SpaceX-Börsengang vs. Rocket Lab: Welche Raumfahrtaktie lohnt sich?

SpaceX hat den Ausgabepreis für seinen mit Spannung erwarteten Börsengang auf 135 US-Dollar pro Aktie festgelegt. Damit erreicht das Raumfahrtunternehmen von Elon Musk eine Bewertung von rund 1,77 Billionen US-Dollar – und zählt damit zu den größten Börsengängen der Geschichte. Diese astronomische Summe übersteigt sogar das Bruttoinlandsprodukt (BIP) von Saudi-Arabien, dem 19.-größten Volkswirtschaft der Welt.

Für Anleger stellt sich damit eine entscheidende Frage: Ist es sinnvoller, in den dominierenden Marktführer der Raumfahrtindustrie zu investieren – oder bietet ein kleinerer Wettbewerber wie Rocket Lab (RKLB) das attraktivere Chance-Risiko-Profil? Die Antwort hängt maßgeblich vom eigenen Anlegertyp ab.

SpaceX ist zweifellos das wichtigste Unternehmen der modernen Weltraumökonomie. Das Unternehmen dominiert die kommerziellen Startdienste, betreibt das rasant wachsende Starlink-Satellitennetzwerk und entwickelt mit Starship ein Trägersystem der nächsten Generation – konzipiert für Missionen von der nationalen Sicherheit bis zur Erforschung des tiefen Weltraums. Das operative Geschäft ist stark. Das Problem liegt einzig in der Bewertung.

Bei einer Marktkapitalisierung von 1,77 Billionen Dollar müsste SpaceX auf über 3,5 Billionen Dollar anwachsen, um seinen Wert zu verdoppeln. Das ist keine Unmöglichkeit, aber die Messlatte liegt außerordentlich hoch. Wer SpaceX kauft, zahlt einen Premiumpreis für ein Premium-Asset – mit entsprechend begrenztem Aufwärtspotenzial.

Das Argument für Rocket Lab

Rocket Lab ist wesentlich kleiner als SpaceX – und genau das macht den Vergleich so interessant. Das Unternehmen ist längst mehr als ein reines Raketenstartunternehmen. Neben Startdienstleistungen baut Rocket Lab auch Satelliten, Raumfahrzeugkomponenten, Solaranlagen und Flugsoftware. Zu den Kunden zählen kommerzielle Betreiber, die NASA sowie das US-Verteidigungsministerium.

Die Zahlen sprechen für sich: Im Jahr 2025 erzielte Rocket Lab einen Rekordumsatz von rund 602 Millionen US-Dollar – ein Anstieg von 38 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der aktuelle Auftragsbestand beläuft sich auf mehr als 2 Milliarden US-Dollar. Im ersten Quartal 2026 meldete das Unternehmen erneut einen Rekordumsatz von 200 Millionen US-Dollar und übertraf damit die eigenen Prognosen für Umsatz, Bruttomarge und bereinigtes EBITDA.

Auch operativ liefert Rocket Lab konstant: 2025 absolvierte das Unternehmen 21 Starts mit einer Erfolgsquote von 100 Prozent. Zudem sicherte sich Rocket Lab einen Auftrag der United States Space Development Agency im Wert von 816 Millionen US-Dollar für den Bau von 18 Satelliten – ein bedeutender Vertrauensbeweis seitens staatlicher Auftraggeber.

Neutron als entscheidender Wachstumskatalysator

Der wichtigste Treiber für Rocket Labs Zukunft ist die Neutron-Rakete – ein größeres, teilweise wiederverwendbares Trägersystem, dessen Erstflug für Ende 2026 geplant ist. Bei einem erfolgreichen Start würde Neutron es Rocket Lab ermöglichen, in das Segment der größeren kommerziellen und staatlichen Startaufträge vorzudringen, das derzeit von SpaceX dominiert wird.

Risiken bestehen jedoch. Rocket Lab ist nach wie vor nicht profitabel, und bei der Entwicklung von Neutron kam es bereits zu Verzögerungen. Eine Investition in Rocket Lab ist letztlich eine Wette darauf, dass das Management das Geschäft erfolgreich skaliert und gleichzeitig in größere Startkapazitäten expandiert.

Fazit: Qualität vs. Wachstumspotenzial

Wer das qualitativ hochwertigste Raumfahrtunternehmen der Welt sucht, findet es in SpaceX. Wer hingegen nach dem besseren Risiko-Rendite-Verhältnis sucht, findet bei Rocket Lab ein überzeugendes Argument. SpaceX nähert sich einer Bewertung von 2 Billionen Dollar – Rocket Lab ist im Vergleich nur ein Bruchteil so groß, erzielt aber bereits Hunderte Millionen Dollar Umsatz jährlich, baut seinen Auftragsbestand aus und expandiert in mehrere Segmente der Weltraumökonomie.

Das bedeutet nicht, dass Rocket Lab die sicherere Wahl ist – das ist sie nicht. Es bedeutet lediglich, dass das Aufwärtspotenzial größer sein könnte, wenn die Strategie des Managements weiter aufgeht. SpaceX bleibt der unangefochtene Marktführer. Doch für Anleger, die überdurchschnittliche Renditen anstreben und ein höheres Risiko akzeptieren, könnte Rocket Lab die interessantere Wahl sein.