Alphabet emittiert 100-jährige Anleihe und sammelt Milliarden ein

Der Google-Mutterkonzern Alphabet weitet seine Kapitalaufnahme massiv aus und betritt dabei neue Märkte. Nach einer erfolgreichen Emission von 20 Milliarden US-Dollar am amerikanischen Anleihemarkt folgen nun erstmals Anleihen in britischen Pfund und Schweizer Franken. Die Nachfrage übertrifft alle Erwartungen.

Besonders spektakulär ist eine 100-jährige Pfund-Anleihe, die zu den außergewöhnlichsten Finanzierungen eines Tech-Unternehmens seit dem Dotcom-Boom zählt. Insgesamt bietet Alphabet je fünf Anleihen in Pfund und Franken mit Laufzeiten zwischen drei und 100 Jahren an. Die endgültige Preisfestsetzung erfolgte am Dienstag.

Die US-Emission am Montag war ursprünglich mit 15 Milliarden Dollar geplant, wurde aber aufgrund enormer Nachfrage auf 20 Milliarden aufgestockt. Investoren reichten Kauforders über mehr als 100 Milliarden Dollar ein – einer der höchsten Werte in der Geschichte von Unternehmensanleihen. Diese Resonanz zeigt das massive Vertrauen der Kapitalmärkte in Alphabets Zukunftspläne.

Rekordinvestitionen in Künstliche Intelligenz

Der Kapitalbedarf ist gewaltig: Alphabet plant für 2025 Investitionsausgaben von bis zu 185 Milliarden US-Dollar – eine Verdoppelung gegenüber dem Vorjahr. Der Löwenanteil fließt in den Ausbau der Künstlichen Intelligenz und Cloud-Infrastruktur. Der Konzern reagiert damit auf den intensiven Wettbewerb mit Microsoft, Meta und anderen Tech-Giganten.

Die gesamte Tech-Branche befindet sich in einem beispiellosen Investitionszyklus. Laut Morgan Stanley könnte die Kreditaufnahme der großen Cloud-Anbieter 2025 auf 400 Milliarden Dollar steigen – nach 165 Milliarden im Vorjahr. Dieser Finanzierungsboom setzt jedoch zunehmend die Anleihemärkte unter Druck.

Historische Dimension der Jahrhundert-Anleihe

Die 100-jährige Anleihe ist die erste ihrer Art von einem Technologieunternehmen seit 1997, als Motorola eine ähnliche Emission durchführte. Solche ultra-langfristigen Schuldverschreibungen sind normalerweise Staaten oder Universitäten vorbehalten. Für Unternehmen sind sie riskant, da technologische Umbrüche und Geschäftsmodelle über Jahrzehnte kaum kalkulierbar sind.

Britische Pensionsfonds und Versicherungen zeigen jedoch großes Interesse an langfristigen Anlagen, was den Pfund-Markt für solche Emissionen attraktiv macht. Auch der Schweizer-Franken-Markt wird von internationalen Konzernen wie Thermo Fisher Scientific und Caterpillar zunehmend genutzt, um ihre Finanzierungsquellen zu diversifizieren.

Alphabet dominiert europäische Anleihemärkte

Bereits im November 2024 hatte Alphabet 6,5 Milliarden Euro am Euro-Anleihemarkt aufgenommen. Zusammen mit früheren Emissionen wurde der Konzern damit zum größten Anleiheemittenten im Euroraum 2024. Die aktuelle Multi-Währungs-Strategie unterstreicht Alphabets Absicht, sich breit aufgestellt und zu günstigen Konditionen zu finanzieren.

Die Alphabet-Aktie profitiert von der positiven Marktreaktion und dem Vertrauen der Investoren in die KI-Strategie des Konzerns. Anleger bewerten die massive Kapitalaufnahme als notwendigen Schritt, um im KI-Wettrennen die Führungsposition zu behaupten.