Französischer Milliardär Xavier Niel baut 2,5%ige Beteiligung an Vodafone auf
Wird die Investition den schwächelnden britischen Konzern aufrütteln?
Der französische Milliardär Xavier Niel hat einen Anteil von 2,5 Prozent an Vodafone erworben und damit den Weg für den Telekommunikationsunternehmer geebnet, den schwächelnden britischen Konzern aufzurütteln.
Niel, der den Anteil über seine Investmentgesellschaft Atlas Investissement erwarb, deutete seine Absicht in einer Erklärung an, in der es hieß, es gebe "Möglichkeiten, die Verschlankung von Vodafones Präsenz und die Trennung von seinen Infrastrukturanlagen zu beschleunigen" sowie die Rentabilität zu verbessern.
Der unerwartete Schritt kommt, nachdem Niel seine Telekommunikationsgruppe Iliad im vergangenen Jahr privatisiert und das Tempo der Übernahmen in Polen und anderswo erhöht hat, um etwa 50 Millionen aktive Kunden und 10 Milliarden Euro Umsatz zu erreichen.
Es bleibt abzuwarten, ob der Milliardär seinen Anteil aufstocken oder eine Vertretung im Vorstand verlangen wird, aber er hat bereits bewiesen, dass er sich wie ein aktivistischer Investor verhält. Im Jahr 2020 erwarb er zunächst eine kleine Beteiligung an der französischen Immobiliengruppe Unibail, die er dann schnell aufstockte, indem er gemeinsam mit einem Verbündeten den Vorstandsvorsitzenden absetzte, die Strategie der Gruppe änderte und in den Vorstand einzog.
"Er müsste sich schon sehr viel mehr engagieren, um einen Sitz im Vorstand zu bekommen", sagte Robert Grindle, Analyst bei der Deutschen Bank. "Standardmäßig ist er jetzt ein Aktivist, auch wenn er sich nicht so nennt. Jeder, der die Aktie jetzt kaufen will, [wird] Katalysatoren sehen".
Niels Investition in Vodafone erfolgt, nachdem ein anderer französischer Telekom-Milliardär, Patrick Drahi, im vergangenen Jahr schrittweise eine 18-prozentige Beteiligung an BT aufgebaut hat. Dies löste weit verbreitete Spekulationen darüber aus, dass der erfahrene Dealmaker versuchen könnte, die vollständige Kontrolle über das Unternehmen zu erlangen.
Grindle fügte hinzu, dass die beiden Milliardäre wahrscheinlich "viel Wert" in Telekommunikationswerten sahen, die "von den öffentlichen Märkten nicht richtig bewertet wurden...".
Der Anteil von 2,5 Prozent, den Atlas aufgebaut hat, ist bei den derzeitigen Marktpreisen etwa 750 Millionen Pfund wert, wobei nicht bekannt gegeben wurde, ob der Anteil vollständig in Aktien oder teilweise in Derivaten besteht.
Vodafone lehnte im Februar ein 11 Milliarden Euro schweres Angebot für sein italienisches Geschäft von Iliad, einem Anbieter in Frankreich, Italien und Polen im Besitz von Niel, und dem Private Equity Fonds Apax ab. Das Angebot entsprach etwa dem Siebenfachen des Gewinns vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen.
Der Kurs der Vodafone-Aktie stieg am frühen Morgen um 2 Prozent, lag aber im bisherigen Jahresverlauf mit 108,5 Pence immer noch um 6 Prozent im Minus.
Der globale Telekommunikationskonzern steht unter Druck, seit bekannt wurde, dass Cevian Capital, Europas größter aktivistischer Investor, eine nicht näher bezeichnete Beteiligung an dem Unternehmen aufgebaut hat und eine Überarbeitung des nach Ansicht der Investoren zu komplizierten Geschäftsmodells anstrebt.
Cevian hat gefordert, dass sich das Unternehmen von leistungsschwachen Geschäftsbereichen trennt und Fusionen oder Übernahmen in Märkten tätigt, in denen der Vorstandsvorsitzende Nick Read nach eigenen Angaben Geschäfte tätigen möchte, nämlich in Großbritannien, Italien und Spanien.
Read strebt auch den Verkauf eines bedeutenden Anteils am Mastgeschäft der Gruppe, Vantage Towers, an, das im vergangenen Jahr an die Börse gebracht wurde und an dem mehrere Private-Equity-Gruppen interessiert sind, so eine mit den Gesprächen vertraute Person.
Mehrere Vodafone-Investoren haben erklärt, dass sie daran interessiert sind, dass Vodafone bald eine große Beteiligung an Vantage verkauft, wodurch Barmittel zum Schuldenabbau und zur Verfolgung von Geschäften sowohl in Kernmärkten als auch in Märkten, die sich nicht so gut entwickeln, frei werden würden. Andere Telekommunikationskonzerne wie Altice und die Deutsche Telekom haben Türme zu hohen Bewertungen ausgegliedert.
Letzten Monat stimmte Vodafone zu, sein ungarisches Geschäft für 1,8 Milliarden Dollar an 4iG und Corvinus Zrt, eine staatliche ungarische Holdinggesellschaft, zu verkaufen.
Im Mai gab die staatlich kontrollierte Emirates Telecommunications Group bekannt, dass sie einen 9,8-prozentigen Anteil an Vodafone für rund 4,4 Milliarden Dollar erworben hat, eine der größten Investitionen seit mehr als einem Jahrzehnt.
Laut Personen, die mit den Gesprächen vertraut sind, hat Vodafone Gespräche geführt, um sein britisches Geschäft mit dem einheimischen Konkurrenten Three UK, dem Mobilfunkbetreiber des Hongkonger Infrastrukturkong-Konglomerats CK Hutchison, zu kombinieren.