BIP-Wachstum in China übertrifft Prognosen
Abriegelungen belasten den Ausblick jedoch. Bruttoinlandsprodukt wächst um 4,8%, während Einzelhandelsumsätze erstmals seit 2020 schrumpfen
Die chinesische Wirtschaft wuchs im ersten Quartal schneller als erwartet, aber offizielle Daten zeigten einen kürzlichen Rückgang der Konsumtätigkeit, da die Wachstumsaussichten des Landes durch weitreichende Covid-19-Sperren getrübt wurden.
Chinas Bruttoinlandsprodukt stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 4,8 Prozent, nachdem es in den letzten drei Monaten des Jahres 2021 um 4 Prozent gewachsen war. Im Vergleich zum Vorquartal wuchs das BIP um 1,3 Prozent.
Analysten hatten mit einem Wachstum von 4,4 Prozent im Jahresvergleich und 0,6 Prozent im Quartalsvergleich gerechnet, da die Covid-Ausbrüche zugenommen haben, was die Behörden dazu veranlasste, Shanghai, das Finanzzentrum des Landes, weitgehend abzuriegeln.
Die Einzelhandelsumsätze, ein Gradmesser für die Verbraucherausgaben, fielen im März um 3,5 Prozent - der erste Rückgang im Jahresvergleich seit Juli 2020 und schlimmer als die prognostizierten 1,6 Prozent -, da die Behörden die Restriktionen verschärften, um dem schlimmsten Ausbruch des Coronavirus im Land seit mehr als zwei Jahren entgegenzuwirken. Im selben Monat stieg die offizielle Arbeitslosenquote auf 5,8 Prozent und damit auf den höchsten Stand seit Mai 2020.
Die Daten werden den Druck auf die Regierung von Präsident Xi Jinping erhöhen, die ihr Bekenntnis zu einer Null-Covid-Politik trotz der steigenden Kosten und der Störungen in den größten Städten des Landes bekräftigt hat.
Die Sperrungen erfolgten zu einem prekären Zeitpunkt für Chinas Wirtschaft, die von einer Schuldenkrise im Immobiliensektor und einem allgemeinen Schwungverlust betroffen ist. Die Regierung strebt für 2022 ein Wachstum von 5,5 Prozent an, was dem niedrigsten Wert seit drei Jahrzehnten entspricht.
Fu Linghui, ein Sprecher des Nationalen Statistikamtes, sagte, dass "die Wirtschaft im Allgemeinen stabil läuft", verwies aber auf "häufige Ausbrüche" von Covid in China und ein "zunehmend ernstes und komplexes internationales Umfeld".
"Das Land ist vielerorts mit wiederkehrenden Pandemiewellen konfrontiert und die Auswirkungen auf die Wirtschaft nehmen zu", sagte er.
Die Daten für die ersten drei Monate werden nicht das ganze Ausmaß der jüngsten Ereignisse in Schanghai erfassen, das seit Ende März von der schwersten stadtweiten Abriegelung Chinas seit dem Auftreten des Coronavirus in Wuhan betroffen ist. Die Analysten von Nomura schätzten letzte Woche, dass 45 Städte, die für etwa 40 Prozent des chinesischen BIP verantwortlich sind, ganz oder teilweise abgesperrt wurden, und sagten, das Land sei von einer Rezession bedroht".
Tommy Wu, leitender China-Ökonom bei Oxford Economics, meinte, dass der BIP-Anstieg von 4,8 Prozent "hauptsächlich das Wachstum widerspiegelt, das in den offiziellen Daten für Januar und Februar zu sehen war, bevor sich die wirtschaftlichen Aktivitäten im März abschwächten".
Er fügte hinzu: "Die Zentralregierung versucht nun, ein Gleichgewicht zwischen der Minimierung von Störungen und der Kontrolle der jüngsten Welle von Covid-Infektionen zu finden, aber die Störungen werden wahrscheinlich noch Wochen andauern und die Aktivität im April und bis in den Mai hinein belasten, wenn nicht sogar noch länger."
Im Gegensatz zur plötzlichen Schwäche der Verbraucherausgaben stieg die Industrieproduktion, die eine wichtige Triebfeder für die anfängliche Erholung Chinas von der Pandemie im Jahr 2020 war, im März um 5 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Die Anlageinvestitionen stiegen in den ersten drei Monaten des Jahres 2022 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 9,3 Prozent.
Schon vor dem Ausbruch der hochinfektiösen Omicron-Variante wurde Chinas Wirtschaft von einer Immobilienkrise heimgesucht, in deren Mittelpunkt das verschuldete Bauunternehmen Evergrande stand und die sich auf den gesamten Immobiliensektor ausweitete.
Ein Zeichen für die anhaltenden Auswirkungen dieser Krise war der Rückgang der Neubaubeginne für Wohnungen um 20 % in den ersten drei Monaten des Jahres. Die Stahl- und Zementproduktion ging im gleichen Zeitraum um 6 bzw. 12 Prozent zurück.
Die Regierung hat nicht nur ihr jährliches Wachstumsziel gesenkt, sondern auch die Geldpolitik gelockert, indem sie zum ersten Mal seit 2020 die entscheidenden Kreditzinsen gesenkt hat, obwohl sie zuvor versucht hatte, die Verschuldung zu reduzieren.
Die People's Bank of China senkte am Freitag den Mindestreservesatz für Banken um 25 Basispunkte, um dem Finanzsystem Liquidität zuzuführen.
Xi, der in diesem Jahr eine noch nie dagewesene dritte Amtszeit anstrebt, hat eine Kampagne für "gemeinsamen Wohlstand" gestartet, um die Ungleichheit zu verringern. Doch die Abriegelungsmaßnahmen dominieren nun den wirtschaftlichen Kurs des Landes und haben die Angst vor Unterbrechungen der Lieferketten geschürt.
Der chinesische Ministerpräsident Li Keqiang hat in den letzten Wochen wiederholt vor den wirtschaftlichen Risiken gewarnt, nachdem Xi im März darauf hingewiesen hatte, dass die wirtschaftlichen Auswirkungen der Covid-Politik minimiert werden müssten.
Der CSI 300 Index der in Shanghai und Shenzhen notierten Aktien fiel am Montag nach der Veröffentlichung der Daten um etwa 1 Prozent. Die Banken gehörten zu den schlechtesten Werten, da die Kreditgeber mit der Aussicht konfrontiert waren, dass die Lockerung der Politik zur Abfederung der wirtschaftlichen Auswirkungen der Schließungen die Gewinne beeinträchtigen könnte.
"Wir glauben definitiv, dass die chinesischen Entscheidungsträger bereit sind, sicherzustellen, dass sie ihre Wachstumsziele erreichen", sagte Jean-Charles Sambor von BNP Paribas Asset Management.