Renault und Nissan wollen langjährige Allianz retten
Die Automobilhersteller hatten mal gehofft, dass ihre Partnerschaft eine Blaupause für die Industrie wird
Renault und Nissan stehen kurz vor einer Einigung zur Rettung ihrer dysfunktionalen Allianz, die den japanischen Autohersteller vor 20 Jahren vor dem Bankrott bewahrte und als Vorbild für die Zusammenarbeit von Rivalen dienen sollte.
Nach Angaben von sechs Personen, die mit den Details vertraut sind, würde der Deal die übergroßen Stimmrechte von Renault gegenüber dem inzwischen größeren japanischen Partner reduzieren.
Nissan hat auch zugestimmt, in Renaults Elektrofahrzeug- und Softwaregeschäft zu investieren, das der französische Autobauer im Rahmen einer neuen Strategie, die im nächsten Monat bekannt gegeben werden soll, ausgliedern will. Es ist jedoch nicht geplant, Geld in Renaults altes Geschäft mit Verbrennungsmotoren zu investieren, so die Personen.
Eine Einigung über die wichtigsten Punkte des Deals wird in den kommenden Wochen erwartet, noch vor einer Vorstandssitzung der Allianzmitglieder in Tokio Mitte November.
"Das bedeutet nicht, dass alles vereinbart wird, aber eines ist klar: Beide Seiten geben ihr Bestes, um einen Abschluss zu erzielen", sagte eine Nissan nahestehende Person.
Die Verhandlungen, bei denen es um eine Neufassung der ursprünglichen Vereinbarung geht, sind ein letzter Versuch, eine Allianz zu retten, die einst als Blaupause für die Branche galt, um Größe und Effizienz zu erreichen.
Aber ein wachsendes Machtungleichgewicht im Laufe der Jahre, als der französische Staat in seiner Eigenschaft als Renault-Aktionär intervenierte, und Unterschiede in der Unternehmenskultur von Anfang an führten dazu, dass die Partnerschaft auf praktischer Ebene nur schwer funktionieren konnte, so Insider.
Dann kam der rasche und brutale Sturz des ehemaligen Allianzchefs Carlos Ghosn im Jahr 2018 und das langfristige Überleben der Partnerschaft schien immer unwahrscheinlicher.
Jetzt hoffen die beiden Autohersteller jedoch, dass eine vollständige Umstrukturierung der Allianz den guten Willen und die Anreize für gemeinsame Projekte schafft.
"Es ist schon seit einiger Zeit klar, dass der Status quo keinen Bestand haben kann", sagte eine Renault nahestehende Person.
"Bei diesen Gesprächen geht es eindeutig nicht um eine Scheidung, sondern um die Entwicklung einer gesunden Beziehung", sagte eine Person, die die Position der japanischen Regierung kennt.
Es wird zwar noch einige Zeit dauern, bis die Details geklärt sind, aber beide Seiten sind zuversichtlich, dass eine Einigung erzielt werden kann.
Personen, die mit den Gesprächen vertraut sind, sagten, dass Renault seinen 43-prozentigen Anteil an Nissan verkaufen würde, höchstwahrscheinlich auf 15 Prozent - was dem Anteil von Nissan an Renault entspricht.
Dieser Verkauf würde auf der Grundlage des aktuellen Marktwerts von Nissan etwa 3,6 Milliarden Dollar kosten, würde aber langsam über die Zeit erfolgen, wobei die Aktien in einer Art Treuhandgesellschaft gehalten würden, fügten die Personen hinzu. Dies würde es Renault ermöglichen, weiterhin vom Cashflow der Nissan-Gewinne zu profitieren, während Nissan die Kontrolle über den Trust und das Erstkaufrecht für seine Aktien hätte.
Die Tatsache, dass die Gespräche überhaupt geführt werden, ist nach Ansicht von Personen, die den Unternehmen nahe stehen, ein Zeichen für ein größeres Vertrauen zwischen den beiden Seiten und die Erkenntnis, dass die Allianz dringend umstrukturiert werden muss, um die finanzielle Leistungsfähigkeit zu verbessern.
Die Allianz wurde 1999 in einer für Japan wirtschaftlich düsteren Zeit gegründet.
Fast zwei Jahrzehnte lang wurde sie durch das Charisma und die Effekthascherei von Ghosn zusammengehalten, der als CEO beider Unternehmen fungierte und auch Vorsitzender der Partnerschaft war.
Ghosns Verhaftung aufgrund von Vorwürfen finanziellen Fehlverhaltens, die er bestreitet, legte die tief sitzenden Spannungen in der Partnerschaft offen, und die beiden Konzerne taten sich in den Jahren danach schwer, bedeutende gemeinsame Projekte jenseits ihrer fusionierten Einkaufsaktivitäten zu starten.
Schon vor der Verhaftung von Ghosn hatte die Allianz ihre Probleme. Ein französischer Mitarbeiter erinnert sich an ein einjähriges Hin und Her mit den japanischen Kollegen über die gemeinsame Nutzung von Stoffen für Autositze, bevor eine Entscheidung getroffen werden konnte.
"Es würde einfach lange dauern, Vertrauen aufzubauen", sagte die Person. Ein anderer sagte, dass die regionale Ausrichtung von Renault auf die Märkte in Europa und Lateinamerika und von Nissan auf China und die USA zu wenig hilfreichen Silos führte.
Auch die Einmischung der französischen Regierung im Laufe der Jahre hat Nissan verärgert. Als Finanzminister im Jahr 2015 drängte Präsident Emmanuel Macron darauf, dass der Staat seine Stimmrechte bei Renault durch ein neues französisches Gesetz verdoppelt, während Nissan bei Renault keine hatte.
Eine Wachablösung bei beiden Unternehmen hat auch neue Impulse für die Sanierung der Allianz gebracht.
Luca de Meo, der seit Sommer 2020 neben dem Vorstandsvorsitzenden Jean-Dominique Senard als CEO fungiert, hat eine enge Beziehung zu Nissan-Chef Makoto Uchida und Ashwani Gupta, dem Chief Operating Officer, der die Verhandlungen leitet, aufgebaut.
De Meos Umstrukturierung von Renault zur Verbesserung der Effizienz hat eine Gelegenheit geboten, die Allianz neu zu beleben, sind sich beide Seiten einig.
"Wir suchen jetzt nach einer pragmatischeren Lösung", sagte eine andere Person bei Renault. Eine Nissan nahestehende Person sagte, dass die Managementteams der beiden Unternehmen "vollständig aufeinander abgestimmt" seien.
Ein wichtiges Element der Allianz, das sich wahrscheinlich erheblich ändern wird, ist die streng gehütete "Rama"-Vereinbarung aus dem Jahr 2015, die unter Ghosn zustande kam und einige der unpopulärsten Elemente der Allianz festschrieb, wie z.B. die Befugnis zur Ernennung von Direktoren.
Personen, die den Gesprächen nahe stehen, sagen, man sei bereit, die Nachfolgevereinbarung zu veröffentlichen, um Vertrauen und Transparenz zu fördern.
Renault hält am 8. November einen Kapitalmarkttag ab, auf dem Einzelheiten über die Ausgliederung der Geschäftsbereiche Elektrofahrzeuge und Verbrennungsmotoren sowie die Umstrukturierung des Unternehmens in Teams, die sich auf Spezialgebiete wie Software konzentrieren, vorgestellt werden.
Nissan könnte bis zu 15 Prozent des EV-Geschäfts kaufen, das Renault im nächsten Jahr an die Börse bringen will, so die Personen. Das Motorengeschäft wird wahrscheinlich in London und nicht in Frankreich angesiedelt werden, sagte eine Person, die den Verhandlungen nahe steht.
Mehrere Personen nannten Nissans Vereinbarung aus diesem Jahr, dass Renault den elektrischen Nachfolger des Micra in einem französischen Werk bauen wird, als die Art von Vereinbarung, auf der die beiden Unternehmen aufbauen könnten.
"Wir haben einige konkrete Projekte, mit denen wir zeigen, dass wir vorankommen, um die Allianz immer stärker zu machen", sagte Gupta dieses Jahr auf einem Gipfel der Financial Times.
Es gibt jedoch nach wie vor einige potentielle Spannungsquellen, wie z.B. der Plan von Renault, einen Teil seines Motorengeschäfts an Geely zu verkaufen, was die gemeinsame Nutzung von geistigem Eigentum von Nissan mit dem chinesischen Konzern bedeuten würde.
Während die japanische Regierung diesbezüglich keine Bedenken geäußert hat, könnte es bei den Nissan-Ingenieuren Widerstand geben, sagte eine der Allianz nahestehende Person.
Personen, die Nissan nahe stehen, sagten, das Unternehmen sei bereit, geistiges Eigentum an der Technologie von Verbrennungsmotoren zu teilen, sei aber vorsichtiger, was das geistige Eigentum an Elektrofahrzeugen und autonomem Fahren angeht.
Die größere Frage ist, ob die jüngsten Gespräche die letzte Chance für die beiden Seiten sind, ihre Partnerschaft zu retten.
"Seit Ghosn verschwunden ist, ist die Allianz nur noch ein Name ohne wirkliche Substanz", sagte CLSA-Autoanalyst Christopher Richter.
"Vielleicht können sie es mit einer Neugewichtung der Struktur zum Funktionieren bringen, und wenn nicht, können sie sich darauf einigen, weiterzumachen."
Dieser Artikel wurde aktualisiert, um klarzustellen, dass der französische Staat darauf gedrängt hat, seine Stimmrechte zu verdoppeln, und nicht Renault, und dass das Motorengeschäft seinen Hauptsitz in London haben wird.