Smiths Group Aktie erreicht Rekordhoch nach optimistischen Wachstumszielen
Der britische Ingenieurkonzern überzeugt mit soliden Zahlen, ambitionierten Mittelfristzielen und einem Netto-Kassenbestand von 1,75 Milliarden Pfund.
Die Smiths Group (LSE:SMIN) hat ihre Volljahresergebnisse zum 31. Juli vorgelegt und dabei sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn zugelegt. Der neu fokussierte Ingenieurdienstleister präsentierte zugleich ambitionierte mittelfristige Wachstumsziele, die an der Börse für Begeisterung sorgten. Die Aktien des FTSE-100-Unternehmens stiegen im britischen Handel um 6% auf ein Rekordhoch, nachdem sie im laufenden Jahr 2026 bereits um ein Zehntel zulegen konnten.
Die organischen Umsätze kletterten um 1,2% auf 1,94 Milliarden Pfund. Die Operating-Profit-Marge verbesserte sich um 0,1 Prozentpunkte auf 20,6%, während der adjustierte Operating Profit um 1,9% auf 399 Millionen Pfund anstieg. Damit setzt das Unternehmen seine Strategie fort, das Geschäft an attraktiven Endmärkten und Nachfrageentwicklungen mit strukturellem langfristigem Wachstum auszurichten.
Ambitionierte Ziele und strategische Neuausrichtung
Für das Geschäftsjahr 2027 erwartet Smiths ein organisches Umsatzwachstum von rund 4% bei einer angestrebten Operating-Profit-Marge von 21%. Mittelfristig peilt der Konzern sogar ein Wachstum der organischen Umsätze von bis zu 7% sowie einen Anstieg der Operating-Profit-Marge auf bis zu 23% an. Diese Zielvorgaben liegen deutlich über den zuletzt erzielten Werten und unterstreichen das Vertrauen des Managements in die neue Ausrichtung.
Geschäftsführer Roland Carter kommentierte: „Das Jahr 2026 war ein Jahr mit erheblichen strategischen Fortschritten. Wir haben unser Portfolio transformiert und Wert in Höhe von über 3 Milliarden Pfund freigesetzt, was Smiths als fokussiertes, premium industrielles Ingenieurunternehmen neu positionierte." Carter ergänzte, das Geschäft sei bewusst an attraktiven Endmärkten ausgerichtet worden, die strukturelles langfristiges Wachstum bieten.
Durch frühere Unternehmensverkäufe konzentriert sich Smiths nun auf sein John-Crane-Energiegeschäft, das unter anderem mechanische Dichtungen an Öl- und Bergbauunternehmen verkauft, sowie auf die Flex-Tek-Sparte, die Heiz- und Kühlsysteme an Branchen wie Bauwesen, Luft- und Raumfahrt sowie Rechenzentren liefert. John Crane erwirtschaftete im jüngsten Geschäftsjahr mit 69% den Großteil des Operating Profits, Flex-Tek trug die restlichen 31% bei.
Starke Bilanz und Aktionärsrückflüsse
Die Erlöse aus Akquisitionen hinterlassen deutliche Spuren in der Bilanz: Smiths verfügt nun über einen Netto-Kassenbestand von 1,75 Milliarden Pfund, ein deutlicher Wandel gegenüber einem Nettoverschuldung von 843 Millionen Pfund Ende Januar. Nachdem bereits 1,5 Milliarden Pfund durch Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurückgeflossen sind, stehen weitere 1,5 Milliarden Pfund für Rückkäufe zur Verfügung.
Eine letzte Dividende von 33,5 Pence pro Aktie, die am 23. November an berechtigte Aktionäre ausgezahlt wird, erhöht die Gesamtdividende für das Geschäftsjahr um 5,4% auf 48,5 Pence pro Aktie. Die 75-jährige Geschichte der Dividendenzahlungen bringt die Aktien auf eine vorwärtsgewertete Dividendenrendite nahe 2%. Ein Trading-Update für das erste Quartal wird voraussichtlich Mitte bis Ende November bekannt gegeben.
Geografisch führten die Amerikas die Umsätze mit 63% an, gefolgt von Europa mit 15%, Asien-Pazifik mit 13% und dem Rest der Welt mit 9%. Zum Vergleich: Der FTSE-100-Index liegt im Jahresverlauf um fast 8% im Plus, während der auf Nuklear- und Verteidigungstechnik spezialisierte Ingenieur Babcock International Group (LSE:BAB) einen Rückgang von rund einem Fünftel verzeichnete.
Chancen und Risiken für Anleger
Ursprünglich als Uhrmacher gegründet, ist die Smiths Group heute auf die wachsenden Marktsegmente Durchflussregelung, thermische Lösungen, Bauwesen sowie Luft- und Raumfahrt fokussiert. Die Exposition gegenüber Trends wie Energiesicherheit und Wärmetransfersystemen, die mit Rechenzentren verbunden sind, dürfte mittelfristig das Wachstum stützen. Der Schritt hin zu nur noch zwei Geschäftsbereichen ermöglicht zudem eine fokussiertere Bewertung, und die verbliebenen Geschäfte John Crane und Flex-Tek könnten in Zukunft anfälliger für Übernahmen sein.
Dem stehen jedoch Risiken gegenüber. Der Nachteil eines stärker fokussierten Geschäfts liegt in der geringeren Diversifizierung. Viele Kunden der verbliebenen Geschäfte stammen aus zyklischen Branchen wie Energie, Bergbau, Bauwesen und Luft- und Raumfahrt. Die Gruppenumsätze in den USA machen Smiths anfällig für Handelszölle unter Trump, während ein prognostiziertes Kurs-Gewinn-Verhältnis oberhalb des Drei-Jahres-Durchschnitts darauf hindeuten könnte, dass die Aktien nicht offensichtlich günstig sind.
Insgesamt dürfte die Exposition gegenüber erwarteten Wachstumsbereichen wie Rechenzentren und Luft- und Raumfahrt die Anleger weiterhin an diesen Spezialingenieur binden. Die Erlöse aus Unternehmensverkäufen werden größtenteils an die Aktionäre zurückgegeben, wodurch vermieden wird, dass das Management schlecht investiert.