ANZEIGE

US-Staatsanleihen: Rendite unter 5 Prozent vor Fed-Entscheidung

Renditen fallen unter 5-Prozent-Marke – Fed-Entscheidung mit Spannung erwartet

•• 3 Min
US-Staatsanleihen: Rendite unter 5 Prozent vor Fed-Entscheidung

Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen sind am Mittwoch gefallen, während die Finanzmärkte gespannt auf die geldpolitische Entscheidung der US-Notenbank Federal Reserve warten. Die Rendite der zehnjährigen Benchmark-Anleihe fiel um mehr als zwei Basispunkte auf 4,967 Prozent und unterschritt damit die psychologisch wichtige Marke von fünf Prozent.

Die Rendite der 30-jährigen Treasury-Bond sank um mehr als einen Basispunkt auf 5,348 Prozent. Noch deutlicher fiel der Rückgang bei den kurzfristigen Papieren aus: Die Rendite der zweijährigen Treasury-Note gab um mehr als drei Basispunkte auf 4,627 Prozent nach. Ein Basispunkt entspricht 0,01 Prozent, wobei Anleiherenditen und -kurse sich gegenläufig entwickeln.

Fed-Sitzung im Fokus der Märkte

Das Federal Open Market Committee (FOMC) der Fed wird seine neueste geldpolitische Entscheidung am Mittwoch um 14:00 Uhr Eastern Time bekanntgeben. Laut dem CME FedWatch Tool wurden bei Fed-Funds-Futures zuletzt Chancen von 92,9 Prozent für eine Zinserhöhung um einen viertel Prozentpunkt eingepreist. Vor einem Monat lag diese Wahrscheinlichkeit noch bei lediglich 33 Prozent – ein deutlicher Hinweis darauf, wie stark sich die Erwartungen innerhalb weniger Wochen verschoben haben.

Hintergrund dieser Entwicklung sind die anhaltend hohen Inflationsdaten. Die jährliche Inflationsrate in den USA erreichte im August 3,4 Prozent. Der Index der persönlichen Konsumausgaben (PCE), den die Fed als ihr bevorzugtes Prognoseinstrument nutzt, stieg im Juli im Jahresvergleich um 3,7 Prozent. Hinzu kommen die Ölpreise, die weiterhin über 100 Dollar pro Barrel notieren und die Inflationssorgen zusätzlich anheizen.

Die hohen Inflationsdaten haben die langfristigen Renditen der Treasury-Kurve in den vergangenen Wochen unter Druck gesetzt. Erst am Dienstag war die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen auf ein Niveau gestiegen, das zuletzt nach dem Jahr 2007 erreicht worden war.

Experten uneins über den weiteren Kurs der Fed

Branchenkenner bewerten die bevorstehende Entscheidung der Fed unterschiedlich. Jonathan Pryor, Co-Leiter des FX-Dealing bei Marex, schrieb in einer Notiz am Mittwochmorgen, die Fed befinde sich „in einer neuen Phase der Geldpolitik“. Er führte aus: „Zu Beginn des Jahres sah es so aus, als würden wir in einen Zinssenkungszyklus eintreten, der möglicherweise sechs oder zwölf Monate andauern würde, aber jetzt hat sich das Blatt gewendet.“ Die Zentralbanken versuchten, sinnvolle Entscheidungen zu treffen und die Inflation, vor allem die angebotsseitige Inflation, anzugehen, während globale Anleihemärkte erhebliche Aufmerksamkeit erhielten. „Es ist eine schwierige Balance, die die Märkte sehr wohl wahrnehmen“, so Pryor.

Brent Wilsey, Chief Investment Officer des in San Diego ansässigen Unternehmens Wilsey Asset Management, warnte in einer per E-Mail versendeten Notiz am Mittwoch vor den Folgen einer möglichen Zinspause. „Wenn die Federal Reserve die Zinsen am Mittwoch unverändert ließe, könnte dies die Aktienmärkte überraschen, und Überraschungen werden an den Märkten selten gut aufgenommen“, sagte er. Eine solche Entscheidung könnte zudem die Glaubwürdigkeit der Fed beschädigen und die Befürchtungen neu entfachen, die Zentralbank gebe politischem Druck nach, die Zinsen unverändert zu lassen.

Hintergrund dieser Aussage ist, dass die Trump-Administration wiederholt Druck auf die Fed ausgeübt hat, die Zinsen zu senken. Eine Zinspause könnte daher als politisch motiviert interpretiert werden.

Bedeutung für deutsche Anleger

Für deutsche Anleger sind die Entwicklungen am US-Anleihemarkt von großer Bedeutung. Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen gelten als Benchmark für globale Kapitalmärkte und beeinflussen unter anderem die Finanzierungskonditionen für Unternehmen sowie die Bewertung von Aktien. Steigende Renditen in den USA machen festverzinsliche Anlagen attraktiver und können Kapital aus risikoreicheren Anlageklassen wie Aktien abziehen. Zudem wirken sich die Entscheidungen der Fed indirekt auf die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank aus, die ebenfalls mit hohen Inflationsraten zu kämpfen hat.

Die kommenden Stunden werden zeigen, ob die Fed den eingeschlagenen Kurs der Zinserhöhungen fortsetzt oder eine Pause einlegt – eine Entscheidung, die weit über die US-Grenzen hinaus Auswirkungen haben dürfte.

Us-StaatsanleihenFederal ReserveFed-ZinsentscheidungAnleiherenditenInflation UsaTreasury-RenditeGeldpolitik

Meistgelesene News

  1. Galeria-Insolvenz: Schicksal von 12.000 Jobs hängt an BA-Entscheidung
  2. Gaming und Wetten: Krypto-Klage, GTA 6 und Aktivisten-Investor im Fokus
  3. Börsenkorrektur kommt unweigerlich: So bereiten sich Anleger richtig vor
  4. Take-Two-Aktie vor GTA-6-Release: Chance oder Risikofalle?
  5. Rheinmetall-Aktie legt 3 Prozent zu – Morgan Stanley beflügelt Rüstungssektor

Disclaimer


Wichtiger Hinweis auf bestehende Interessenkonflikte:

Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass im Rahmen dieser Publikation Interessenkonflikte bestehen:

1. Die Stock Market Media Ltd. und ihr nahestehende Personen besitzen Aktien der hier empfohlenen Gesellschaften und beabsichtigen, diese im Rahmen und zu jedem Zeitpunkt dieser Empfehlung zu verkaufen. Hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

2. Der Herausgeber dieser Publikation, sowie die verantwortlichen Redakteure erhalten für die Erstellung eine finanzielle Vergütung. Auch hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

3. Beachten Sie auch die weitergehenden Ausführungen zu bestehenden Interessenkonflikten im nachfolgenden Disclaimer, u.a. unter Ziff. 2.

Wichtige Informationen und Pflichtmitteilungen gemäß Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) sowie gemäß Finanzanlageverordnung (FinAnV).

Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit als Ersteller von Anlagestrategieempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 oder von Anlageempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014, (bisher „Finanzanalysen“) der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) gemäß WpHG angezeigt. Die Pflichten der Stock Market Media Ltd. regeln sich primär nach den §§ 85, 86 WpHG, der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 und der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958.

Angaben über den/die Ersteller dieser Publikation:
Verantwortlich für die Erstellung der Texte und Inhalte dieser Publikation ist Herr Roberto Gonçalves de Albuquerque, als Analyst und Chefredakteur. Herausgeber ist die Stock Market Media Ltd., 405 Kings Road, Flat 600, London; SW10 0BB, Vereinigtes Königreich, vertreten durch den Director Roberto Gonçalves de Albuquerque.

Wichtige Hinweise zur Erstellung dieser Veröffentlichung:
Diese Veröffentlichung enthält sowohl Tatsachen und Fakten zu den besprochenen Unternehmen, als auch rein subjektive Werturteile, Interpretationen, Schätzungen, Hochrechnungen, Vorhersagen und Preisziele. Diese versuchen wir, möglichst transparent voneinander abzugrenzen, um irreführende Angaben zu vermeiden. Recherche, Aufbereitung und Formulierung erfolgen dabei unter Einsatz gängiger digitaler und KI-gestützter Hilfsmittel; die inhaltliche Prüfung und die redaktionelle Verantwortung liegen bei uns. Die wesentlichen Grundlagen und Maßstäbe unserer Werturteile und Bewertungen, der besprochenen Aktien, basieren auf folgender Vorgehensweise:

Beurteilung und Bewertung von Unternehmen nach herkömmlichen Bewertungsmethoden (grundlegender Bewertungsansatz)

  • Einschätzung des Potentials der zukünftigen Unternehmensentwicklung (Wachstumsansatz) und Hochrechnung auf das entsprechende Bewertungspotential (Kurs-Potential-Analyse) sowie einer möglichen Unternehmens-Aktien-Bewertung aufgrund potentieller Gewinnerwartungen (KGV Hochrechnung)
  • Einschätzung des von uns erwarteten Best-Case-Szenarios im absoluten Erfolgsfall des Unternehmens (Blue-Sky-Potential-Ansatz)
  • Effekt der von uns erwarteten, gesteigerten Bekanntheit der empfohlenen Aktie auf den Aktienkurs durch einen starken Anstieg der Nachfrage am Markt (insbesondere maßgeblich bei marktengen oder neu bzw. erstmals empfohlenen Aktien) aufgrund der von uns oder Dritten veröffentlichten Publikationen (meistens Kaufempfehlungen), (Multiplikator- / Momentum-Effekt, Hype), dadurch überproportional steigende Rendite/Aktienkurs bei entsprechend steigendem Risiko
  • Technische Analyse des Aktienkurses gemäß gängiger Analyse-Methoden, meist zur Voraussage von Kurs-Signalen (Kauf- oder Verkaufssignal, Ausbruch der Aktie, Festlegung von Kurszielen, Unterstützungs- oder Widerstandsbereichen, erwarteten Mindestbewegungen oder Mindest-Gegenbewegungen, Voraussage von Signalpunkten (wenn-dann), etc.), größtenteils auf der erwarteten Massenpsychologie aufbauend. (technischer Ansatz).

Herkömmliche Bewertungsansätze sind bei jungen oder noch umsatzlosen Unternehmen oft schlecht sinnvoll anwendbar. Daher stützen wir uns bei der Bewertung von solchen Unternehmen tendenziell auf die von uns errechnete Potential-Analyse, sowie die Einschätzung der Nachfrage nach solchen Aktien am Kapitalmarkt. Letztendlich entscheidet der Markt über den Aktienkurs eines Unternehmens. Entsteht durch umfangreiche Empfehlungen einer Aktie, eine exzessive Nachfrage nach dieser, ist es möglich, dass der Aktienkurs bei einem hohen Handelsvolumen überdurchschnittlich steigt. Dies führt zwar zu extremen Gewinnmöglichkeit, erhöht jedoch entsprechend das Risiko einer Blasenbildung mit entsprechendem Kursrückgang. Durch die gesteigerte Volatilität der Aktie in solchen Situationen ergeben sich überdurchschnittliche Gewinn- und Verlustmöglichkeiten, sowohl in beide Handelsrichtungen als auch bei wiederkehrenden Gegenbewegungen. Auch solche Marktentwicklungen sind ein wichtiger Teil unserer Handelsempfehlungen und Bewertungsansätze.

Diese Publikation befasst sich ausschließlich mit überdurchschnittlich volatilen Werten mit hohem Gewinn- und auch Verlustpotential.

Hinweis zu Informationsquellen:
Die Zuverlässigkeit von Informationsquellen wird von uns vor deren Verwendung ausführlich geprüft und von uns entsprechend ihrer Glaubwürdigkeit und Bedeutung subjektiv bewertet. Dabei entscheiden wir nach eigenen Maßstäben, welche Quellen wir für relevant, zu konservativ oder zu optimistisch halten. Letztendlich legen wir unsere Empfehlungen aufgrund unserer persönlichen Einschätzungen fest. Bei der Informationsbeschaffung greifen wir auf zahlreiche öffentlich zugängliche Quellen zurück wie z.B. Pressemitteilungen, Ad-Hoc-Mitteilungen, Unternehmensmeldungen, Firmenpräsentationen, Publikationen und Artikeln zum besprochenen Unternehmen, gängige Finanzmedien im In- und Ausland sowie auf Unternehmens- oder Branchen-Analysen Dritter.

In unseren Publikationen werden ausschließlich öffentlich verfügbare Informationen und Quellen, sowie vom Unternehmen selbst verbreitete Informationen verwendet.

Hinweis zu bestehenden Interessenkonflikten:
Wir weisen hiermit darauf hin, dass Gesellschafter, Redakteure, Mitarbeiter sowie Personen bzw. Unternehmen die an der Erstellung dieser Veröffentlichung beteiligt sind, sowie Auftraggeber (Dritte) der Publikation von Stock Market Media Ltd. zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung direkt oder indirekt Anteile an Wertpapieren, welche im Rahmen der jeweiligen Publikation besprochen werden, halten. und daher an einer Kurs- und/oder Umsatzsteigerung, d.h. auch einer erhöhten Handelsliquidität interessiert sind, da die Absicht besteht, in unmittelbarem Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung diese Wertpapiere zu verkaufen und an steigenden Kursen und Umsätzen zu partizipieren. Ein Kurszuwachs der Aktien der vorgestellten Unternehmen kann zu einem Vermögenszuwachs bei diesen Personen führen. Durch die Besprechung des Unternehmens können jedenfalls der Aktienkurs des Unternehmens erheblich beeinflusst werden. Insbesondere wird auch durch Wertpapiertransaktionen der Aktienkurs der besprochenen Unternehmen maßgeblich beeinflusst. Dies gilt insbesondere, wenn es sich um Unternehmen handelt deren Aktien keine breite Marktkapitalisierung haben und bei denen nur ein enger Markt besteht. Hier können auch nur geringe Auftragsvolumen erhebliche Auswirkungen auf die Kurse haben. Sie sind aber auch daran interessiert, dass der Kurs des besprochenen Unternehmens sinkt, wenn sie deren Aktien günstiger erwerben wollen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Stock Market Media Ltd. und seine Mitarbeiter werden zudem für die Vorbereitung, elektronische Verbreitung und Veröffentlichung dieser Publikation sowie für andere Dienstleitungen entgeltlich entlohnt. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Diese Vergütung kann durch das Unternehmen über das die Stock Market Media Ltd. Informationen veröffentlicht, durch mit diesen Unternehmen verbundene Dritte oder sonstige Dritte, die ein Interesse in Bezug auf die im Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung besprochenen Unternehmen verfolgen, erfolgen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen. Dieser wird zunächst dadurch begründet, dass die Stock Market Media Ltd. im Interesse ihres Auftraggebers ihre Ausführungen vornehmen könnte. Die Stock Market Media Ltd. und/oder mit ihr verbundene Unternehmen haben mit der gegenständlichen Gesellschaft bzw. mit deren Aktionären eine kostenpflichtige Vereinbarung zur Erstellung der redaktionellen Besprechung getroffen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Hinweis zur Handhabe der internen Organisationspflichten:
Aufgrund der geringen Unternehmensgröße des Herausgebers, ist eine interne Kontrolle der Compliance Prozesse der an dieser Publikation mitwirkenden Mitarbeiter und sonstigen Beteiligten überschaubar.

Verantwortliche Aufsichtsbehörde:
Die Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit gemäß § 86 WpHG bei der BaFin angezeigt.