Eingefrorener US-Wohnungsmarkt sendet Sanierern gemischte Signale für 2027
Harvard-Studie: Renovierungsausgaben wachsen nur 1,5 Prozent, während der US-Wohnungsmarkt unter hohen Zinsen leidet.
Die jährlichen Ausgaben für Heimwerker- und Reparaturprojekte in den USA dürften bis Ende 2027 relativ stabil bleiben. Das geht aus den neuesten Leading Indicator of Remodeling Activity (LIRA) des Remodeling Futures Program am Joint Center for Housing Studies der Harvard University hervor. Das Wachstum der Ausgaben für Renovierungen und Reparaturen liegt demnach im dritten Quartal bei lediglich 1,5 Prozent im Jahresvergleich.
"Die Einzelhandelsausgaben für Baumaterialien sind flach bis negativ verlaufen, und die Baugenehmigungen für Renovierungen stagnieren, was auf eine weiterhin schwache Renovierungstätigkeit hindeutet", sagte Rachel Bogardus Drew, Direktorin des Remodeling Futures Program am Zentrum, in einer Pressemitteilung. "Wir erwarten, dass die jährlichen Ausgaben bis zum dritten Quartal nächsten Jahres bei rund $525 billion liegen."
Der Befund ist bemerkenswert, weil Heimwerker traditionell zwei verschiedene Märkte bedienen. Einerseits renovieren Menschen häufig im Zuge eines Umzugs. Andererseits greifen Hauseigentümer zu Hammer und Farbe, wenn sie nicht verkaufen können oder wollen. Beide Mechanismen ziehen den Markt derzeit jedoch in entgegengesetzte Richtungen.
Die Details
Hohe Zinsen, hohe Hauspreise und ein schwaches Konsumentenvertrauen haben den US-Wohnungsmarkt nach Einschätzung des Zentrums in einen Tiefkältezustand versetzt. Entsprechend schwach fallen die begleitenden Konjunkturdaten aus. Der monatliche Bericht des US Census Bureau zu den Baubeginnen von Einfamilienhäusern für September lag deutlich unter den Erwartungen, ebenso wie die Baugenehmigungen, die als Indikator für künftige Bauaktivitäten gelten.
Auch die ausstehenden Hausverkäufe, gemessen an unterzeichneten Verträgen, sind laut National Association of Realtors stärker als erwartet eingebrochen. "Diese anhaltenden Gegenwindfaktoren könnten das Wachstum der Renovierungsausgaben in den kommenden Quartalen noch weiter dämpfen", sagte Chris Herbert, Geschäftsführender Direktor des Zentrums, in der Mitteilung.
Ein separater Oktoberbericht der National Association of Home Builders (NAHB) zur Stimmungslage unter Heimwerkern war zwar etwas positiver, prognostizierte aber ebenfalls kein starkes Wachstum im Jahr 2027. "Die Stimmung unter den Handwerkern blieb im dritten Quartal stabil, obwohl Handwerker in bestimmten Teilen des Landes weiterhin Probleme mit hohen Materialkosten und der Verfügbarkeit ausreichender Arbeitskräfte berichten, um Projekte termingerecht abzuschließen", sagte Elliott Pike, nationaler Vorsitzender des NAHB Remodelers Council und Heimwerker aus Homewood, Alabama. "Handwerker berichten außerdem, dass wirtschaftliche Unsicherheit einige potenzielle Kunden davon abhält, mit Projekten fortzufahren."
Ein weiterer Oktoberbericht von Houzz, einer KI-Plattform für Bau- und Designprofis sowie Hauseigentümer, zeigte eine verbesserte Aussicht, allerdings mit einigen Einschränkungen. "Bauunternehmen schließen das Jahr 2026 optimistisch ab, da die Erwartungen nach einem Aufschwung von einer langen Phase langsamer Aktivität ihr höchstes Niveau seit Anfang 2022 erreicht haben. Designfirmen sind zurückhaltender, jedoch vorsichtig optimistisch", sagte Marine Sargsyan, Leiterin der Wirtschaftsforschung bei Houzz. "Die Energiekosten bleiben für die meisten Unternehmen ein Druckpunkt, wobei einige Profis diese durch höhere Preise und Zuschläge an die Kunden weitergeben und andere sie in ihren Margen absorbieren."
Hintergrund: Was bisher geschah
Die aktuelle Schwäche ist Teil einer längeren Entwicklung, die aktien.news in den vergangenen Monaten mehrfach beleuchtet hat. Bereits am 04.10.2026 berichtete aktien.news, dass Analysten der Citibank nach ihrer Teilnahme am "HIRI Home Improvement Insights Summit" die US-amerikanische Heimwerker- und Renovierungsbranche im Jahr 2026 unter Druck sahen. Unsicherheiten hinsichtlich der Zinsen, der Energiekosten, der Erschwinglichkeit von Wohnraum sowie geopolitischer Risiken belasteten demnach sowohl die Branche als auch die zugehörigen Aktienkurse. Trotz dieser Belastungen blieben die an der Konferenz teilnehmenden Ökonomen mehrheitlich optimistisch und erwarteten eine Nachfragebelebung.
Bereits am 04.08.2026 berichtete aktien.news, dass die US-Bauausgaben im Juni um 0,1 Prozent gesunken waren. Ökonomen, die von Reuters befragt wurden, hatten hingegen ein Plus von 0,2 Prozent erwartet – der Rückgang kam damit überraschend. Zusätzlich wurden die Daten für den Vormonat nach unten korrigiert. Im Jahresvergleich sanken die Bauausgaben sogar um 3,2 Prozent, ein deutliches Signal für die anhaltende Schwäche des Sektors.
Bereits am 17.03.2026 berichtete aktien.news, dass die Hauspreise in den USA laut einer Reuters-Umfrage unter Immobilienanalysten in diesem Jahr und 2027 nur moderat steigen dürften. Hohe Hypothekenzinsen und ein chronischer Mangel an bezahlbarem Wohnraum belasteten den Markt weiterhin erheblich; die 30-jährigen Hypothekenzinsen verharrten nahe der 6-Prozent-Marke.
Und bereits am 17.08.2026 berichtete aktien.news, dass die US-Baumarktbranche in der Krise steckt. Die Erwartungen an die Quartalszahlen von Home Depot und Lowe's waren deutlich gesunken; der erwartete Gewinn pro Aktie beider Branchenriesen war seit dem vergangenen Sommer jeweils um rund 11 Prozent zurückgegangen. Auch Floor & Decor reihte sich in dieses schwache Bild ein.
Was das für Anleger bedeutet
Für deutsche Privatanleger ist die Entwicklung relevant, weil viele der betroffenen Einzelhändler und Bauzulieferer auch an europäischen Handelsplätzen Beachtung finden. Die Kombination aus stagnierenden Renovierungsgenehmigungen, flachen bis negativen Einzelhandelsausgaben für Baumaterialien und einem eingefrorenen Wohnungsmarkt deutet auf anhaltenden Gegenwind für die Branche hin.
Gleichzeitig senden die Umfragen unter Handwerkern und Designfirmen gemischte Signale: Während die Stimmung stabil bleibt und sich die Erwartungen der Bauunternehmen laut Houzz auf dem höchsten Niveau seit Anfang 2022 befinden, bremsen hohe Materialkosten, Arbeitskräftemangel und wirtschaftliche Unsicherheit die tatsächliche Projektnachfrage. Anleger sollten daher zwischen kurzfristiger Stimmung und realen Ausgabenzahlen unterscheiden.
Ausblick
Das Remodeling Futures Program erwartet, dass die jährlichen Ausgaben bis zum dritten Quartal des kommenden Jahres bei rund $525 billion liegen. Für das Gesamtjahr 2027 prognostiziert die NAHB kein starkes Wachstum. Die LIRA-Daten deuten darauf hin, dass die Ausgaben bis Ende 2027 relativ stabil bleiben. Weitere Impulse könnten von der Zinsentwicklung und der Erschwinglichkeit von Wohnraum abhängen, die in den zitierten Berichten als zentrale Belastungsfaktoren genannt werden.
Kurz erklärt
- LIRA: Ein Frühindikator des Remodeling Futures Program, der die künftige Entwicklung der Ausgaben für Renovierungen und Reparaturen in den USA abschätzen soll.
- Baugenehmigungen: Behördliche Genehmigungen für Bauvorhaben, die als Indikator für künftige Bauaktivitäten gelten.
- Ausstehende Hausverkäufe: Verkäufe, die über unterzeichnete Verträge vereinbart, aber noch nicht abgeschlossen sind.