Netflix, Tesla & Co. vor Quartalszahlen

In der nächsten Woche, in der die US-Berichtssaison in vollem Gange ist, werden die Anleger zunächst die Ergebnisse des Streaming-Giganten Netflix und des Elektroautoherstellers Tesla verdauen müssen.

Nach einer durchwachsenen Woche für die großen Wall-Street-Banken - insbesondere für den Branchenprimus JPMorgan - wird das Schicksal der März-Saison von den Berichten der beiden Tech-Giganten am Dienstag, von Netflix am frühen Mittwoch (Sydney-Zeit) und von Tesla später in der Nacht bestimmt werden.

Citibank, Goldman Sachs, Morgan Stanley und Wells Fargo gaben in ihren Gewinnberichten für das erste Quartal am Donnerstag allesamt starke Gewinnrückgänge im Vergleich zum Vorjahr bekannt, was den Einbruch von JPMorgan um 42 % noch verstärkte. Citi verzeichnete einen Rückgang von 46 %, Goldman Sachs fiel um 42 %, Morgan Stanley um 11 % und Wells Fargo um 21 %.

Die Bank of America sollte am Montag einen Bericht vorlegen, und es wird erwartet, dass die Gewinne denjenigen der anderen Unternehmen folgen werden. Die Anleger werden auch Twitter und das anhaltend merkwürdige Verhalten von Elon Musk beobachten.

Die Konsensprognosen der Analysten gehen von einem Gewinnanstieg von nur 4,3 % im Jahresvergleich aus (gegenüber einer früheren Schätzung von 6,1 %), aber der Chefökonom von AMP, Shane Oliver, schrieb am Wochenende, dass der Gewinn im Jahresvergleich wahrscheinlich um die 10 % betragen wird, wobei das Hauptaugenmerk auf dem Kosten- und Margendruck liegen dürfte.

Nach Angaben des Datenanbieters FactSet erwarten Analysten für die S&P 500-Unternehmen ein durchschnittliches Wachstum des Gewinns je Aktie von 5,2 % im Vergleich zum Vorjahr, wobei die Unternehmen, die bereits berichtet haben, und die Schätzungen für die Unternehmen, die noch nicht berichtet haben, berücksichtigt werden.

Dies wäre eine deutliche Verlangsamung gegenüber der Wachstumsrate von 32 % im Dezemberquartal 2021 und das langsamste Wachstum seit den letzten drei Monaten des Jahres 2020.

Es wird erwartet, dass der Energiesektor den S&P 500 anführen wird, da die steigenden Ölpreise die Einnahmen und Gewinne ankurbeln.

Für die Branche wird ein Gewinnwachstum von 255 % prognostiziert, während die Einnahmen im Vergleich zum Vorjahr um fast 45 % steigen dürften, was durch den starken Anstieg der Rohölpreise begünstigt wird, der sich im letzten Monat des Quartals beschleunigte.

Weitere Unternehmen, die in dieser Woche in den USA Bericht erstatten, sind IBM, Johnson and Johnson, Lockheed Martin, Halliburton, Schlumberger, Baker Hughes, Nucor, United Airlines, Procter and Gamble, Amex, Volvo, Verizon, Dow, Abbott Labs und Hasbro.

Bei den Quartalsberichten von Tesla und Netflix in dieser Woche werden die Erträge nicht im Vordergrund stehen (siehe unten).

Bei Netflix dreht sich alles um die Abonnentenzahlen für das abgelaufene Quartal - das Unternehmen prognostizierte einen Anstieg von nur 2,5 Millionen in den drei Monaten bis März - und um das laufende Quartal, das am 30. Juni endet.

Die schwache Schätzung für das März-Quartal löste seit Januar einen massiven Ausverkauf der Netflix-Aktien und des gesamten Streaming-Tech-Sektors aus.

Der Bericht von Tesla wird nicht daraufhin untersucht, wie viel Geld das Unternehmen im März-Quartal verdient hat, sondern auf Kommentare und Zahlen zu den Aussichten für das Juni-Quartal, da die Auswirkungen der Abriegelung in Shanghai die Auslieferungen in diesem Quartal um mehr als 40.000 Einheiten verringern könnten.

Einige Unternehmen des defensiven Sektors, wie der Gesundheitsriese Johnson & Johnson und der Grundnahrungsmittelhersteller Procter & Gamble, werden diese Woche ihre Berichte vorlegen und damit die Meinung der Anleger testen, dass dieser Sektor angesichts der Sorgen über die Zinserhöhungen der Fed, eine drohende Rezession und Covid sowie die Schwäche in China der richtige Ort ist.

Trotz der düsteren Stimmung gehen viele Ökonomen immer noch davon aus, dass das Wachstum im Märzquartal stärker ausfällt als vom Markt erwartet. Dies wird von den Ergebnisberichten der Rohstoffriesen abhängen, von denen in dieser Woche mehrere große Unternehmen an der Reihe sind - Newmont, der weltweit größte Goldproduzent (mit einigen Kupfervorkommen) und Freeport McMoran, ein großer Kupferproduzent mit einigen Goldbeteiligungen.

Im Energiesektor werden die Öldienstleistungsriesen Halliburton, Schlumberger und Baker Hughes ihre Quartalszahlen vorlegen, und alle drei werden gut abschneiden (denn wenn die Öl- und Gaspreise hoch sind, geben die Energieunternehmen mehr für die Produktion und andere Dienstleistungen aus, was derzeit der Fall ist.

Der Einsatz von Öl- und Gasbohranlagen in den USA hat im Jahr 2022 bisher stark zugenommen, und die Ölproduktion ist in den letzten zwei Wochen auf 11,8 Millionen Barrel pro Tag gestiegen, den höchsten Stand seit Ende 2021. Das sind auch 800.000 Barrel pro Tag mehr als zu dieser Zeit im letzten Jahr.

Quartalsergebnisse haben Bedeutung für den ganzen Markt

Die Quartalsergebnisse von Netflix und Tesla werden den Ton für die Saison angeben - noch bevor wir die Quartalszahlen von Apple, Amazon, Facebook und Alphabet sehen.

Es wird darum gehen, ob der Sektor, der die lange Erholung von dem steilen Ausverkauf Anfang 2020 angetrieben hat, immer noch genug Kraft hat, um die Märkte in diesem Quartal und im dritten Quartal anzukurbeln.

Sie bilden den Auftakt zu zwei konzentrierten Berichtswochen. Die Analysten werden genau beobachten, wie sich die Verlangsamung in China (dank Covid) auf die Produktion und den Absatz auswirkt - insbesondere bei Apple.

Die Aktien von Netflix sind seit dem Bericht für das Dezemberquartal Ende Januar und der niedrigen Prognose für das Abonnentenwachstum im Märzquartal schwach.

Der weltgrößte Streaming-Dienst rechnete von Januar bis März mit einem Zuwachs von 2,5 Millionen Kunden, was weniger als die Hälfte der von Analysten prognostizierten 5,9 Millionen ist. Das ließ die Aktien innerhalb eines Tages um fast 20 % einbrechen.

Die weltweite Abonnentenzahl des Unternehmens erreichte Ende 2021 221,8 Millionen, nachdem in den drei Monaten bis Dezember 8,3 Millionen und im gesamten Jahr 2021 18 Millionen hinzugekommen waren.

Netflix dämpfte seine Wachstumserwartungen mit der Begründung, dass erwartete Inhalte wie die zweite Staffel von "Bridgerton" und der Zeitreisefilm "The Adam Project" mit Ryan Reynolds zu spät kommen. Beide und andere neue Inhalte sind seit Mitte März eingetroffen.

Das bedeutet, dass das Unternehmen den März mit insgesamt rund 224,6 Millionen Abonnenten abgeschlossen haben dürfte. Das wären 8 % mehr als im Vorjahr (207,6 Millionen) und 1,3 % mehr als zu Beginn des Jahres 2022.

Es wird erwartet, dass das Abonnentenwachstum in Nordamerika nach der jüngsten Preiserhöhung zum Stillstand gekommen ist und dass in dieser Region nur Tausende neuer Nutzer hinzukommen werden. Es wird erwartet, dass das Wachstum in Asien am stärksten und in der EMEA-Region und in Lateinamerika am schwächsten sein wird.

Die wichtigste Kennzahl wird die Abonnentenschätzung für das Juniquartal sein.

Für das laufende Quartal wird ein Zuwachs von etwa 4 Millionen Abonnenten prognostiziert, aber das Unternehmen verliert aufgrund der Invasion in Russland und der Ukraine Abonnenten.

Die Wall Street geht davon aus, dass Netflix in der ersten Jahreshälfte 2022 nur 4,9 Millionen neue Abonnenten hinzugewinnen wird, erwartet aber, dass sich das Wachstum in der zweiten Jahreshälfte beschleunigen wird, wenn 16,4 Millionen neue Abonnenten hinzukommen werden. Am Mittwochmorgen (unserer Zeit) werden wir mehr über die Idee des schwachen Starts wissen.

Twitter-Attacke von Elon Musk überschattet Tesla-Bericht

Der Bericht von Tesla wird von der (bisher verpatzten) Attacke von Elon Musk auf Twitter überschattet werden.

Die Wall Street hat Musks Übernahmeangebot für Twitter bisher abgelehnt und scheint deutlich zu machen, dass sie sich angesichts der Probleme in Shanghai, die zur Schließung der Fabrik von Covid geführt haben, ein größeres Interesse an Tesla wünschen.

Tesla hat bereits berichtet, dass es im März-Quartal 310.048 Elektroautos ausgeliefert hat (Teslas Art, Verkäufe zu beschreiben), gegenüber 184.800 in den ersten drei Monaten des Jahres 2021, und 305.407 Einheiten hergestellt hat, gegenüber 180.338 Fahrzeugen ein Jahr zuvor.

Das Unternehmen sagte, es habe 4.641 Autos weniger produziert, als es im Quartal ausgeliefert hat, und begründete dies mit "anhaltenden Herausforderungen in der Lieferkette und Werksschließungen" - das ist eine frühe Auswirkung dessen, was in China mit Covid-Schließungen gegen Ende des Monats außerhalb von Shanghai geschah.

Analysten hatten für die ersten drei Monate des Jahres 2022 mit 317.000 Auslieferungen gerechnet, so die Schätzungen, die FactSet bis zum 31. März zusammengestellt hatte. Die Schätzungen reichten von einem Tiefstand von 278.000 Fahrzeugauslieferungen bis zu einem Höchststand von 357.000.

Tesla eröffnete eine neue Fabrik in Brandenburg, Deutschland, und veranstaltete am 22. März eine Einweihungsfeier. Am 7. April veranstaltete Tesla eine große Eröffnungsfeier und ein "Cyber-Rodeo" in einem anderen neuen Fahrzeugmontagewerk, das das Unternehmen in Austin, Texas, baut.

Tesla hat seinen Hauptsitz am 1. Dezember offiziell nach Austin (in Low Tax Texas) verlegt, betreibt aber sein erstes Elektroauto-Werk weiterhin in Fremont, Kalifornien.

Wie die übrige Autoindustrie leidet auch Tesla unter dem weit verbreiteten Mangel an Teilen und der Inflation. Kritische Komponenten wie Halbleiter sind nach wie vor knapp, und die Preise für Rohstoffe wie Nickel und Aluminium sind nach dem brutalen Einmarsch Russlands in die Ukraine Ende Februar gestiegen.

In den USA hat Tesla seine Kunden verärgert, indem es sie monatelang warten ließ, bevor es ihre Autobestellungen erfüllte.

CEO Musk warnte Mitte März vor einem inflationären Druck auf das Unternehmen und erhöhte die Preise für seine Autos sowohl in den USA als auch in China.

Die Ereignisse in China erschweren den Analysten die Vorhersage der Leistung von Tesla in diesem Quartal und in den kommenden Monaten.

Seien Sie nicht überrascht, wenn die neue Politik der Kommunistischen Partei zur Wiedereröffnung von Unternehmen in Shanghai dazu führt, dass die Tesla-Fabrik diese Woche wieder in Betrieb genommen wird.