Iran-Krise treibt Kohlenachfrage – aber auch Kosten für US-Produzenten
Die Blockade der Straße von Hormus beflügelt die Kohlenachfrage weltweit, doch explodierende Transport- und Dieselkosten bremsen US-Exporteure aus.
Die Iran-Krise und die Blockade der Straße von Hormus haben die globalen Energiemärkte erschüttert und die Nachfrage nach Kohle in Europa und Asien deutlich erhöht. Kraftwerksbetreiber in beiden Regionen intensivieren den Einsatz von Kohlekraftwerken, um den Ausfall von Flüssigerdgas (LNG) zu kompensieren. US-Kohleproduzenten sehen darin eine Chance – doch die Realität ist komplizierter.
Steigende Produktions- und Transportkosten bremsen die Fähigkeit amerikanischer Unternehmen, größere Mengen auf internationale Märkte zu verschiffen. Besonders der Dieselpreis ist zum Problem geworden: Laut Daten der US Energy Information Administration ist er seit Beginn des Iran-Krieges um 48 Prozent gestiegen. Da Kohleproduzenten stark auf dieselbetriebene Maschinen sowie auf Lastwagen, Züge und Lastkähne angewiesen sind, trifft sie dieser Anstieg unmittelbar.
„Es ist frustrierend", sagte Jimmy Brock, Vorstandsvorsitzender von Core Natural Resources und stellvertretender Vorsitzender des neu formierten National Coal Council von Präsident Donald Trump. „Diesel spielt eine enorme Rolle bei unseren Kosten, und aufgrund der Krise steigt der Preis immer weiter."
Hohe Transportkosten als strukturelles Problem
Analysten der Bank of America beziffern den Dieselkostenanteil auf bis zu 25 Prozent der Gesamtkosten bei Tagebaubetrieben und rund 12 Prozent bei Untertagebetrieben. Hinzu kommen steigende Schienenfrachtkosten: Die Transportkosten von den Branchenzentren in den Appalachen und Pittsburgh zu den Exporthäfen an der Ostküste sollen laut Schätzungen des Beratungsunternehmens Argus im Mai um mehr als 4 Prozent steigen. Die Kosten für Inlandstransporte nach Florida und Tennessee sind bereits um 8 Prozent gestiegen.
Besonders gravierend ist die Lage beim Seetransport: Die Frachtkosten von Nordamerika nach China sind laut Bank of America um bis zu 55 Prozent gestiegen. Das verschlechtert die Wettbewerbsposition amerikanischer Produzenten gegenüber australischen Anbietern erheblich, die geografisch deutlich näher an den asiatischen Abnehmermärkten liegen.
„Jemand, der in Australien Kohle abbaut, kann sie schneller und billiger dorthin liefern als wir", räumte Brock offen ein. Dennoch erwartet er für sein Unternehmen in diesem Jahr einen Exportanstieg von 10 Prozent. Core Natural Resources nehme Aufträge nicht nur von klassischen Kohleimporteuren wie Indien und China entgegen, sondern auch von „Überraschungsmärkten" wie Indonesien und Vietnam.
Handelskrieg mit China hinterlässt Spuren
Die aktuelle Krise trifft eine Branche, die ohnehin unter Druck steht. Der Handelskrieg mit China hat die US-Kohleexporte im Jahr 2025 bereits um 18 Prozent einbrechen lassen – eine direkte Folge chinesischer Zölle als Reaktion auf Trumps Handelspolitik. Präsident Trump hatte im April eine Exekutivanordnung erlassen, um „Amerikas schöne, saubere Kohle wiederzubeleben" und Exportmöglichkeiten für den Sektor zu fördern.
Einige US-Produzenten mit internationalem Standbein können von der Krise profitieren. Peabody etwa liefert Kohle aus seinen australischen Minen nach Asien und verzeichnet nach eigenen Angaben eine „stärkere Nachfrage und Preisgestaltung" für seine Exporte. Vorstandsvorsitzender Jim Grech verwies gegenüber der FT auf die „Knappheit und die explodierenden Preise" für Flüssigerdgas in Asien als Treiber. Die Newcastle-Kohle, Benchmark für australische Kohle auf asiatischen Märkten, ist seit Beginn des Konflikts um 22 Prozent gestiegen.
Analysten skeptisch bei US-Exportaussichten
Trotz der günstigen Nachfragesituation bleiben Branchenexperten skeptisch, ob die Krise den US-Exporteuren nachhaltig helfen wird. „Es gibt ein Tauziehen zwischen dem inländischen Kohleverbrauch und den Exporten", sagte Tony Knutson, Leiter der Forschung für Kraftwerkskohle beim Beratungsunternehmen Wood Mackenzie. „Es ist schwierig, Minenpläne durch den Einsatz zusätzlicher Teams oder die Erhöhung der Gerätestunden zu ändern, um die Produktion zu steigern – das passiert nicht über Nacht."
Viele Unternehmen sind zudem bereits an bestehende Lieferverträge gebunden und verfügen kaum über Überschüsse für den Übersee-Versand. Die US-Preise sind zwar gestiegen, aber nicht ausreichend, um die Produktion spürbar anzukurbeln.
Andy Blumenfeld, Kohleanalyst bei McCloskey by OPIS, warnte zudem vor einem schnellen Stimmungsumschwung: Sollte die Straße von Hormus wieder geöffnet werden und der Erdgaspreis sinken, könnten sich die Aussichten für US-Produzenten rasch verschlechtern. Er verwies auf den Rückgang der Erdgas- und Kohlepreise in Europa nach einem zweiwöchigen Waffenstillstand Anfang des Monats.
Längerfristig könnte die Krise jedoch die Gesamtnachfrage stützen. Die Unsicherheit rund um die Verhandlungen zwischen den USA, dem Iran und Israel veranlasse Versorgungsunternehmen und Regierungen, die Risiken einer Abhängigkeit von „unsicheren Öl- und Erdgaslieferungen" neu zu bewerten. „Der Krieg hat die Risiken einer Abhängigkeit von kritischen Lieferungen aus dem Persischen Golf verdeutlicht", so Blumenfeld – mit „wahrscheinlich dauerhafter Wirkung".