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Yancoal schließt Übernahme der Kestrel-Kohlemine für 1,85 Milliarden Dollar ab

Der ASX-notierte Kohleproduzent übernimmt 80 Prozent am metallurgischen Kohleprojekt im Bowen Basin in Queensland.

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Yancoal schließt Übernahme der Kestrel-Kohlemine für 1,85 Milliarden Dollar ab

Yancoal Australia hat den Erwerb eines 80-prozentigen Anteils am Kestrel-Kohlenbergwerk im australischen Queensland für 1,85 Milliarden US-Dollar abgeschlossen. Das an der ASX notierte Unternehmen hatte die Transaktion bereits im April angekündigt. Damals teilte Yancoal mit, dass es das gesamte Aktienkapital der Kestrel Coal Group von Verkäufern übernehmen werde, zu denen EMR Capital Advisors und Adaro Capital gehören.

Die Kestrel Coal hielt einen 80-Prozent-Anteil am Kestrel-Kohlenbergwerk, einem großskaligen metallurgischen Kohleprojekt im Bowen Basin in Queensland. Damit sichert sich Yancoal den Zugang zu einem bedeutenden Standort für metallurgische Kohle im Osten Australiens. Der verbleibende 20-Prozent-Anteil liegt bei Mitsui, dem Joint-Venture-Partner von Yancoal.

Finanzierung in mehreren Bausteinen

Den Kaufpreis beglich Yancoal teilweise in bar und teilweise über eine fünfjährige syndizierte Akquisitionsfinanzierung in Höhe von 1,2 Milliarden US-Dollar. Zusätzlich steht dem Unternehmen eine weitere fünfjährige, fest zugesagte Working-Capital-Fazilität in Höhe von 200 Millionen US-Dollar zur Unterstützung der Liquiditätsanforderungen zur Verfügung. Diese Linie ist derzeit noch nicht in Anspruch genommen worden.

Darüber hinaus wurde eine bedingte Barzahlung in Höhe von bis zu 550 Millionen US-Dollar vereinbart. Diese wird fällig, sobald der relevante Referenzkohlenpreis in einem der ersten fünf Jahre nach dem Abschluss 225 US-Dollar pro Tonne übersteigt. Die endgültige Kaufpreishöhe hängt damit maßgeblich von der Preisentwicklung am Kohlemarkt ab.

Yancoal wird seinen Anteil an der attributierten Produktion, den Umsätzen und dem Gewinn aus Kestrel ab dem 1. Oktober bilanzieren. Für Anleger ist dieser Stichtag relevant, da die Kestrel-Erträge damit ab dem laufenden Quartal in die Konzernzahlen einfließen dürften.

Strategischer Fit für das Portfolio

Das Unternehmen betont, dass der 80-Prozent-Anteil am Kestrel-Kohlenbergwerk eine starke strategische Passform für Yancoal darstelle. Der Zukauf füge dem Portfolio der Gruppe ein hochwertiges Asset mit langer Lebensdauer hinzu. Zudem ergänze Kestrel den Produktmix von Yancoal um premium metallurgische Kohle.

Yancoal-CEO Sharif Burrastates erklärte: „Der Erwerb positioniert uns dazu, unseren Aktionären einen höheren Wert zu bieten und konsolidiert Yancoals Position als führender australischer Kohleproduzent.“ Weiter sagte er: „Wir haben in den vergangenen Monaten eng mit EMR, Adaro und dem Management von KCG zusammengearbeitet, um die Integration von Kestrel in das Yancoal-Portfolio zu erleichtern.“ Burrastates ergänzte, man freue sich darauf, eng mit den engagierten Mitarbeitern von Kestrel sowie mit Mitsui zusammenzuarbeiten, „um weiterhin Wert für das Bergwerk, die lokalen Gemeinschaften und die Stakeholder zu schaffen“.

Mit dem Abschluss vollzieht Yancoal einen der größten Zukäufe der jüngeren Unternehmensgeschichte. Metallurgische Kohle gilt als wichtiger Rohstoff für die Stahlproduktion, was dem Produktmix des Konzerns eine höhere Wertigkeit verleiht. Für deutsche Anleger ist die Transaktion vor allem als Signal für die strategische Ausrichtung des australischen Bergbauunternehmens interessant: Yancoal setzt auf langlebige Assets mit Premium-Qualität und einer Finanzierung, die sowohl Barkomponenten als auch künftige, preisabhängige Zahlungen umfasst. Wie sich die bedingte Kaufpreiskomponente entwickelt, hängt entscheidend davon ab, ob der Referenzkohlenpreis die Marke von 225 US-Dollar pro Tonne in den kommenden fünf Jahren überschreitet.

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