Wall Street 2024: Bullenmarkt-Aussichten und mögliche Risiken
Analyse der US-Aktienprognosen und potenzielle Gefahren in einem vielversprechenden Jahr
Die Wall Street blickt optimistisch auf das Jahr 2024, und die Prognosen der Analysten deuten auf neue Rekordstände an den US-Aktienmärkten hin. Diese positive Stimmung wurde maßgeblich durch den anhaltenden Boom im Bereich der Künstlichen Intelligenz (KI) befeuert. Ed Yardeni, ein renommierter Kapitalmarktberater, gehört zu den zuversichtlichsten Stimmen in dieser Hinsicht. Trotz düsterer Vorhersagen seiner Branchenkollegen vertraute er darauf, dass die Inflation bald sinken und die Wirtschaft sowie die Aktienkurse robust bleiben würden.
Diese Zuversicht scheint sich auszuzahlen, da der breite amerikanische Aktienindex, der S&P 500, nur knapp unter seinem Rekordhoch von 4818 Punkten schloss und am Mittwoch bei 4781 Punkten notierte. Yardeni prognostiziert, dass der S&P 500 bis Ende 2024 auf 5400 Punkte steigen könnte, was einem Anstieg von etwas mehr als elf Prozent gegenüber dem Schlussstand in New York am Mittwoch entspräche.
Yardeni ist nicht allein mit seiner optimistischen Einschätzung. Die Mehrheit der Marktteilnehmer erwartet steigende Kurse, und Savita Subramanian von der Bank of America sieht sogar 5000 Punkte als realistisch an. David Kostin, der Chefstratege von Goldman Sachs, erhöhte kürzlich seine Prognose von 4700 auf 5100 Punkte.
Ein wichtiger Impuls für diese positiven Aussichten waren Äußerungen von Jerome Powell, dem Vorsitzenden der US-Notenbank Federal Reserve (Fed). Powell signalisierte während der letzten Sitzung des Jahres Mitte Dezember, dass die Zinsen im kommenden Jahr stärker fallen könnten als erwartet, was eine überraschend starke Jahresend-Rallye auslöste. Dies könnte jedoch bedeuten, dass die Investoren den Großteil der guten Nachrichten für 2024 bereits vorweggenommen haben.
Der S&P 500 hat seit Jahresbeginn beeindruckende Gewinne von über 25 Prozent verzeichnet, während der Nasdaq sogar um 45 Prozent gestiegen ist. Angesichts dieser bemerkenswerten Performance im Präsidentschaftswahljahr ist es jedoch unwahrscheinlich, dass ähnliche Kursgewinne im Jahr 2024 erzielt werden.
Yardeni nennt mehrere Gründe für diesen Bullenmarkt. Er betont, dass die Aussicht auf sinkende Zinsen die Stimmung beflügelt, und weist auf einen "Onshoring-Boom" hin, der ausländische Unternehmen in die USA lockt und die Kapitalausgaben erhöht. Dieser Begriff bezieht sich auf die Rückverlagerung von Arbeitsprozessen ins Heimatland. Zusammen mit den Infrastrukturausgaben der US-Regierung stützt dies den Arbeitsmarkt und den Konsum, was sich letztendlich auch positiv auf die Aktienkurse auswirken sollte. Darüber hinaus erwartet Yardeni eine "High-Tech-Revolution" durch Künstliche Intelligenz (KI), die die Ausgaben für Software und Technologieausrüstung sowie die Produktivität steigern wird.
Es ist anzumerken, dass die Wall Street seit acht Wochen kontinuierlich steigende Kurse verzeichnet. Obwohl es unvermeidlich ist, dass diese Gewinnstrecke irgendwann endet, haben Indizes in der Vergangenheit häufig nach dem Ende langer Rallyes weiterhin positiv performt.
Analysten prognostizieren, dass Technologieaktien auch 2024 zu den größten Gewinnern gehören werden. Trotz des breiten Anstiegs in verschiedenen Branchen, darunter auch der ETF der US-Regionalbanken, deutet einiges darauf hin, dass Technologieunternehmen weiterhin die Aktienmärkte in den kommenden Monaten antreiben werden. Besonders der anhaltende KI-Boom und Innovationen könnten den Tech-Titeln erneut Auftrieb verleihen. Es wird erwartet, dass eine breite Palette von Aktien in den Fokus rückt und nicht nur die großen Tech-Konzerne.
Die "Magnificent Seven", zu denen Unternehmen wie Nvidia, Meta und Microsoft gehören, haben bereits im vergangenen Jahr für erhebliche Kursgewinne gesorgt. Nvidia verzeichnete seit Jahresbeginn einen Anstieg von über 240 Prozent, Meta (die Muttergesellschaft von Facebook) legte um mehr als 180 Prozent zu, und Microsoft verzeichnete einen Gewinn von mehr als 55 Prozent.
Anleger interessieren sich jedoch auch für neue Aktien, da es immer mehr konkrete Anwendungen für Künstliche Intelligenz gibt. Dabei rücken Unternehmen aus den Bereichen Cloud-Computing und Rechenzentren in den Fokus. Experten erwarten, dass die zweite Welle der KI-Akzeptanz Unternehmen wie Cloudflare, Snowflake, Shopify und Amazon neuen Schwung verleihen wird.
Albert Tsuei von UBS Asset Management sieht insbesondere das Software- und Cloud-Computing-Unternehmen Salesforce als unterschätzten Anbieter, der seinen Kunden durch KI erhebliche Effizienzsteigerungen bieten kann. Ähnliches gilt für den Salesforce-Konkurrenten HubSpot.
Die renommierte Tech-Investorin Cathie Wood setzt hauptsächlich auf Biotechnologie und Kryptowährungen. Sie geht davon aus, dass das Biotech-Unternehmen Crispr Ende 2024 der größte Gewinner in ihrem Flaggschiff-Fonds ARKK sein wird. Auch die Aktie der börsennotierten Krypto-Handelsplattform Coinbase könnte zu den Top-Performern gehören, nachdem sie bereits in diesem Jahr um beeindruckende 420 Prozent gestiegen ist.