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SanDisk-Aktie: Ist der nächste Aktiensplit nur eine Frage der Zeit?

Die SanDisk-Aktie ist seit der Ausgliederung um mehr als 4.700 Prozent gestiegen. Ein Aktiensplit könnte folgen, obwohl das Management noch keine Pläne bestätigt hat.

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SanDisk-Aktie: Ist der nächste Aktiensplit nur eine Frage der Zeit?

SanDisk (SNDK) hat seit seiner Ausgliederung aus Western Digital im Februar 2025 einen beispiellosen Lauf hingelegt. Seit der Trennung ist die Aktie des Halbleiterunternehmens um mehr als 4.700 Prozent gestiegen. Vor dem Hintergrund dieser Kursgewinne erreichte der nominale Aktienkurs Werte von bis zu 2.354 US-Dollar pro Anteilsschein und notiert zum Zeitpunkt der Analyse bei rund 1.740 US-Dollar.

Obwohl das Management bislang keine Pläne für einen Aktiensplit bekannt gegeben hat, sollte ein solcher Schritt Anleger nicht überraschen. Dafür sprechen mehrere gewichtige Gründe, die sich aus der aktuellen Bewertung und der Struktur des Handels ableiten lassen.

SanDisk ist heute die achthöchste Aktie in Bezug auf den nominalen Kurs, die an US-Börsen gehandelt wird. Unter den Technologiewerten notiert nur ASML zu einem höheren Preis. Zudem liegt der Kurs entweder nahe an oder übertrifft die Niveaus, bei denen Tech-Giganten wie Broadcom, Alphabet und Amazon ihre Anteile zu Beginn dieses Jahrzehnts gesplittet haben.

Was hinter dem Kursanstieg steckt

Das bedeutendste Hindernis für einen Split könnte die Historie der Aktie sein. Zwar existierte SanDisk bereits lange, bevor Western Digital das Unternehmen 2015 übernahm, doch die aktuelle Version von SanDisk besteht erst seit Anfang des vergangenen Jahres. Die massiven Kursgewinne schienen in dieser Zeit aus heiterem Himmel zu kommen.

Den fundamentalen Hintergrund liefert die Nachfrage nach Flash-Speicher. Im Geschäftsjahr 2026, das am 3. Juli endete, erzielte das Unternehmen einen Umsatz von mehr als 20,2 Milliarden US-Dollar – ein jährlicher Anstieg von 175 Prozent. Da sich die Umsatzkosten im selben Zeitraum lediglich um 12 Prozent erhöhten, erwirtschaftete SanDisk einen Gewinn von 11,4 Milliarden US-Dollar. Im Vorjahr hatte noch ein Verlust von 1,6 Milliarden US-Dollar zu Buche gestanden. Aus diesem Wachstum ergibt sich ein relativ bescheidenes Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 24.

Der Speichermarkt ist historisch betrachtet volatil. Das bedeutet, dass viele dieser Gewinne in einem starken Abschwung wieder rückgängig gemacht werden könnten. Trotzdem ist der nominale Preis so niedrig, dass selbst ein zehnfacher Aktiensplit kombiniert mit einem Kursrückgang von 90 Prozent die Aktie deutlich über dem Niveau von Penny Stocks halten würde.

Vorteile eines möglichen Splits

Für Anleger sind die Argumente für einen Split vielfältig. Zwar können sie keinen direkten Wertzuwachs durch einen Aktiensplit verbuchen, doch sie profitieren marginal. Ein niedrigerer Nominalpreis bringt volle Aktien in den Preisbereich kleinerer Investoren, die sich bislang keine ganzen Anteile leisten konnten.

Hinzu kommt der Optionshandel. Der Verkauf von 100 Aktien im Rahmen eines Covered Calls setzt derzeit voraus, dass man SanDisk-Aktien im Wert von etwa 174.000 US-Dollar besitzt. Sollte der Kurs durch einen Split signifikant sinken, könnte dies die Optionsaktivität deutlich ankurbeln.

SanDisk ist nicht verpflichtet, seine Anteile zu splitten, und Splits verändern den Wert der Investments der Anleger nicht direkt. Auch wenn die Geschichte ein Indikator sein kann, können Boomzyklen, die durch Speicherantrieb entstehen, während einer Flaue massive Einbußen verzeichnen. Dennoch ist der nominale Preis von SanDisk so hoch, dass er selbst unter den schlimmsten Umständen unwahrscheinlich zu einem Penny Stock wird. Ein niedrigerer Nominalpreis könnte zudem mehr kleine Investoren und mehr Optionsaktivität anziehen. Dies impliziert, dass SanDisk mehr gewinnen als verlieren würde, indem es seine Anteile aufspaltet.

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