Anthropic-IPO: Diese zwei Aktien könnten massiv profitieren
Amazon und Alphabet halten Milliarden-Beteiligungen am KI-Unternehmen Anthropic – ein Börsengang winkt.
Der KI-Entwickler Anthropic steht offenbar kurz vor einem Börsengang. Wie aus Berichten hervorgeht, könnte der IPO bereits Anfang November abgeschlossen werden und eine Bewertung von rund zwei Billionen Dollar einbringen. Für Anleger ergeben sich dadurch interessante Perspektiven – insbesondere über zwei bekannte US-Tech-Aktien.
Amazon und Alphabet halten Minderheitsbeteiligungen an Anthropic, dem Unternehmen hinter dem KI-Modell Claude. Diese Beteiligungen könnten bei einem Börsengang erheblich an Wert gewinnen. Die jüngste Entwicklung von Anthropic ist beeindruckend: Der annualisierte Umsatz erreichte im Mai 47 Milliarden Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber dem im Februar 2026 bekannt gegebenen Wert von 14 Milliarden Dollar.
Diese Wachstumsdynamik trieb die Bewertung des Unternehmens am 28. Mai auf 965 Milliarden Dollar hoch. Zuvor war eine 65 Milliarden Dollar schwere Serie-H-Finanzierungsrunde unter der Leitung von Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks und Sequoia Capital abgeschlossen worden.
Amazon profitiert gleich doppelt
Amazon verzeichnete im zweiten Quartal 2026 einen spektakulären Anstieg des Nettoergebnisses um 244 Prozent auf 62,6 Milliarden Dollar. Ein wesentlicher Treiber war ein nicht operativer vorsteuerlicher Gewinn von 53,4 Milliarden Dollar, den das Unternehmen als „sonstige Erträge“ verbuchte und hauptsächlich auf seine Investition in Anthropic zurückführte. Dieser Gewinn spiegelte die jüngste Aufwertung von Anthropic nach der neuesten Finanzierungsrunde wider und entsprach rund zwei Prozent der Marktkapitalisierung von Amazon zum Zeitpunkt der Veröffentlichung.
Amazon hatte seine Beteiligung ursprünglich durch konvertierbare Schuldscheine aufgebaut, die zwischen Ende 2023 und 2025 erworben wurden. Im zweiten Quartal 2026 kamen weitere bevorzugte Stammaktien ohne Stimmrecht im Wert von fünf Milliarden Dollar hinzu. Sollte Anthropic an die Börse gehen, würden diese Schuldscheine und bevorzugten Anteile in nicht stimmberechtigte gewöhnliche Stammaktien umgewandelt. Amazon unterläge dann wahrscheinlich einer üblichen Sperrfrist, die Verkäufe bis zu einem festgelegten Datum untersagt.
Neben dem Potenzial für Kursgewinne kann Amazon auch als wichtiger Anbieter von Rechenkapazität von Anthropic profitieren. Im zweiten Quartal 2026 verpflichtete sich Anthropic, über die nächsten zehn Jahre hinweg mehr als 100 Milliarden Dollar in Amazon Web Services (AWS) zu investieren. Dies umfasst bis zu fünf Gigawatt Rechenzentrumskapazität zum Trainieren und Betreiben von Claude.
Das Cloud- und Chipgeschäft von Amazon gewinnt deutlich an Dynamik. Der AWS-Umsatz beschleunigte sich im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 37 Prozent (ohne Währungseffekte). Zudem gab Amazon bekannt, dass die Nachfrage nach den eigenen Trainium- und Graviton-Chips jährlich 25 Milliarden Dollar überschritten hat und in zweistelligen Prozentbereichen wächst.
Alphabets stille Beteiligung
Alphabet befindet sich in einer ähnlichen Position, auch wenn die Verbindung zu Anthropic in öffentlichen Offenlegungen weniger explizit ist. Das Unternehmen erwähnt Anthropic weder in seinen SEC-Einreichungen noch in den Quartalsberichten. Stattdessen müssen sich Anleger auf Gerichtsakten verlassen, die im März 2025 von der New York Times berichtet wurden. Demnach hält Google etwa eine Beteiligung von 14 Prozent an Anthropic, die auf 15 Prozent gedeckelt ist. Im April plante Google Berichten zufolge, zusätzliche 40 Milliarden Dollar in das Unternehmen zu investieren.
Alphabet verzeichnete im zweiten Quartal einen jahresbezogenen Anstieg der sonstigen Erträge um 95 Milliarden Dollar – dies entspricht rund zwei Prozent der Marktkapitalisierung des Unternehmens in Höhe von 4,1 Billionen Dollar. In seinem 10-Q-Bericht bei der SEC gab das Unternehmen an, dass der Anstieg auf unrealisierte Gewinne aus seiner Beteiligung an Space Exploration Technologies sowie an einem nicht genannten privaten Unternehmen zurückzuführen sei – sehr wahrscheinlich Anthropic.
Sollte Anthropic zu einer Bewertung gehen, die nahe an den gemeldeten zwei Billionen Dollar liegt – also mehr als doppelt so hoch wie die jüngste Bewertung von 965 Milliarden Dollar –, könnte Alphabet zusätzliche Gewinne aus seiner Investition verbuchen.
Auch die Cloud-Sparte profitiert
Doch Alphabet könnte auf andere Weise ebenfalls profitieren. Im Oktober 2025 erklärte Anthropic, dass es bis zu einer Million Tensor Processing Units (TPUs) von Google nutzen werde – eine Expansion, die „im Bereich von Dutzenden Milliarden Dollar“ liegt. Das zusätzliche Kapital, das Anthropic bei einem Börsengang aufnehmen würde, könnte diese Ausgaben finanzieren und damit Google zugutekommen.
Im April 2026 unterzeichnete Anthropic neue Vereinbarungen mit Google und Broadcom für mehrere Gigawatt an TPU-Kapazität der nächsten Generation, die ab 2027 verfügbar sein sollen. Anthropic bezeichnete dies als „bahnbrechende Partnerschaft“, die darauf abzielt, die Recheninfrastruktur für fortschrittliche Claude-Modelle auszubauen und der „außergewöhnlichen“ globalen Nachfrage gerecht zu werden.
Der Quartalsbericht von Alphabet für das zweite Quartal zeigte, dass der Google-Cloud-Umsatz im Jahresvergleich um 82 Prozent wuchs – ein klares Zeichen für die steigende Nachfrage nach TPUs und Cloud-Diensten. Unabhängig von jeglichem finanziellen Gewinn aus einem möglichen Börsengang von Anthropic unterstreicht die Geschäftsbeziehung zwischen diesen Unternehmen den Wert der Rechenzentrumsinfrastruktur von Alphabet und stützt die These, dass die Aktie eine solide Langzeitanlage ist.