US-Raffinerien melden Rekordgewinne: Vierfacher Anstieg durch Iran-Krieg
Acht börsennotierte US-Raffinerien erwarten kombinierte Gewinne von 32,4 Milliarden Dollar – ein mehr als vierfacher Anstieg binnen zwei Quartalen.
US-Raffinerien stehen vor der Meldung eines mehr als vierfachen Gewinnanstiegs. Acht börsennotierte unabhängige Raffinerien werden voraussichtlich kombinierte Gewinne von 32,4 Milliarden Dollar in den beiden Quartalen seit Kriegsbeginn ausweisen – im Vergleich zu 6,8 Milliarden Dollar im selben Vorjahreszeitraum. Die Umsätze werden laut einer FT-Analyse der Quartalsergebnisse im zweiten Quartal und den Erwartungen der Wall Street für das dritte Quartal bei 325,5 Milliarden Dollar prognostiziert, gegenüber 242,9 Milliarden Dollar im Vorjahr.
Treiber sind die sprunghaft gestiegenen Diesel- und Benzinpreise infolge des Iran-Krieges von Donald Trump sowie ukrainischer Angriffe auf russische Energieeinrichtungen. Diese Faktoren haben die globalen Kraftstoffpreise auf ein nahezu rekordhohes Niveau getrieben. Trotz steigender Inlandsproduktion blieb auch die USA von dem Energieschock nicht verschont: Die Dieselpreise sind seit dem Angriff der USA und Israels auf den Iran am 28. Februar um mehr als 2,50 Dollar auf 6,38 Dollar pro Gallone gestiegen.
Crack Spreads auf Rekordniveau
Seit Kriegsbeginn waren Raffinerien höheren Inputkosten durch steigende Rohölpreise ausgesetzt, doch der Wert der raffinierten Produkte ist noch stärker gestiegen. Dadurch kletterte die Preisdifferenz – in der Fachsprache als „Crack Spreads" bekannt – auf Rekordniveau. „Wir beobachten eine drastische Veränderung der finanziellen Leistungsfähigkeit der US-Raffinerien aufgrund der massiven Störungen der Kraftstoffversorgung durch Konflikte im Nahen Osten und in Russland", sagte Arne Skjæveland, Analyst bei Rystad Energy. Die Gewinnmargen näherten sich Niveaus, die zuletzt während der Energiekrise nach dem russischen Vollangriff auf die Ukraine im Jahr 2022 gesehen wurden, und dürften aufgrund der anhaltenden geopolitischen Instabilität hoch bleiben.
Die drei größten unabhängigen Raffinerien – Valero, Marathon Petroleum und Phillips 66 – erwarten voraussichtlich Nettogewinne von jeweils 8,7 Milliarden, 10,9 Milliarden und 7,9 Milliarden Dollar für die sechs Monate bis Ende September. Zum ersten Mal seit einem Jahr wird erwartet, dass alle acht Raffinerien im dritten Quartal profitabel sein werden, da sie die Produktion auf Rekordniveau steigern, um einen globalen Mangel an Diesel und anderen Produkten auszugleichen. Valero, Marathon und Phillips haben nicht auf Anfragen nach Stellungnahme reagiert.
Produktion auf Fünf-Jahres-Hoch
Die US-Raffinerieleistung erreichte im August einen Fünf-Jahres-Hoch von 17,4 Millionen Barrel pro Tag. Sie lief 15 Wochen lang ohne Unterbrechung über 95 Prozent ihrer Kapazität – die längste Strecke seit 1998, so die Forschungsgruppe Rystad Energy. Die US-Exporte von Diesel, Benzin, Kerosin und Naphtha stiegen im August auf 2,8 Millionen Barrel pro Tag, verglichen mit 2,3 Millionen im Vorjahr, da europäische und lateinamerikanische Kunden wegen eingeschränkter Ströme aus dem Nahen Osten und Russland nach alternativen Lieferquellen suchten.
Auch ExxonMobil und Chevron, die eine große Anzahl US-Raffinerien sowie Öl- und Gasförderanlagen besitzen, profitieren von dem Boom. Chevron meldete seinen höchsten Quartalsgewinn aller Zeiten in den drei Monaten bis Juni, während Exxon seinen höchsten Quartalsgewinn seit 2022 verzeichnete.
Rufe nach staatlichen Eingriffen
Dieser Glücksfall hat Aufrufe zu staatlichen Interventionen ausgelöst, etwa ein Verbot von Dieselexporten oder Windfall-Taxes, die die Ölindustrie als langfristig schädlich für den Sektor warnt. Demokraten haben den Kongress aufgefordert, den „Big Oil Windfall Profits Tax Act" zu verabschieden, der eine Steuer auf die Gewinne von Ölgesellschaften einführen und die Einnahmen in Form von Steuergutschriften an Verbraucher umverteilen würde. „Big Oil und Präsident Trump kümmern sich nicht darum, dass Sie dieses Labor-Day-Wochenende 50 Prozent mehr für Benzin zahlen, weil sie von diesen Preisen profitieren. Das ist falsch. Deshalb setze ich mich für den Big Oil Windfall Profits Tax Act ein", sagte Senator Richard Blumenthal, Mitunterzeichner des Gesetzentwurfs, bei einer öffentlichen Veranstaltung im vergangenen Monat.
In einer ungewöhnlichen Intervention republikanischer Gesetzgeber forderten einige Mitglieder des Kongresses aus landwirtschaftlich geprägten Bundesstaaten ein Verbot von Dieselexporten, in der Hoffnung, dies würde zumindest kurzfristig die Preise für amerikanische Landwirte senken. Die Trump-Regierung erwägt eine Reihe von Optionen, um die explodierenden Diesel- und Benzinpreise in den Griff zu bekommen, die die Zustimmungswerte des Präsidenten nur fünf Wochen vor den Midterm-Wahlen im November geschwächt haben. Bisher hat sie jedoch davon abgesehen, einen Exportban zu verhängen, was Energieanalysten zufolge dazu führen könnte, dass Raffinerien die Produktion drosseln und die Preise für andere Produkte wie Benzin und Kerosin weiter in die Höhe treiben.
Die Ölindustrie hat ihr Vorgehen angesichts des Dieselpreisanstiegs verteidigt und argumentiert, sie habe alles getan, um die Produktion zu erhöhen, und sei nicht für die Konflikte im Iran und in Russland verantwortlich. Dustin Meyer, Senior Vice President of Policy beim American Petroleum Institute, erklärte, die Raffineriebranche sei ein zyklisches Geschäft, bei dem der Erfolg in Jahrzehnten gemessen werde, nicht in Quartalen. „Die heutigen höheren Preise spiegeln eine beispiellose Störung der globalen Raffineriekapazitäten wider – nicht die Handlungen einzelner Unternehmen. US-Raffinerien laufen nahe ihrer maximalen Kapazität, um die Nachfrage zu decken, und investieren gleichzeitig in Infrastruktur und Resilienz, die die langfristige Energiesicherheit Amerikas stärken."