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ASML-Aufträge für 2029 und 2030 zerstreuen Sorgen um KI-Boom

Der niederländische Anlagenbauer meldet starke Nachfrage und hebt die Umsatzprognose für das Gesamtjahr deutlich an.

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ASML-Aufträge für 2029 und 2030 zerstreuen Sorgen um KI-Boom

Der niederländische Halbleiterausrüster ASML hat am Mittwoch mitgeteilt, dass Kunden bereits Bestellungen für seine fortschrittlichen Chipfertigungswerkzeuge für die Jahre 2029 und 2030 aufgeben würden. Damit zerstreute das Unternehmen Bedenken, dass der Investitionsboom im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) an Schwung verlieren könnte. ASML ist der größte Hersteller von Werkzeugen zur Produktion von KI-Chips und fortschrittlichen Halbleitern.

Die optimistische Aussichtsprognose des Konzerns signalisiert, dass die Chipproduzenten ihre Expansion noch lange fortsetzen werden. Dies dämpft die Sorgen unter Anlegern, dass der Anstieg der KI-bezogenen Ausgaben möglicherweise bereits einen Höhepunkt erreicht hat. Die Nachfrage nach den Maschinen des Unternehmens wurde maßgeblich durch den KI-Boom befeuert.

Zu den Kunden von ASML gehören TSMC, das Chips für Nvidia fertigt, sowie Samsung, Intel und weitere Unternehmen, die stark in die Erhöhung der Chipproduktion investieren. Auch SK Hynix, Micron und der Neueinsteiger Elon Musk samt seiner TeraFab verfolgen Expansionspläne. Die Aktien von ASML, Europas größtem Unternehmen nach Marktkapitalisierung mit rund 586 Milliarden Euro, legten am Mittwoch um 2 Prozent zu und waren in diesem Jahr bereits um fast 70 Prozent gestiegen.

Kapazitäten werden weiter ausgebaut

„Es gab Bedenken, dass der KI-Handel an Schwung verliert“, sagte Gordon Kerr, europäischer Makrostratege bei KBRA. Die Ergebnisse von ASML zeigten, „dass die Nachfrage nach Chips weiterhin stark ist und die Infrastrukturinvestitionen wahrscheinlich noch bis weit ins Jahr 2027 anhalten werden“.

Das Unternehmen erklärte nun, es wolle die Kapazitäten weiter ausbauen. Im Juli hatte ASML angekündigt, die Kapazität im Jahr 2027 um 30 Prozent und erneut im Jahr 2028 um 30 Prozent zu erhöhen. CEO Christophe Fouquet sagte jedoch am Mittwoch, dass dies nicht ausreichen werde. Das Unternehmen sehe derzeit „eine starke Auftragslage für 2028. Aber auch ein starkes Interesse daran, bereits Bestellungen für 2029 und manchmal sogar für 2030 aufzugeben“.

Die Kommentare fielen in einem Zeitraum, in dem ASML einen dritten Quartalsgewinn nach Steuern von 4,96 Milliarden Euro bei einem Nettoumsatz von 11,7 Milliarden Euro meldete. Den Umsatz für das vierte Quartal schätzt das Unternehmen auf 14,2 Milliarden Euro bis 15,2 Milliarden Euro (rund 15,9 bis 17 Milliarden US-Dollar). Damit hob ASML seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr von mindestens 43 Milliarden Euro auf 44 bis 45 Milliarden Euro an.

Zuversicht bei Investoren, Skepsis für die Zeit nach 2028

Nick Rossolillo von Chip Stock Investor, der Anteile am Unternehmen hält, äußerte sich zufrieden über das Tempo, mit dem ASML Kapazitäten hinzufügt – „solange sie sich allmählich ausweiten, um der Kundennachfrage gerecht zu werden“.

Zur TeraFab von Elon Musk sagte CFO Roger Dassen in einer Telefonkonferenz mit Reportern: „ASML prüft noch genau, wie groß diese Chance tatsächlich ist.“ ASML hat im vergangenen Monat den Grundstein für eine große Erweiterung in Eindhoven in den Niederlanden gelegt, muss aber vor Abschluss der ersten Phase im Jahr 2029 weitere Wege finden, um Engpässe bei den Kapazitäten zu adressieren. Laut Dassen wird ASML die Knappheit auch dadurch angehen, dass bestehende Werkzeuge upgegradet und neue Versionen seiner Maschinen mit höherer Durchsatzleistung verkauft werden. Zudem werde das Unternehmen die Preise ab 2027 erhöhen, wobei die volle Wirkung ab 2028 sichtbar werde.

Für deutsche Anleger ist die Entwicklung bedeutsam, weil ASML als zentraler Zulieferer der weltweiten Chipindustrie gilt und damit als Frühindikator für die Investitionsbereitschaft der Branche. „Dauerhaftes Wachstum wird bis 2027 und 2028 anhalten“, sagte Ben Barringer, Leiter der Technologieforschung bei Quilter Cheviot. Er warnte jedoch: „Der Markt wird jedoch beginnen, die Frage zu stellen, ob es ab 2029 Anzeichen eines Abschwungs geben wird und welche Auswirkungen dies auf ASML haben wird.“

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