Anthropic-Banker erwägen höheren IPO-Preis und Bewertung von 1,5 Billionen Dollar
Die Bankiers prüfen eine Anhebung des Emissionspreises, was die angestrebte Bewertung auf 1,5 Billionen Dollar oder mehr steigern könnte.
Die Bankiers des KI-Unternehmens Anthropic prüfen Pläne zur Anhebung des Emissionspreises für den Börsengang. Grund ist die starke Nachfrage von Investoren. Das geschieht weniger als einen Tag, nachdem bekannt gegeben wurde, dass man bei dem Listing in der kommenden Woche eine Bewertung von 1,4 Billionen US-Dollar anstrebt.
Bankiers haben angedeutet, dass sie erwarten, den Aktienkurs über die in einer Einreichung am frühen Dienstag angekündigte Spanne von 70 bis 78 US-Dollar anzuheben. Das könnte die angestrebte Bewertung in den kommenden Tagen auf 1,5 Billionen US-Dollar oder mehr steigern, so fünf mit der Angelegenheit vertraute Personen. Eine Anhebung des Aktienkurses würde auch das insgesamt im Rahmen des IPOs eingenommene Kapital über 100 Milliarden US-Dollar hinaus erhöhen.
Anthropic will so viel Kapital wie möglich einsammeln
Drei Unterstützer des Unternehmens sagten, Anthropic konzentriere sich nun darauf, so viel Kapital wie möglich durch den Börsengang einzusammeln, um seine hohen Ausgaben für Rechenleistung zu finanzieren, anstatt die Bewertung zu maximieren. Anthropic sagte am Dienstag, dass es plane, in einem der größten Börsengänge aller Zeiten bis zu 64 Milliarden US-Dollar einzunehmen. Hinzu kommt die Option, diesen Betrag um fast 10 Milliarden US-Dollar über eine „Greenshoe"-Option zu erweitern, falls das Angebot überzeichnet ist.
Das Unternehmen kündigte zudem eine private Platzierung im Rahmen der Transaktion an. Dabei werden strategische Partner einschließlich Google, Nvidia und Microsoft im Verhältnis zum IPO-Preis insgesamt 26 Milliarden US-Dollar in das Unternehmen investieren. Die Bankiersteams für die Transaktion werden von Goldman Sachs und Morgan Stanley angeführt und sollen nach starken Indizien für die Nachfrage beim Start der Roadshow am Dienstag mit einem höheren Aktienkurs vorangehen.
Die Einreichung vom Dienstag implizierte eine Bewertungsspanne zwischen 1,26 und 1,41 Billionen US-Dollar, berechnet auf vollständig verwässerter Basis, die auch Mitarbeiteraktienoptionen und andere beschränkte Aktien berücksichtigt.
Das Listing fällt in eine prekäre Phase an den Märkten
Das Listing, das in der kommenden Woche erwartet wird, findet zu einer prekären Zeit an den Finanzmärkten statt. Es erfolgt Tage, nachdem die US-Midterm-Term-Wahlen die Tech-Aktien in einem Kursrutsch von 3,2 Billionen US-Dollar mitgerissen hatten, der Wall Street zu schaffen machte. Obwohl der Markt sich seither erholt hat, zeigte der Rückgang, wie schnell sich die Stimmung an den Märkten wenden kann, wobei Hebelwirkungen die Renditen und Verluste vieler Investmentfirmen verstärkten. „Ein Wochenende ist in diesem Markt eine Ewigkeit", sagte ein großer Investor.
Anthropics Investoren haben ihre Ambitionen für einen IPO mit einer Bewertung von 2 Billionen US-Dollar in den letzten Wochen gedämpft, da Zweifel an der Nachhaltigkeit des KI-Booms gewachsen sind. Das Unternehmen hat versucht, Bedenken hinsichtlich der Frage zu zerstreuen, ob seine Einnahmen mit seinen Plänen Schritt halten können, in den kommenden Jahren etwa 900 Milliarden US-Dollar in Rechenleistung und Infrastruktur zu investieren.
Anthropic meldet 81 Milliarden Dollar annualisierte Einnahmen
Anthropic teilte den Investoren mit, dass seine annualisierten Einnahmen im Oktober 81 Milliarden US-Dollar erreichten, und die Einnahmen im dritten Quartal beliefen sich auf 17 Milliarden US-Dollar. OpenAI, Anthropics Hauptkonkurrent, sagte den Investoren am Dienstag, dass seine Einnahmen im dritten Quartal um 50 Prozent auf 10 Milliarden US-Dollar stiegen, so eine Person mit direkter Kenntnis der Angelegenheit.
Analysten bei Morningstar nannten 1,7 Billionen US-Dollar einen „fairen Eigenkapitalwert". Sie sagten jedoch, dass Anthropic je nach Geschwindigkeit der Adoption seiner Tools zwischen 500 Milliarden US-Dollar und 3 Billionen US-Dollar bewertet werden könnte. Das spiegelt die große Unsicherheit bezüglich der Dauerhaftigkeit des KI-Booms wider.
Erste Investoren bieten bereits Teile ihrer IPO-Zuteilung an
Einige Investoren, die eine Zuteilung im IPO erhalten haben, bieten bereits Teile ihrer Position anderen Käufern an. Damit ahmen sie ähnliche Deals nach, die vor dem Debüt von SpaceX im Juni stattfanden. Ein Brokerage-Haus in New York sagte am Dienstag, dass es „bis zu 500 Millionen US-Dollar" an Anthropic-Aktien im Auftrag einer Venture-Capital-Firma verkaufe.
Die privaten Aktien seien zu einem Preis angeboten worden, der vier Prozent darüber liegt, wo immer das KI-Unternehmen seinen IPO preist, so aus Nachrichten, die die FT gesehen hat. Eine weitere Venture-Capital-Gruppe bietet 1,25 Milliarden US-Dollar an Aktien über eine Zweckgesellschaft (SPV) an, die von Vor-IPO-Investoren genutzt werden kann, um Teile ihrer Position zu halten und zu verkaufen, zu einer Bewertung von 1,5 Billionen US-Dollar.
Anthropic hat versucht, die Nutzung von SPVs einzudämmen, und warnte davor, dass Angebote bestimmter Sekundärbroker vor dem IPO nicht vom Unternehmen anerkannt würden. Bloomberg berichtete erstmals über Details dieser Nebengeschäfte zwischen Investoren. Anthropic lehnte eine Kommentierung ab. Goldman Sachs lehnte eine Kommentierung ab. Morgan Stanley reagierte zunächst nicht.