Ermittlungen erschüttern Mark Walters Versicherungsimperium massiv
Bundesbehörden untersuchen mutmaßlich falsche Deklarationen von 20 Milliarden Dollar Privatkrediten.
Eine weitreichende Bundesuntersuchung gegen Milliardär Mark Walter erschüttert sein Finanzimperium. Die US-Staatsanwaltschaft in Manhattan und die SEC prüfen, ob seine Versicherungstöchter Delaware Life und Clear Spring Life and Annuity rund 20 Milliarden Dollar an Privatkrediten falsch deklariert haben. Die Kredite stehen im Zusammenhang mit Walters anderen Geschäftsinteressen.
Im Februar erhielten die Unternehmen Grand Jury-Vorladungen. Eine umfassende Portfolio-Überprüfung führte zu einer drastischen Neubewertung: Delaware Life korrigierte den Anteil verbundener Investitionen von drei auf 42 Prozent. Aufsichtsbehörden und Analysten zeigen sich besonders besorgt über mögliche "Zirkelrisiken", bei denen Kapital von Versicherungsnehmern für eigene Privatkredit-Deals der Vermögensverwalter genutzt wird.
Ermittlungen greifen weit über die Versicherer hinaus
Die Schwere der Untersuchung wurde bereits im September deutlich. FBI-Agenten durchsuchten ein Privatflugzeug in Chicago und beschlagnahmten elektronische Geräte von Walter. Am selben Tag stellten die Ermittler auch das Telefon von Dina DiLorenzo sicher, der Präsidentin von Guggenheim Investments – einem von Walter geführten Unternehmen. Guggenheim-Führungskräfte betonten, ihnen sei keine aktive Untersuchung gegen ihr Haus bekannt.
Die Folgen für das operative Geschäft sind bereits spürbar. Große Finanzinstitute wie Truist Financial Corp. und Fifth Third Bancorp haben den Verkauf von Delaware-Life-Produkten gestoppt. Delaware Life betont zwar, die Kommunikation mit Vertriebspartnern bleibe offen und kooperativ. Der Schritt unterstreicht jedoch das wachsende Reputationsrisiko.
Systemische Zweifel am Geschäftsmodell
Die Unsicherheit greift auf den gesamten Sektor über. Die geplante 4,1 Milliarden Dollar schwere Übernahme von Brighthouse Financial durch Aquarian Holdings – geführt von einem ehemaligen Guggenheim-Manager – steht unter massivem Druck. Brighthouse-Aktien verloren seit Bekanntwerden der Ermittlungen rund 20 Prozent. Analysten von Barclays und anderen Häusern fragen sich, ob das "Asset-Manager-Versicherer"-Modell mit seinem Fokus auf private Wertpapiere grundsätzlich zu riskant ist.
Walters Konglomerat TWG Global steht unter enormem Druck, Liquiditätsprobleme zu lösen. Ein erheblicher Teil der Versicherungsportfolios besteht aus kurzfristigen Krediten an verbundene Unternehmen, die bis Ende August fällig waren. Branchendaten zeigen: Delaware Life und Clear Spring hielten 8,6 beziehungsweise 14 Prozent ihrer Anlagen in diesen Kurzfristkrediten – der Branchendurchschnitt liegt bei 0,6 Prozent.
Restrukturierung und Kapitalbeschaffung
Rob Camacho, ein ehemaliger Blackstone-Manager, leitet die Restrukturierung. Er treibt den Verkauf oder die Refinanzierung dieser verbundenen Vermögenswerte voran. Um Bargeld zu beschaffen, verkaufte Walter kürzlich seine Mehrheitsbeteiligung an den Los Angeles Lakers an Josh Kushner und Bob Iger – bewertet mit 12,5 Milliarden Dollar. Die Versicherer hatten zwar kein direktes Engagement bei den Lakers, doch der Verkauf gilt als entscheidender Schritt, um Verbundkredite zurückzuzahlen und regulatorische Bedenken zu zerstreuen.
TWG Global bestreitet jegliches Fehlverhalten. Das Unternehmen betont, in gutem Glauben gehandelt zu haben und die Versicherer in hochperformante reale Vermögenswerte investiert zu haben. "Es gab keinen Betrug", erklärte TWG ausdrücklich.
Zahlreiche Ungereimtheiten belasten die Verteidigung
Ermittlungsberichte zeigen jedoch mehrere Problemfelder auf. So zahlten die Versicherer seit 2024 acht Millionen Dollar an die kleine Ratingagentur Egan-Jones. Dies wirft Fragen nach möglichem "Rating-Shopping" auf, um Kapitalanforderungen zu senken. Zudem meldete Guggenheim Investments einen starken Umsatzrückgang im zweiten Quartal, den das Unternehmen mit dem Wegfall bestimmter Beratungsgebühren begründete. In einer angespannten Telefonkonferenz mit Gläubigern vermied Guggenheim eine Umsatzprognose für 2027, was die Marktunsicherheit weiter anheizte.
TWG Global hat sich verpflichtet, die meisten verbundenen Investitionen bis Ende 2026 abzubauen. Das Unternehmen verstärkt zudem sein Rechtsteam und verpflichtete mit Markowitz einen Goldman-Sachs-Veteranen als Chefjustiziar.
Ausblick
Während die Bundesermittlungen andauern, bleibt die entscheidende Frage, ob die Versicherer ihr komplexes Netz verbundener Transaktionen auflösen können, ohne ihre Finanzlage weiter zu destabilisieren oder systemische Folgen für die Versicherungsbranche auszulösen. Der Markt bleibt in höchster Alarmbereitschaft und beobachtet die Veräußerungsbemühungen sowie die laufenden Gerichtsverfahren um eine der prominentesten Figuren der modernen Finanzwelt genau.