Fed lässt Zinsen im Oktober wohl unverändert: Das bedeutet es für Verbraucher
Die Federal Reserve dürfte ihre Leitzinsen kurz vor den Midterm-Wahlen unverändert lassen – trotz steigender Inflation.
Die US-Notenbank Federal Reserve wird ihre Leitzinsen bei der bevorstehenden Oktober-Sitzung voraussichtlich unverändert lassen. Das gilt selbst dann, wenn steigende Energiekosten die Inflationsaussichten erschweren und den privaten Haushalten zusätzliche Belastungen auferlegen. Der Verbraucherpreisindex, ein breiter Indikator für die Inflation, stieg im September erneut an und trieb die jährliche Inflationsrate auf 3,7 Prozent.
Auch der Produzentenpreisindex zog im September an. Als Treiber nennt die Quelle die sprunghaft gestiegenen Ölpreise infolge des Krieges der USA mit Iran. Am Freitag handelte Brent-Rohöl vor einem leichten Rückgang auf einem Fünf-Monats-Hoch. „Angesichts der Tatsache, dass kurz vor einer Wahl“, fügte sie hinzu, „werden sie im Oktober keine Zinserhöhung vornehmen.“
Die kommende Sitzung der Zentralbank findet nur wenige Tage vor den Midterm-Wahlen statt. Sie markiert damit das letzte Wort zur Geschwindigkeit der Inflation in den USA, bevor die Wähler an die Urnen gehen. Das Ergebnis könnte beeinflussen, welche politische Partei wie viel Macht in Washington ausübt.
Politische Rücksicht und historische Muster
Forschungsergebnisse zeigen, dass die Fed in früheren Wahlzyklen ihren Kurs größtenteils beibehalten hat. Die vier Fälle, in denen die Fed die Zinsen in der Nähe einer Midterm-Wahl erhöhte – 1978, 1982, 2018 und 2022 –, waren alle mit steigender Inflation verbunden. Das berichtet Mark Shore, Direktor und Ökonom bei der CME Group.
Fed-Vorsitzender Kevin Warsh hat sein Engagement bekundet, die Inflation auf das Ziel der Fed von 2 Prozent zu senken. „Wenn die Fed die Zinsen hält, könnten Märkte die Glaubwürdigkeit der Fed im Kampf gegen die Inflation in Frage stellen“, sagte Bank-of-America-Ökonom Aditya Bhave in einer Forschungsnotiz vom 23. Oktober.
Der Leitzinssatz der Fed bestimmt, was Banken sich gegenseitig für Overnight-Kredite berechnen. Dieser Satz beeinflusst dann eine breite Palette von Verbraucherkredit- und Sparzinsen. Höhere Zinssätze können zwar helfen, inflationären Druck abzubauen, erhöhen aber auch kurzfristig die Kreditkosten und verschärfen die bereits bestehenden Erschwinglichkeitsprobleme vieler Haushalte.
Was das für Kredite und Sparer bedeutet
Kurzfristige Zinssätze sind eng mit dem Diskontsatz (Prime Rate) verknüpft, der typischerweise um 3 Prozentpunkte über dem Leitzins für Übernachtkredite liegt. Langfristige Kreditkosten werden hingegen stärker von Inflationserwartungen und der allgemeinen wirtschaftlichen Lage getrieben.
Die meisten Kreditkarten weisen variable Zinssätze auf, die sich eng am Leitzinssatz der Fed orientieren. Lässt die Fed die Zinsen unverändert, ist damit zu rechnen, dass die effektiven Jahreszinsen (APR) der Kreditkarten nahe dem aktuellen Niveau bleiben. Der durchschnittliche Zinssatz bei neuen Kreditkartenangeboten liegt derzeit bei 23,96 Prozent, so LendingTree.
Hypothekenzinssätze werden dagegen stärker von den Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen und der wirtschaftlichen Aussichtsentwicklung beeinflusst. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe, die als Benchmark für viele langfristige Kredite dient, lag nahe bei 5 Prozent. Das trug dazu bei, dass der Durchschnittszinssatz für 30-jährige Festhypotheken nahe bei 7,4 Prozent blieb, so Mortgage News Daily.
Autokreditzinssätze werden durch mehrere Faktoren geprägt, einschließlich des Leitzinssatzes der Fed. Da die Finanzierungskosten weiterhin hoch sind, nehmen viele Autokäufer größere Kredite auf und verlängern die Laufzeiten, um den Erschwinglichkeitsdruck zu bewältigen, so Edmunds.
Zinssätze für Bundesstudienkredite sind für die gesamte Laufzeit festgelegt. Für neue Kreditnehmer liegen die Zinssätze im laufenden akademischen Jahr aufgrund der Ergebnisse der Auktion der 10-jährigen Staatsanleihe im Mai jedoch bereits höher.
Sparzinssätze tendieren dazu, Veränderungen im Leitzins für Übernachtkredite zu verfolgen. Das ist eine seltene positive Seite der Aussicht auf längerfristig hohe Zinssätze. Da die Fed die Zinsen hoch gehalten hat, profitieren Sparer weiterhin von relativ attraktiven Renditen bei hochverzinslichen Sparkonten und anderen Einlagenprodukten.
Für deutsche Anleger ist die US-Geldpolitik vor allem indirekt relevant: Sie beeinflusst die globalen Kapitalmärkte, den Dollar und damit auch die Attraktivität von US-Anleihen und -Aktien. Ein unveränderter Leitzins in den USA könnte den Druck auf die Europäische Zentralbank erhöhen, ihren eigenen Kurs ebenfalls genau zu beobachten.