Prognose für Nickel-Mangel kehrt sich in Überschuss um
Die International Nickel Study Group korrigiert ihre Prognose: Statt eines Mangels erwartet sie 2026 einen Überschuss von 19.000 Tonnen.
Die International Nickel Study Group (INSG) erwartet für das laufende Jahr ein Überangebot am globalen Nickelmarkt. Damit korrigiert die in Lissabon ansässige zwischenstaatliche Organisation ihre frühere Prognose eines Mangels. Die Produktion wird für 2026 auf 3,87 Millionen Tonnen prognostiziert, während die Nachfrage bei 3,85 Millionen Tonnen liegen soll. Daraus ergibt sich ein Überschuss von 19.000 Tonnen.
Für das kommende Jahr rechnet die INSG mit einem Anwachsen dieses Überschusses auf 70.000 Tonnen. Die Zahlen stammen aus dem am Dienstag veröffentlichten Oktober-Ausblick der Organisation.
Batteriemarkt entwickelt sich langsamer als erwartet
„Die Rolle des Nickels auf dem Batteriemarkt hat sich ebenfalls langsamer entwickelt als erwartet", so die Gruppe. „Er sieht sich dem Wettbewerb durch Lithium-Eisenphosphat-Chemien ausgesetzt."
Die Kehrtwende spiegelt eine stärkere Aufwärtsrevision der erwarteten Angebots- als der Nachfrageseite wider. Das Metall wird weit verbreitet in der Edelstahlproduktion und in Batterien für Elektrofahrzeuge eingesetzt. Die INSG hob ihre Produktionsprognose im April um 153.000 Tonnen und die Verbrauchsprognose um 102.000 Tonnen an. Damals hatte die Gruppe noch ein Defizit von 32.000 Tonnen projiziert, ausgehend von einer Produktion von 3,71 Millionen Tonnen und einem Verbrauch von 3,74 Millionen Tonnen.
Das für dieses Jahr erwartete Überangebot liegt deutlich unter den für 2025 geschätzten 299.000 Tonnen. Die Nachfrage wird in diesem Jahr um 7,6 Prozent wachsen, während die Produktion nahezu unverändert bleibt. Im Jahr 2027 soll die Ausbeute bei 4,07 Millionen Tonnen liegen, gegenüber einem Verbrauch von 4 Millionen Tonnen.
Indonesien prägt das Angebot
Die Expansion Indonesiens hat das Nickelangebot neu geformt. Chinesisch unterstützte Projekte haben ihre Kapazitäten zur Herstellung von Materialien für Edelstahl und Batterien erhöht, hieß es in einer früheren Marktübersicht der INSG. Die Gruppe schätzte im Oktober 2025, dass Indonesien im selben Jahr zwei Drittel der globalen Nickelbergbauausbeute ausmachte. Für 2026 hat das Land ein deutlich niedrigeres Abbaumengenkontingent für Nickel-Erz genehmigt als für 2025, obwohl die Inhaber der Genehmigungen eine Aufwärtsrevision beantragen könnten.
Auch kanadische Produzenten sind Teil des Angebotsbildes. Vale (NYSE: VALE) meldete im zweiten Quartal 10.400 Tonnen fertiges Nickel aus seinen Voisey's-Bay-Anlagen, ein Anstieg um 1.800 Tonnen gegenüber dem Vorjahr, da die Ausbeute aus unterirdischem Erz stieg. Sudbury steuerte 6.700 Tonnen bei, ein Rückgang um 1.900 Tonnen aufgrund geplanter Wartungsarbeiten.
Glencore (LSE: GLEN; JSE: GLN; ASX: GLC), dessen Nickelgeschäft auch Anlagen in Kanada und Australien umfasst, produzierte im ersten Halbjahr 35.800 Tonnen aus eigenen Quellen und behielt die Volljahresprognose von 70.000 bis 80.000 Tonnen bei.
BHP legt Nickel-Assets still
Die Folgen des Überangebots sind bei BHP (ASX, NYSE, LSE: BHP) sichtbar, dessen verbliebene Nickel-Assets in Westaustralien stillgelegt sind. Das Unternehmen vereinbarte diesen Monat den Verkauf seines Nickel-Konzentrators Kambalda an Gold Fields (NYSE, JSE: GFI) und plant, die umfassendere Stilllegung bis Februar 2027 zu überprüfen. Dabei werden Optionen wie eine Wiederaufnahme, weitere Asset-Verkäufe oder Schließungen in Betracht gezogen, wie BHP in einer Erklärung vom 7. Oktober mitteilte.
Edelstahl bietet eine Quelle für Wachstum der Nachfrage. Die globale Ausbeute stieg im ersten Halbjahr um 5 Prozent auf etwa 33 Millionen Tonnen, teilte die Brüsseler World Stainless Association in einer Veröffentlichung im August mit. Die asiatische Produktion stieg um 6,1 Prozent, während die Ausgabe der Europäischen Union um 3,7 Prozent fiel.
LFP-Batterien gewinnen Marktanteile
Lithium-Eisenphosphat-Batterien (LFP) machten 2025 mehr als 55 Prozent der weltweiten Einsatzquote von Elektrofahrzeug-Batterien aus, ein Anstieg von fast 50 Prozent ein Jahr zuvor, so die Pariser Internationale Energieagentur (IEA) in ihrem diesjährigen Ausblick für E-Fahrzeuge. Diese Chemie bietet eine Alternative zu nickelhaltigen Batterien.
Der Wandel bleibt jedoch ungleichmäßig. Fast 80 Prozent der außerhalb Chinas eingesetzten E-Fahrzeug-Batterien im vergangenen Jahr verwendeten nickelhaltige Chemien, so die Agentur.
Die INSG warnte, dass ihre Prognosen weiterhin unsicher seien, insbesondere für die indonesische Produktion. Mögliche Produktionsunterbrechungen seien in den Prognosen nicht berücksichtigt.