US-Arbeitsmarktzahlen für Oktober steigen wieder an
Einfluss des Virus lässt nach
Die Beschäftigung in den USA ist im Oktober stärker als erwartet gestiegen, da der Gegenwind durch den Anstieg der COVID-19-Infektionen im Sommer nachgelassen hat, was darauf hindeutet, dass die Wirtschaftstätigkeit zu Beginn des vierten Quartals wieder an Fahrt gewinnt.
Wie das Arbeitsministerium am Freitag mitteilte, stieg die Zahl der Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft im vergangenen Monat um 531.000. Die Daten für September wurden nach oben revidiert und zeigten 312.000 neue Stellen anstelle der zuvor gemeldeten 194.000. Von Reuters befragte Ökonomen hatten einen Anstieg der Zahl der Arbeitsplätze um 450.000 prognostiziert. Der Arbeitskräftemangel hielt an, selbst als die von der Bundesregierung finanzierte Arbeitslosenunterstützung Anfang September auslief und die Schulen wieder öffneten.
MARKTREAKTION:
STOCKS: Die S&P e-mini-Futures bauten ihre leichten Gewinne aus und stiegen um 0,43 %, was auf eine feste Eröffnung an der Wall Street hindeutet.
ANLEIHEN: Die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Note stieg auf 1,5334 %. Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen stieg auf 0,4405%.
FOREX: Der Dollar-Index blieb fest und stieg um 0,23%.
KOMMENTARE:
EDWARD MOYA, SENIOR MARKET ANALYST, OANDA, NEW YORK "Die heutigen Zahlen zeigen, dass sich die US-Wirtschaft beschleunigt und dass die Erholung auf dem Arbeitsmarkt zwar langwierig, aber nicht von Dauer sein wird. Diese Art von Bericht wird sich äußerst positiv auf die Aktienmärkte auswirken, aber er ändert nicht wirklich die Denkweise der Fed. Die Devisenmärkte werden ein wenig schwieriger sein, und Sie werden viel interessantere Divergenzen sehen, wenn wir in den Bereich des Tapering eintreten."
RICK MECKLER, PARTNER BEI CHERRY LANE INVESTMENTS IN NEW VERNON, NEW JERSEY
"Der positive Aspekt ist, dass die Anleger über eine Verlangsamung der Wirtschaft besorgt waren. Wir haben Anzeichen dafür gesehen, dass sie sich verlangsamen könnte, insbesondere angesichts der Unterbrechungen in der Lieferkette, aber die Daten (zu den Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft) deuten darauf hin, dass die Wirtschaft auf Kurs ist. Die Anleger werden dies als positives Zeichen werten und weiter in Aktien investieren. Die Kehrseite der Medaille ist natürlich, dass das Inflationspotenzial dadurch nicht verringert wird. Aber das scheint ein Problem für einen anderen Tag für Aktienmarktinvestoren zu sein, wenn die Anleihezinsen versagen.
"Es ist schwer zu verstehen, wie wir eine hohe Arbeitslosenquote und trotzdem einen Arbeitskräftemangel haben können. Das deutet auf ein echtes Missverhältnis hin."
DAVID PETROSINELLI, SENIOR TRADER, INSPEREX, NEW YORK
"In den letzten Monaten waren die Schlagzeilenzahlen etwas enttäuschend, so dass es sich um eine Nachholzahl handelt. Ich glaube nicht, dass sie viel daran ändert, was die Fed im Jahr 2022 tun wird, wenn die Zinsen angehoben werden. Aber es ist ein Seufzer der Erleichterung, nachdem die Delta-Variante die Beschäftigung in den letzten Monaten gedämpft hat und dies nun hinter uns liegt.
"Ich weiß nicht, ob sich das Bild dadurch dramatisch ändert, denn am Mittwoch wurde das Tapering angekündigt. Das einzige Problem ist nach wie vor die Erwerbsbeteiligung. Es ist immer noch ein Problem, dass die Menschen nicht unbedingt wieder voll in den Arbeitsmarkt eintreten. Die Erwerbsbeteiligung wird zwar steigen, aber das ist immer noch eine der Achillesfersen des Arbeitsmarktes. Die Erwerbsbeteiligung hinkt immer noch hinterher, und das wird ein Gegenwind sein.
"Das zeigt mir, dass wir uns in einer Spanne von 1,5 % bis 1,7 % für die 10-jährige Anleihe bewegen. Alles, was zu einem Ausbruch nach oben oder unten führen wird, muss eine Ankündigung oder eine Reihe von Ankündigungen oder Daten sein, die uns davon wegführen. Der Markt erwartete einen gewissen Anstieg der Neueinstellungen. Der Markt ist damit zufrieden, wo die Zinsen sind, und wir müssen auf einen Wendepunkt warten."
SIMON HARVEY, SENIOR FX MARKTANALYST, MONEX EUROPE, LONDON
"Die Erwartungen des Marktes in Bezug auf einen starken Arbeitsmarktbericht wurden durch die Veröffentlichung bestätigt, die nicht nur eine positive Überraschung bei der Nettobeschäftigung im Oktober brachte, sondern auch eine positive Korrektur der enttäuschenden Septemberzahlen."
"Angesichts der Tatsache, dass die künftigen Zinsziele der Fed weitgehend an die Erholung des Arbeitsmarktes geknüpft sind, führten die heutigen positiven Beschäftigungsdaten dazu, dass die 2-jährige US-Rendite am Tag um mehr als 2 Basispunkte anstieg, bevor sie sich etwas abschwächte. Die Ausweitung der Renditespanne am vorderen Ende des Marktes führte zu einer Reaktion an den Devisenmärkten, wobei der Dollar im gesamten G10-Raum zulegen konnte."
"Wir hatten vor der heutigen Veröffentlichung der Lohn- und Gehaltsliste vor einem asymmetrischen Risiko gewarnt, da die Daten für September aufgrund des frühen Erhebungszeitraums nach unten korrigiert wurden. Aus diesem Grund erwarteten wir nicht nur eine Aufwärtskorrektur der Daten für den vergangenen Monat, sondern gingen auch davon aus, dass die Nettobeschäftigungszahlen für Oktober angesichts des Rückenwinds durch die sich verbessernden COVID-Bedingungen stark ausfallen würden. Mit Blick auf die Zukunft wird die heutige Veröffentlichung der Lohn- und Gehaltsabrechnungen den Dollar wahrscheinlich hoch halten, bis sich die wirtschaftlichen Bedingungen verbessern und die Zentralbank gegen Ende des Jahres wieder eine restriktivere Haltung einnimmt."
MICHAEL SHELDON, CHIEF INVESTMENT OFFICER, RDM FINANCIAL GROUP, WESTPORT, CONNECTICUT "Die Headline-Zahlen sind sicherlich recht positiv für die Märkte und vermitteln den Eindruck, dass die Wirtschaft auf dem Weg in das Jahr 2022 in guter Verfassung ist, und sie vermitteln auch das Vertrauen, dass die Verbraucher in einer starken Position sind, um Geld auszugeben und die Wirtschaft zu unterstützen."
"Ein beunruhigender Faktor ist die Erwerbsquote, die sich nicht verbessert hat, was darauf hindeutet, dass der Arbeitsmarkt möglicherweise nicht so angespannt ist, wie es auf den ersten Blick scheint."
"Der solide Beschäftigungsbericht sagt dem Markt, dass die Fed mit ihren Tapering-Plänen die richtige Entscheidung getroffen hat und dass es an der Zeit ist, dass die Fed etwas vom Gas geht."
JJ KINAHAN, LEITENDER MARKTSTRATEGE, TD AMERITRADE, CHICAGO
"Es ist schwer, diesen Bericht nicht zu mögen, er ist insgesamt wirklich gut, besonders wenn man ihn aus der Sicht des privaten Sektors betrachtet. Es sind 531.000, aber 73.000 Arbeitsplätze gingen in der Regierung verloren, so dass der private Sektor absolut gut abschneidet. Die eine Zahl, die mir besonders ins Auge gesprungen ist und die ich wirklich unglaublich finde, ist die des Verkehrssektors, die über dem Niveau von Februar 2020 liegt, was wirklich erstaunlich ist. Alles, worüber wir im Moment im Transportwesen hören, sind diese ganzen Lieferkettenprobleme, aber gleichzeitig stellen wir hier verdammt viel mehr Leute ein. Die Lagerhaltung und Lagerung ist gestiegen, der Transit- und Bodentransport ist gestiegen, der Lufttransport ist gestiegen, der Lkw-Transport ist gestiegen, das Einzige, was zurückgegangen ist, waren die Kuriere und Boten, also sind es wirklich die Berufe, in denen Sie zulegen. Das war bei weitem das Beste, was ich in dem Bericht gesehen habe."
"Ja, es gibt einige Probleme in der Lieferkette, aber die Nachfrage ist so groß, dass sie immer noch Menschen auf dieses Problem ansetzen, und man muss Waren transportieren, also wird sich dieser Engpass irgendwann von selbst lösen."
ZACHARY GRIFFITHS, MAKROSTRATEGE, WELLS FARGO, CHARLOTTE, NORTH CAROLINA
"Ich würde denken, dass diese Zahl einen gewissen Aufwärtsdruck ausüben würde, insbesondere auf den unteren Teil der (US-Schatz-)Kurve, da wir denken, dass die Wirtschaftszahlen von hier aus einen größeren Einfluss haben werden, nachdem der Vorsitzende der US-Notenbank Powell angedeutet hat, dass sie bereit sind, geduldig zu bleiben und Anfang dieser Woche einen dovishen Ton angeschlagen haben. An der Inflationsfront ist man so gut wie fertig, und der Schwerpunkt liegt auf der maximalen Beschäftigung. Ich würde also denken, dass eine Zahl wie diese etwas von den Marktpreisen zurückbringen könnte, die wir gestern gesehen haben, als die Bank of England überraschend die Zinsen beibehalten hat."
PAUL NOLTE, PORTFOLIO MANAGER, KINGSVIEW INVESTMENT MANAGEMENT, CHICAGO
"Es scheint ein sehr guter Bericht zu sein. Die Partizipationsrate ist gestiegen; sie lag sicherlich weit über den Erwartungen. Sie haben die letzten Monate nach oben korrigiert. Die Arbeitslosenquote sinkt erneut. An dem Beschäftigungsbericht gibt es nicht viel auszusetzen.
Die Reaktion der Märkte war nicht sehr heftig. Und wenn ich mir den Markt für festverzinsliche Wertpapiere ansehe, dann sehe ich auch dort nicht viel. Der Spread von 2/10 (Rendite) hat sich ein wenig erhöht, aber nicht viel.
PETER CARDILLO, LEITENDER MARKTÖKONOM, SPARTAN CAPITAL SECURITIES, NEW YORK
"Die Arbeitslosenquote ist auf 4,6 % gesunken, was aber wahrscheinlich darauf zurückzuführen ist, dass die Erwerbsquote gesunken ist.
"Die Stundenlöhne sind ein wenig höher, aber nichts, was diesem positiven Bericht den Wind aus den Segeln nehmen könnte. Das sollte keine Auswirkungen auf die Renditen haben.
"Unterm Strich ist es ein guter Bericht, der eine Beschleunigung gegenüber dem Vormonat zeigt.
"Er zeigt, dass sich der Arbeitsmarkt so weit erholt, dass wir im nächsten Monat mit noch größeren Zuwächsen rechnen können, wenn mehr Menschen wieder in den Arbeitsmarkt zurückkehren."
"Wenn sich diese Zahlen in diesem Tempo fortsetzen, könnten wir am Ende des ersten Quartals wahrscheinlich Vollbeschäftigung erreichen."
TOM PORCELLI, LEITENDER US-ÖKONOM, RBC CAPITAL MARKETS, NEW YORK
"Alles hat sich in die Richtung entwickelt, die man sich wünschen würde. Ich denke, das zeigt eine echte grundlegende Stärke. Das Interessante ist, dass man diesen Lohnbericht nicht braucht, um das zu erkennen, denn es gab eine Reihe anderer Arbeitsmarktdaten, die das deutlich gemacht haben, sei es ADP oder die Anträge oder die Vertrauensindikatoren, die sich auf das Arbeitsumfeld konzentrieren. Ich meine, in den letzten Monaten haben wir hier eine echte Stärke gesehen, so dass ich diesen Lohnbericht in gewisser Weise fast als eine Art Aufholjagd betrachte, denn er war der Nachzügler."
JOE MANIMBO, SENIOR MARKET ANALYST, WESTERN UNION BUSINESS SOLUTIONS, WASHINGTON
"Ein willkommener Aufschwung bei den Neueinstellungen hat den US-Dollar auf ein neues Jahreshoch getrieben. Dennoch könnten die Daten dem Dollar nur begrenzten Auftrieb geben, da sich die Erwerbsquote nicht verbessert hat. Die Partizipationsrate verharrte bei 61,6 %, was darauf hindeutet, dass die Menschen aufgrund anhaltender gesundheitlicher Bedenken zögern, ins Berufsleben zurückzukehren. Der Markt möchte sehen, dass die Menschen von der Seitenlinie wegkommen und in die Arbeitswelt zurückkehren."
THOMAS HAYES, GESCHÄFTSFÜHRENDES MITGLIED, GREAT HILL CAPITAL LLC, NEW YORK
"Wir könnten keine positiveren Nachrichten bekommen. Natürlich war der Markt schon vorher durch die Nachricht von Pfizer (NYSE:PFE) stark gestiegen, aber jetzt scheint es wirklich das Ende der Pandemie zu sein. Die nächste Phase des Aufschwungs bei den Arbeitskräften wird von einer steigenden Erwerbsquote ausgehen, und das Pfizer-Medikament wird der Katalysator dafür sein."