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Nasdaq führt Aktienanstieg an: Schwacher Arbeitsmarkt dämpft Zinssorgen

Schwächer als erwartete US-Beschäftigungszahlen treiben die Aktienkurse nach oben, während die Anleiherenditen nahe ihrem 24-Jahres-Hoch bleiben.

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Nasdaq führt Aktienanstieg an: Schwacher Arbeitsmarkt dämpft Zinssorgen

Die US-Aktienmärkte haben am Freitag zugelegt. Grund dafür ist die Hoffnung der Anleger, dass die Federal Reserve die Zinssätze nicht so aggressiv anheben muss wie zuvor befürchtet. Auslöser war ein schwächer als erwarteter Beschäftigungsbericht aus den USA, der die Erwartungen an die künftige Geldpolitik spürbar dämpfte.

Im vergangenen Monat wurden in den USA lediglich 29.000 neue Arbeitsplätze geschaffen – weit unter den Erwartungen der Märkte. Der Bericht signalisiert, dass der Arbeitsmarkt zwar stabil bleibt, aber möglicherweise nicht mehr in der Lage ist, konsistente und erhebliche Beschäftigungsgewinne zu erzielen, wie es in der Vergangenheit der Fall war. Die Arbeitslosenquote lag bei 4,2 Prozent und damit leicht über dem Niveau des Vormonats.

Technologiewerte legen am stärksten zu

An der Börse führte der technologieorientierte Nasdaq den Anstieg an und gewann 1,2 Prozent. Der Dow Jones Industrial Average legte um 0,5 Prozent beziehungsweise rund 250 Punkte zu, während der breite S&P 500 um 0,7 Prozent stieg. Für deutsche Anleger ist diese Entwicklung insofern relevant, als die US-Indizes häufig als Stimmungsbarometer für die globalen Aktienmärkte dienen und auch den Dax und den EuroStoxx beeinflussen.

Deutlich angespannter blieb die Lage am Anleihemarkt. Die Renditen für US-Staatsanleihen kletterten wieder leicht und beendeten damit eine weitere chaotische Woche. Die Rendite der zehnjährigen US-Anleihe lag nahe bei 5,3 Prozent – nicht weit entfernt von den 24-Jahres-Hochs, die sie erst zwei Tage zuvor erstmals erreicht hatte. Die Renditen, die sich entgegen der Entwicklung der Anleihekurse bewegen, fielen zunächst nach dem am Freitag veröffentlichten, schwächeren Beschäftigungsbericht, kehrten ihre Richtung jedoch schnell wieder um.

Frankreich und Italien unter Druck

Auch in Europa bleibt die Nervosität der Anleiheinvestoren hoch. Frankreich sorgt weiterhin für Besorgnis, wobei die Renditen seiner zweijährigen Schuldscheine auf das höchste Niveau seit 2008 sprangen. Sowohl Frankreich als auch Italien verzeichneten stärkere Anstiege bei den Renditen ihrer zehnjährigen Staatsanleihen als die USA – wahrscheinlich zumindest teilweise eine Folge ihrer hohen Schuldenstände. Für den Euroraum bedeutet das steigende Finanzierungskosten und wachsenden Druck auf die öffentlichen Haushalte.

Am Rohstoffmarkt gaben die US-Rohöl-Futures um 1,9 Prozent auf 91,11 Dollar pro Barrel nach. Hintergrund ist eine gemeinsame Entscheidung der G7-Länder, die sich mit verbündeten Nationen darauf einigten, 100 Millionen Barrel Rohöl und Kraftstoffe aus ihren strategischen Reserven freizugeben. Damit scheint ein drohender US-Exportstopp für Diesel zunächst abgewendet.

Der globale Dieselsektor stand zuletzt unter enormem Druck. Kriege im Nahen Osten und in der Ukraine haben einen perfekten Sturm heraufbeschworen, der Schiffe aus Regionen blockiert, die normalerweise fast ein Drittel der weltweiten Dieselexporte liefern. Die daraus resultierenden Engpässe haben die Preise in den USA und weltweit in die Höhe getrieben und Unternehmen, Landwirte und Haushalte unter Druck gesetzt. Die Trump-Administration hatte deshalb Einschränkungen oder sogar ein komplettes Exportverbot erwogen, um die Preise zu dämpfen.

Für Anleger bleibt die Gemengelage damit zweigeteilt: Einerseits stützen schwächere Arbeitsmarktdaten die Hoffnung auf eine weniger straffe Geldpolitik und beflügeln die Aktienkurse. Andererseits bleiben die Anleiherenditen auf hohem Niveau und die Energiepreise volatil – zwei Faktoren, die die weitere Marktentwicklung maßgeblich bestimmen dürften.

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