Aktien-Futures fallen: Ölpreis-Schock und Rekord-Renditen belasten Wall Street

Die US-Aktien-Futures sind am frühen Montag gefallen, obwohl die Wall Street die Vorwoche mit Gewinnen abgeschlossen hatte. Die Futures des Dow Jones Industrial Average sanken um 180 Punkte bzw. 0,4 Prozent. Die S&P-500-Futures verloren ebenfalls 0,4 Prozent, während die Nasdaq-100-Futures 0,7 Prozent niedriger lagen.

Für Druck sorgte vor allem der Anstieg der Ölpreise im frühen Handel. Brent-Rohöl notierte mehr als 1 Prozent höher bei 105,86 US-Dollar pro Barrel. Die Futures von West Texas Intermediate (WTI) gewannen rund 1 Prozent auf 93,20 US-Dollar. Hintergrund ist, dass US-Präsident Donald Trump die von Iran vorgelegten Bedingungen für einen Waffenstillstand abgelehnt hatte.

Dennoch war die Vorwoche für die Wall Street erfolgreich. Der Dow verzeichnete einen marginalen Anstieg von 0,3 Prozent und beendete damit einen drei Wochen andauernden Abwärtstrend. Der S&P 500 und der Nasdaq Composite verzeichneten ihre besten wöchentlichen Leistungen seit Anfang August und legten jeweils um 1,2 Prozent bzw. 2,1 Prozent zu.

Die Details

In Asien präsentierten sich die Märkte gemischt. Japans Nikkei 225 glitt um 0,12 Prozent ins Minus, während der breiter gefächerte Topix kaum verändert blieb. Südkoreas Kofi fiel um 2,36 Prozent, während der Small-Cap-Kosdaq um 0,76 Prozent zulegte. Chinas CSI 300 fiel um 2,15 Prozent, nachdem das Land sein langsamstes monatliches Wachstum der industriellen Gewinne gemeldet hatte. Hongkongs Hang Seng Index legte dagegen um 0,65 Prozent zu.

Angeführt wurden die US-Märkte in der Vorwoche von Technologiewerten. Meta Platforms rallyte um fast 13 Prozent, da Händler den KI-Agenten „Muse" des Unternehmens feierten. Microsoft kletterte um mehr als 4 Prozent, während Apple und Nvidia jeweils um mehr als 1 Prozent stiegen. Diese Gewinne fielen zusammen mit einem kräftigen Anstieg der Staatsanleiherenditen, da Händler ihre Wetten auf weitere Zinserhöhungen der Federal Reserve wegen persistierender Inflation erhöhten.

Die Rendite der benchmark-10-jährigen Staatsanleihe erreichte ein Niveau, das seit 2007 nicht mehr gesehen wurde. Die Rendite der 30-jährigen Anleihe markierte einen Höchststand aus dem Jahr 2004. Auch die Rendite der 2-jährigen Anleihe sprang in der Vorwoche um rund 17 Basispunkte.

„Der schnelle Anstieg der Renditen von 2-jährigen Staatsanleihe-Scheiteln weltweit signalisiert, dass große Zentralbanken ihre Leitzinsen als Reaktion auf die inflationäre Wirkung längerfristig hoher Ölpreise infolge der jüngsten Eskalation des Krieges im Nahen Osten weiter anheben müssen", schrieb Ed Yardeni, Präsident von Yardeni Research. „Leider verschärfen diese höheren Zinssätze auch die Aussichten für große Staatsdefizite weltweit."

Die Zinssätze stehen auch in dieser Woche im Fokus. Der persönliche Konsumausgaben-Preisindex (PCE) für August, die bevorzugte Inflationsmessgröße der Fed, wird am Mittwoch veröffentlicht. Neue US-Produktionszahlen sind für Donnerstag vorgesehen, der stark beachtete September-Jobbericht folgt am Freitag.

In Europa streben die Aktienmärkte laut IG-Futures-Daten einem leicht positiven Eröffnung entgegen. Der regionale Stoxx-600-Index hatte zuvor eine dreiwöchige Negativserie durchbrochen und einen wöchentlichen Gewinn von 0,5 Prozent verbucht. Frankreichs CAC-40-Index soll rund 0,2 Prozent höher eröffnen. Anleger beobachten dort die Ergebnisse der Parlamentswahlen im Senat, bei denen die rechtsextreme Nationalfront (Rassemblement National) und ihre Verbündeten 14 Sitze errangen – ihr bestes Ergebnis je. Von den 348 Sitzen im Senat waren dies relativ wenige, Rechte und rechtsliberale behielten die Kontrolle. Dennoch reicht das Ergebnis der Allianz, um erstmals eine politische Gruppe in der zweiten Kammer zu bilden. Marine Le Pen, die angekündigt hat, nächstes Jahr für die Präsidentschaft zu kandidieren, pries das Ergebnis als Erfolg.

Beim Öl sprangen die Preise im asiatischen Handel. US-Rohölfutures für die November-Lieferung stiegen um 1,81 Prozent auf 94,22 US-Dollar pro Barrel, während der internationale Benchmark Brent um 2,72 Prozent auf 107,04 US-Dollar pro Barrel zulegte. Trump habe Irans bedingtes Angebot zur Wiedereröffnung der Straße von Hormuz abgelehnt und Mitarbeitern gesagt, er erwarte, dass die US-Schläge gegen das Land nach den Midterm-Wahlen im November wieder aufgenommen werden, berichtete das Wall Street Journal am Samstag unter Berufung auf anonyme US-Beamte. Trump bestätigte später gegenüber Reportern: „Sie haben einen Vorschlag gemacht, aber ich habe ihn abgelehnt." Separat erklärte die saudi-arabische Führungskoalition im Jemen am Samstag, sie habe Projektile abgefangen, die von den Iran unterstützten Huthi-Rebellen abgeschossen wurden.

Auch in China bleibt die Lage angespannt. Die industriellen Gewinne stiegen im August um 4,2 Prozent im Vergleich zum Vorjahr, wie offizielle Daten am Montag zeigten, während Hersteller mit persistierender Schwäche der Konsumentennachfrage und einem anhaltenden Anstieg der Energiekosten kämpfen. In den ersten acht Monaten kletterten die Gewinne großer Industrieunternehmen um 15,7 Prozent – eine Verlangsamung gegenüber einem Anstieg von 17,6 Prozent im Zeitraum Januar bis Juli. Damit setzte sich der vierte Monat in Folge einer Verlangsamung fort, ausgehend vom Tempo von 24,7 Prozent im April. Für das gesamte Jahr 2025 hatte der Wert bei 0,6 Prozent gelegen.

Ein weiteres Thema: Die Aktien von Northern Star Resources sprangen um mehr als 9 Prozent, nachdem der australische Goldminenbetreiber ein Übernahmeangebot von Südafrikas Gold Fields über mehr als 27 Milliarden US-Dollar abgelehnt hatte. Gold Fields bot 0,3125 Gold Fields-Aktien und 7,25 Australische Dollar in bar je Northern Star-Aktie. Das am 14. September eingegangene Angebot bewertete Northern Star zunächst mit 38,7 Milliarden Australischen Dollar (27,15 Milliarden US-Dollar), was einer Prämie von 22 Prozent zum Schlusskurs vom 11. September entsprach. Basierend auf dem Schlusskurs von Gold Fields am 25. September war der implizierte Wert auf 36,1 Milliarden Australische Dollar gefallen.

Hintergrund: Was bisher geschah

Die jüngste Eskalation ist Teil einer längeren Auseinandersetzung, die die Märkte seit Monaten begleitet. Bereits am 27.07.2026 berichtete aktien.news, dass die US-Aktienfutures zugelegt hatten, während die Ölpreise nach einer Kampfpause zwischen den USA und dem Iran deutlich nachgaben – Anleger blickten damals auf die Fed-Zinssitzung und die Quartalsergebnisse der größten Technologiekonzerne.

Am 11.05.2026 hatte aktien.news gemeldet, dass die US-Aktienmärkte unter Druck standen, nachdem Trump die Reaktion des Irans auf einen amerikanischen Vorschlag zur Beendigung des Krieges als „völlig inakzeptabel" bezeichnet hatte. Schon damals fielen die Aktienfutures, während die Ölpreise stiegen.

Am 06.04.2026 berichtete aktien.news, dass die US-Futures trotz Iran-Krieg und Ölpreisschwankungen leicht fester tendierten, da die Märkte Hoffnungen auf einen möglichen Waffenstillstand gegen anhaltende Kämpfe und ein neues Ultimatum Trumps abwogen. Und am 27.04.2026 präsentierten sich die US-Aktienfutures uneinheitlich, während der Wall Street nach Rekordständen von S&P 500 und Nasdaq eine wegweisende Woche bevorstand.

Was das für Anleger bedeutet

Für deutsche Privatanleger zeigt sich ein vertrautes Muster: Geopolitische Spannungen im Nahen Osten treiben die Ölpreise und belasten risikoreiche Anlagen. Gleichzeitig steigen die Anleiherenditen, was die Bewertung von Wachstumsaktien unter Druck setzen kann.

Besonders relevant ist die Entwicklung bei Unternehmen, die stark auf Schulden angewiesen sind. Da die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe nahe bei 5,17 Prozent liegt – etwa 1 Prozentpunkt höher als zu Jahresbeginn – müssen Kreditnehmer attraktivere Renditen bieten, um Investoren anzulocken. JPMorgan Chase schätzte im Juni, dass bis 2030 4,1 Billionen US-Dollar an KI-bezogener Schulden emittiert werden, da Datacenter-Unternehmen und andere, die mit dem KI-Boom verbunden sind, um Kapazitäten konkurrieren. Der Ausbau der KI-Infrastruktur wird damit teurer.

Zugleich zeigt sich eine Verschiebung der Marktteilnehmer. Nach Jahren einer starken Kaufphase scheinen Privatanleger an die Seitenlinie zu gehen, während institutionelle Investoren laut Daten von Vanda Research angesichts der steigenden Staatsanleiherenditen bei ihren Aktienpositionen stabil blieben. „Institutionelle Investoren waren durch die makroökonomische Volatilität dieser Woche überraschend resilient", schrieb Viraj Patel, globaler Market Strategist bei Vanda, am Freitag an Kunden.

Ausblick

In dieser Woche richten sich die Blicke auf die US-Konjunkturdaten: den PCE-Preisindex am Mittwoch, die Produktionszahlen am Donnerstag und den September-Jobbericht am Freitag. Diese Werte dürften die Erwartungen an die weitere Zinspolitik der Fed prägen.

Am Ölmarkt bleibt die Lage angespannt. Trump sagte laut Berichten von Axios am Sonntag, er erwarte, dass die Gespräche mit Iran in der kommenden Woche wieder aufgenommen werden. Ob daraus eine Entspannung folgt, ist offen.

Kurz erklärt

• Futures: Terminkontrakte auf einen Index, die den erwarteten Kurs zum späteren Handelsschluss abbilden.
• Staatsanleiherendite: die Rendite, die Anleger mit einer Anleihe eines Staates erzielen.
• Basispunkt: kleinste gängige Maßeinheit für Zinsänderungen.