Jackson Financial Aktie springt nach Jefferies-Hochstufung auf Kaufen

Die Aktie von Jackson Financial Inc. (NYSE: JXN) legte am Freitag im vorbörslichen Handel um 8,3 Prozent zu. Auslöser war eine Hochstufung durch das US-Analysehaus Jefferies, das den Titel von „Hold" auf „Buy" anhob und gleichzeitig das Kursziel von 120 auf 140 US-Dollar erhöhte.

Analyst Suneet Kamath räumte dabei offen ein, dass die frühere Herabstufung auf „Hold" Anfang 2024 „nicht die richtige Entscheidung" gewesen sei. Mit der aktuellen Aufwertung macht Jefferies diesen Schritt nun rückgängig und begründet dies mit einer Reihe positiver Entwicklungen, die seitdem eingetreten sind.

Starke Marktentwicklung und TPG-Investment als Treiber

Ein zentrales Argument für die Neubewertung ist die Entwicklung des US-Aktienmarkts. Der S&P 500 ist seit der damaligen Herabstufung kumuliert um 58 Prozent gestiegen. Jackson Financial profitiert davon in besonderem Maße, da das Unternehmen laut Jefferies innerhalb des abgedeckten Sektors eine der stärksten Hebelwirkungen auf die Aktienmärkte aufweist.

Darüber hinaus investierte die Beteiligungsgesellschaft TPG Anfang des Jahres 500 Millionen US-Dollar in das Unternehmen. Dieses Kapital befindet sich nun in der Kapitalstruktur von Brooke Re, einer Rückversicherungseinheit von Jackson Financial. Damit werden laut Kamath kurzfristige Bedenken hinsichtlich der Kapitalisierung dieser Einheit ausgeräumt.

Die ursprüngliche Herabstufung durch Jefferies war unter anderem auf die Sorge zurückzuführen, dass die sogenannte Brooke-Re-Lösung des Unternehmens die Transparenz des risikobasierten Kapitals verringern würde. Kamath bezeichnete diese Kennzahl als eine der wichtigsten für das Unternehmen. Mit dem TPG-Investment sieht der Analyst dieses Risiko nun als deutlich entschärft an.

Absatzwachstum übertrifft Branchendurchschnitt

Besonders positiv bewertet Jefferies die Vertriebsdynamik bei Rentenversicherungen. In den vergangenen sechs Quartalen hat das Absatzwachstum von Jackson Financial sowohl den Branchendurchschnitt als auch die von Jefferies beobachteten Vergleichsunternehmen übertroffen.

Kamath erwartet, dass dieses überdurchschnittliche Wachstum auch in den kommenden Quartalen anhalten wird. Als Grund nennt er die Beziehung des Unternehmens zu TPG, die Jackson Financial ein erhöhtes Absatzwachstum bei sogenannten spread-basierten Rentenversicherungen ermöglicht. Bei diesen Produkten verdient der Versicherer an der Zinsdifferenz zwischen den erzielten Kapitalerträgen und den an die Kunden ausgezahlten Zinsen.

Jackson Financial ist ein auf Rentenversicherungen spezialisierter US-Versicherer und seit 2021 eigenständig an der New Yorker Börse notiert. Das Unternehmen richtet sich vor allem an US-amerikanische Privatanleger, die für das Alter vorsorgen wollen. Die Hochstufung durch Jefferies und das neue Kursziel von 140 US-Dollar signalisieren, dass der Analyst weiteres Aufwärtspotenzial für die Aktie sieht.