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TD Cowen: Diese Fluggesellschaft-Aktien sind die attraktivsten im Sektor

TD Cowen stuft United Airlines als Top-Pick ein und sieht auch American Airlines gut positioniert.

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TD Cowen: Diese Fluggesellschaft-Aktien sind die attraktivsten im Sektor

Die US-Investmentbank TD Cowen hat eine aktuelle Analyse des Luftfahrtsektors vorgelegt und zwei Fluggesellschaften als besonders attraktive Anlagekandidaten identifiziert. Trotz gestiegener Kraftstoffkosten und höherer Ticketpreise zeigt die Branche weiterhin eine robuste Nachfrage – sowohl im Premium- als auch im Economy-Segment.

Laut TD Cowen sind vor allem jene Airlines gut positioniert, die strategische Investitionen tätigen und eine starke operative Performance aufrechterhalten. Die Analysten sehen einen strukturellen Wandel in den wettbewerblichen Dynamiken der Branche: Fluggesellschaften mit überlegenen Produkten und Serviceangeboten demonstrieren eine verbesserte Preisgestaltungsmacht.

United Airlines als Top-Pick

TD Cowen stuft United Airlines (NASDAQ:UAL) als Top-Pick ein und verweist auf die jahrzehntelangen transformativen Investitionen der Fluggesellschaft. Die Airline verzeichnet weiterhin extrem widerstandsfähige Nachfragen im Luftverkehr, trotz höherer Tarife und Kraftstoffkosten. Dies bestätigt nach Einschätzung des Managements, dass sich die Preisgestaltungsmacht für Fluggesellschaften mit besseren Produkten und Services strukturell verbessert.

United charakterisierte die Buchungen im vierten Quartal als „außergewöhnlich stark“. Bereits rund 35 Prozent der Tickets wurden verkauft. Das Management bekräftigte erneut seine Überzeugung, dass das Unternehmen 100 Prozent der Kraftstoffkostenerhöhungen weitergeben kann – typischerweise mit einer Verzögerung von zwei bis drei Monaten.

Das Unternehmen stellt fest, dass United unabhängig vom Ausgang der Kraftstoffpreise gut aufgestellt ist. Stabilisieren sich die Kraftstoffpreise und bleiben die Tarife stabil, sollten die Margen erheblich expandieren. Bleiben die Kraftstoffpreise hingegen hoch, dürfte eine weitere Konsolidierung der Branche durch schwächere Carrier die wettbewerbliche Position von United stärken. Die Nachfragestärke hält sowohl in der Premium- als auch in der Economy-Klasse sowie im Geschäfts- und Freizeitsegment an.

American Airlines mit gemischten Signalen

Auch American Airlines (NASDAQ:AAL) steht im Fokus von TD Cowen. Die Analysten zeigen sich ermutigt, dass die steuerbare Leistung von American im dritten Quartal 2026 entsprechend der Guidance verläuft. Umsatz, Kapazitätsausbau und Stückkosten entsprechen den Erwartungen des Managements, wobei die Kraftstoffkosten für Juli und August nahe an den Prognosen lagen.

Etwa 25 Prozent der Kapazität für das vierte Quartal wurde bereits verkauft. Das Management betonte erneut, dass die vier strategischen Säulen des Unternehmens weiterhin zu einem positiven Gewinnbeitrag führen werden.

TD Cowen stuft American Airlines als die Fluggesellschaft mit dem attraktivsten Umsatzmix nach Delta und United ein. Allerdings bergen hohe Spot-Kraftstoffpreise das Risiko, die Reparatur der Bilanz zu verzögern. Der Kapazitätsausbau im Jahr 2027 wird voraussichtlich unter dem Niveau dieses Jahres liegen.

In einem aktuellen Update senkte American Airlines seine Prognose für das Wachstum der inländischen Kapazität im vierten Quartal auf 10,1 Prozent. Gleichzeitig kündigte die Fluggesellschaft an, im Jahr 2027 sieben neue internationale Strecken hinzuzufügen, um ihr Netz auszubauen.

Bewertung für Anleger

Die Analyse von TD Cowen zeigt, dass die großen US-Fluggesellschaften trotz eines herausfordernden Umfelds mit hohen Kraftstoffkosten gut positioniert sind. United Airlines erscheint aufgrund seiner Pricing-Power und der starken Buchungslage besonders attraktiv. American Airlines bietet ebenfalls Chancen, steht aber vor der Herausforderung, die Bilanz zu reparieren und gleichzeitig in das Streckennetz zu investieren.

Für deutsche Anleger ist der US-Luftfahrtsektor vor allem als zyklisches Investment interessant. Die aktuell robuste Nachfrage und die verbesserte Preisgestaltungsmacht der etablierten Carrier könnten für positive Kursentwicklungen sorgen – sofern die Kraftstoffkosten nicht weiter steigen und die Konjunktur stabil bleibt.

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