Berkshire Hathaway verbucht 43,8 Mrd. $ Verlust
Starke Verlangsamung der Neuinvestitionen, da Marktturbulenzen den Wert des Portfolios beeinträchtigen
Warren Buffetts Berkshire Hathaway verlangsamte seine Neuinvestitionen im zweiten Quartal drastisch, nachdem es zu Jahresbeginn ein rasantes Tempo vorgelegt hatte. Der Ausverkauf an den US-Börsen drückte das Konglomerat aus Versicherung und Eisenbahn auf einen Verlust von 43,8 Mrd. Dollar.
Berkshire teilte am Samstag mit, dass der Einbruch der globalen Finanzmärkte sein Aktienportfolio stark belastet hat, dessen Wert von 391 Mrd. $ Ende März auf 328 Mrd. $ gefallen ist. Der in den drei Monaten bis Juni verbuchte Verlust in Höhe von 53 Mrd. USD überwog bei weitem ein positives Quartal, in dem sich die Rentabilität der Geschäftsbereiche verbesserte.
Aus den Unterlagen, die das Unternehmen bei den US-Wertpapieraufsichtsbehörden einreichte, geht hervor, dass die Käufe neuer Aktien im Quartal auf etwa 6,2 Mrd. $ zurückgingen, während sie zwischen Januar und März 51,1 Mrd. $ betrugen - eine Entwicklung, die die Berkshire-Aktionäre überraschte. Berkshire verkaufte in den letzten drei Monaten Aktien im Wert von 2,3 Mrd. $.
Außerdem gab Berkshire im Juni 1 Milliarde Dollar für den Rückkauf eigener Aktien aus - eine übliche Taktik, wenn Buffett und sein Investmentteam weniger attraktive Ziele auf dem Markt finden.
Der 91-jährige Investor signalisierte auf der Jahreshauptversammlung des Unternehmens in Omaha, Nebraska, im April, dass sich die Flut der milliardenschweren Aktienkäufe im Laufe des Jahres wahrscheinlich verlangsamen würde, da die Atmosphäre im Hauptsitz des Unternehmens "lethargischer" geworden sei.
Die Anleger werden im Laufe dieses Monats genauere Informationen darüber erhalten, wie sich das Aktienportfolio von Berkshire verändert hat, wenn das Unternehmen und andere große Vermögensverwalter den Aufsichtsbehörden ihre Investitionen offenlegen. Aus separaten Unterlagen geht hervor, dass das Unternehmen in den letzten Monaten seinen Anteil an dem Energieunternehmen Occidental Petroleum erhöht hat.
Berkshires gigantische Bargeld- und Treasury-Bestände haben sich gegenüber Ende März kaum verändert und sind um weniger als 1 Mrd. $ auf 105,4 Mrd. $ gesunken.
Während das Nettoergebnis von einem Gewinn von 5,5 Mrd. $ zu Jahresbeginn auf einen Verlust von 43,8 Mrd. $ abrutschte, stieg das Betriebsergebnis - das das Auf und Ab von Berkshires Aktienpositionen nicht berücksichtigt - um 39 Prozent auf 9,3 Mrd. $. Darin enthalten ist ein währungsbedingter Gewinn in Höhe von 1,1 Mrd. $ aus seinen nicht auf US-Dollar lautenden Schulden.
Berkshire ist verpflichtet, die Wertschwankungen seines Aktien- und Derivateportfolios in jedem Quartal in seine Gewinne einzubeziehen, eine Rechnungslegungsvorschrift, die, wie Buffett warnte, die Gewinnzahlen des Unternehmens "extrem irreführend" und unbeständig erscheinen lassen kann.
Der Verlust belief sich auf 29.754 $ je A-Aktie. Er steht im Gegensatz zu dem Gewinn von 18.488 $ pro Aktie, den das Unternehmen ein Jahr zuvor gemeldet hatte.
Die Ergebnisse von Berkshire werden von Analysten und Anlegern auf Anzeichen für die Gesundheit der US-Wirtschaft im Allgemeinen untersucht, da die Geschäftsbereiche des Unternehmens einen großen Teil des industriellen und finanziellen Herzens des Landes umfassen.
Der Inflationsdruck war weiterhin spürbar, obwohl viele der Geschäftsbereiche des Unternehmens in der Lage waren, höhere Preise an die Kunden weiterzugeben. Die Eisenbahngesellschaft BNSF, die Buffett als einen der "vier Giganten" innerhalb von Berkshire bezeichnet hat, meldete einen 15-prozentigen Anstieg der Einnahmen, da die von den Kunden erhobenen Treibstoffzuschläge einen Rückgang des Transportvolumens ausglichen. Die Treibstoffkosten für BNSF, das über 32.500 Meilen Schienenwege in 28 Staaten verfügt, stiegen im Jahresvergleich um mehr als 80 Prozent.
Die Versicherungssparte Geico verzeichnete im Quartal einen versicherungstechnischen Verlust vor Steuern in Höhe von 487 Mio. $, ein Anstieg gegenüber den drei Monaten zuvor. Die Abteilung machte für den größeren Verlust die viel höheren Preise für Neuwagen und Autoteile verantwortlich, die sie zahlen muss, wenn ihre Kunden in Unfälle verwickelt sind.
Buffett sagte im April, das Unternehmen erlebe die Auswirkungen der Inflation aus erster Hand und warnte, dass es "fast jeden betrügt".
Die Wohnungsbaugeschäfte von Berkshire, darunter die Modulhaussparte Clayton Homes und der Einrichtungseinzelhändler Nebraska Furniture Mart, gaben Hinweise darauf, wie die Verbraucher auf höhere Preise und gestiegene Hypothekenzinsen reagierten. Die Möbelverkäufe waren relativ flach, wobei die höheren Preise die geringeren Aufträge kompensierten.
Nichtsdestotrotz gab es Anzeichen für eine Belebung des Wohnungsmarktes, da die Verkäufe von Clayton in der ersten Jahreshälfte um 9,8 Prozent stiegen. Der Umsatz der Sparte stieg im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 28 Prozent auf 3,4 Mrd. Dollar.
"Die Erhöhung der Hypothekenzinsen für Eigenheime wird höchstwahrscheinlich zu einer Verlangsamung der Nachfrage nach dem Bau neuer Häuser führen, was sich negativ auf unsere Geschäfte auswirken könnte", warnte Berkshire. "Wir werden auch weiterhin durch anhaltende Unterbrechungen der Lieferkette und erhebliche Kostensteigerungen bei vielen Rohstoffen und anderen Inputs, einschließlich Energie, Fracht und Arbeit, negativ beeinflusst."
Berkshire sprach einen potenziellen Konflikt an, der auf der Jahreshauptversammlung des Unternehmens zu Beginn dieses Jahres angesprochen wurde. Im Juni gab das Unternehmen 870 Millionen Dollar aus, um Aktien zu kaufen, die der stellvertretende Berkshire-Vorsitzende Greg Abel, Buffetts designierter Nachfolger, direkt an seiner Energieeinheit hielt.
Abel war im Jahr 2000 in das Unternehmen eingetreten, als Berkshire den Energieversorger MidAmerican Energy erwarb, und hatte einen Teil seines Vermögens in diesem Unternehmen und nicht in Aktien der Berkshire-Muttergesellschaft gehalten.
Die Stammaktien der Klasse A von Berkshire Hathaway sind in diesem Jahr um etwa 2 % gefallen und haben damit den Rückgang des S&P 500 um 13 % übertroffen.