht, durch mit diesen Unternehmen verbundene Dritte oder sonstige Dritte, die ein Interesse in Bezug auf die im Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung besprochenen Unternehmen verfolgen, erfolgen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen. Dieser wird zunächst dadurch begründet, dass die Stock Market Media Ltd. im Interesse ihres Auftraggebers ihre Ausführungen vornehmen könnte. Die Stock Market Media Ltd. und/oder mit ihr verbundene Unternehmen haben mit der gegenständlichen Gesellschaft bzw. mit deren Aktionären eine kostenpflichtige Vereinbarung zur Erstellung der redaktionellen Besprechung getroffen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Hinweis zur Handhabe der internen Organisationspflichten:
Aufgrund der geringen Unternehmensgröße des Herausgebers, ist eine interne Kontrolle der Compliance Prozesse der an dieser Publikation mitwirkenden Mitarbeiter und sonstigen Beteiligten überschaubar.

Verantwortliche Aufsichtsbehörde:
Die Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit gemäß § 86 WpHG bei der BaFin angezeigt.