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Britische Anleiherenditen auf 18-Jahres-Hoch – Pfund unter Druck

Führungschaos bei Labour treibt britische Kreditkosten auf höchsten Stand seit 2008 und belastet das Pfund Sterling.

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Britische Anleiherenditen auf 18-Jahres-Hoch – Pfund unter Druck

Die britischen Staatsanleiherenditen haben ein neues 18-Jahres-Hoch erreicht, während das Pfund Sterling unter Druck gerät. Auslöser ist das anhaltende Führungsdrama bei der Labour-Partei – insbesondere die Entscheidung von Andy Burnham, bei einer Nachwahl ins Parlament zurückzukehren und damit seinen Anspruch auf die Parteiführung zu untermauern.

Die Rendite 10-jähriger britischer Staatsanleihen (Gilts) stieg am Freitag zeitweise auf über 5,17 Prozent – den höchsten Stand seit 2008. Auch die 30-jährigen Gilts erreichten mit 5,84 Prozent ein neues 28-Jahres-Hoch. Das Pfund verlor gegenüber dem US-Dollar 0,3 Prozent und notierte bei rund 1,336 Dollar. Über die gesamte Woche summiert sich das Minus auf 1,5 Prozent.

Kathleen Brooks, Research-Direktorin bei XTB, macht die Burnham-Kandidatur für einen Großteil der Bewegungen verantwortlich: „Dies ist ein Zeichen dafür, dass Burnham von allen Kandidaten der am wenigsten marktfreundliche ist, da der Rücktritt von Wes Streeting nicht den gleichen negativen Effekt auf das Pfund hatte." Bereits am späten Donnerstagabend, kurz nach Burnhams Ankündigung, hatte das Pfund stark nachgegeben.

Marktangst vor Linksschwenk und höherer Staatsverschuldung

Investoren befürchten, dass eine von Burnham geführte Regierung die ohnehin hohe britische Staatsverschuldung weiter in die Höhe treiben würde. Grundlage für diese Sorge ist unter anderem ein Interview, das Burnham dem Magazin New Statesman gegeben hatte. Darin sagte er, die Regierung müsse „über diese Abhängigkeit von den Anleihemärkten hinauskommen" – ein Kommentar, der bei Investoren für Unruhe sorgte.

Russ Mould, Investmentdirektor bei AJ Bell, kommentierte: „Ein Prozess unter Beteiligung von Burnham verspricht zudem langwieriger und ‚unruhiger' zu werden, wodurch die Ungewissheit über die politische Lage im Vereinigten Königreich verlängert und verschärft wird." Auch Mohit Kumar, Ökonom bei Jefferies, äußerte sich gegenüber Reuters besorgt: „Die Angst des Marktes ist, dass Burnham eher linksorientiert sein würde und wir einen weiteren Anstieg der Defizite sehen könnten."

Brooks fasste die Lage deutlich zusammen: „Insgesamt ist die britische Politik ein Chaos; es gibt bereits Anzeichen dafür, dass ausländische Käufer den Gilt-Markt verlassen." Sie warnte, dass bei einem massiven Ausverkauf von Pfund und Staatsanleihen potenzielle Kandidaten prüfen müssten, ob der aktuelle Zeitpunkt für einen Vorstoß gegen den Premierminister klug gewählt sei.

Globale Faktoren verstärken den Druck auf britische Märkte

Zwar stiegen die Kreditkosten anderer europäischer Regierungen am Freitag ebenfalls, doch fielen die Bewegungen im Vereinigten Königreich deutlich stärker aus. Als globaler Belastungsfaktor gilt die Sorge, dass der Iran-Krieg die Energiepreise und damit die Inflation weiter anheizen könnte. Der Preis für die Rohöl-Referenzsorte Brent stieg am Freitagmorgen auf über 109 Dollar pro Barrel, nachdem er am Donnerstag noch bei 105,72 Dollar gelegen hatte, bevor er am Nachmittag wieder auf unter 108 Dollar zurückfiel.

Auch britische Aktien gaben nach: Der Leitindex FTSE 100 verlor am Freitag 1,7 Prozent, ein Rückgang, der jedoch in ähnlichem Ausmaß auch an anderen europäischen Märkten zu beobachten war.

Burnhams Weg zurück ins Parlament ist steinig

Andy Burnham, derzeit Bürgermeister von Greater Manchester, bestätigte seine Kandidatur für einen Parlamentssitz, nachdem der Abgeordnete Josh Simons angekündigt hatte, für ihn zurückzutreten. In einer Erklärung am Donnerstagabend gelobte Burnham, „Labour zum Besseren zu verändern und sie wieder zu einer Partei zu machen, an die man glauben kann".

Sein Weg an die Parteispitze ist jedoch alles andere als gesichert. Zunächst muss die lokale Partei ihn als Kandidaten für den Wahlkreis Makerfield aufstellen. Anschließend muss er die Nachwahl gewinnen – ein Rennen, das gegen die Partei Reform UK knapp werden könnte. In der vergangenen Woche haben die 10-jährigen Gilts-Renditen bereits dreimal das Niveau von 2008 überschritten, was zeigt, wie nervös die Märkte auf jede neue Entwicklung im britischen Führungsstreit reagieren.

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