Gold im KI-Zeitalter: Warum das Edelmetall unentbehrlich bleibt
Der KI-Boom hat bislang nicht zu mehr Goldnachfrage im Technologiesektor geführt, doch das World Gold Council sieht eine mögliche Trendwende.
Der KI-Boom hat bislang nicht zu einem Anstieg der Goldnachfrage im Technologiesektor geführt. Das berichtet das World Gold Council (WGC) und verweist auf die aktuell rekordhohen Goldpreise. Doch diese Entwicklung könnte sich nach Einschätzung der Analysten bald umkehren.
Louise Street, Senior Markets Analyst beim WGC, erklärt, dass Gold in High-End-Chips enthalten ist, die Geräte wie Smartphones, Laptops und Smartwatches antreiben. Auch in der Fahrzeugelektronik und einer Vielzahl weiterer Gadgets steckt das Edelmetall. Darüber hinaus nutzen Rechenzentren und andere Daten- und Online-Infrastrukturen Gold.
"Gold ist buchstäblich überall um uns herum"
"Gold ist buchstäblich überall um uns herum", betonen Street und WGC-Berater Trevor Keel in einer Überprüfung der Goldnachfrage im Technologiesektor. "Die Rolle von Gold in der Technologie mag leicht zu übersehen sein, aber sie ist stillschweigend unentbehrlich." Angesichts des rasanten Wachstums der KI rücke diese Rolle zunehmend in den Fokus.
Laut WGC blieb die Elektronik-, Zahnmedizin- und sonstige industrielle Nachfrage nach Gold im Jahr 2025 im Jahresvergleich unverändert bei 323 Tonnen. Der Elektroniksektor verbraucht dabei etwa 80 Prozent des in industriellen Anwendungen eingesetzten Goldes. Diese Verbindung entstand in den 1960er und 1970er Jahren, als Halbleiter in den Massenmarkt für Verbraucher und Unternehmen einzogen.
Die einzigartigen chemischen und physikalischen Eigenschaften haben das Edelmetall für die Funktionalität und Zuverlässigkeit moderner Mikroprozessoren, Speicherchips, Anschlüsse, Sensoren und Netzwerkinfrastruktur "immer kritischer" gemacht, so Street und Keel. "Der weltweite Schrei nach KI-Chips hat zweifellos die aktuelle Nachfrage nach Gold befeuert", heißt es in der Analyse weiter. "Viele Chips und Geräte, die in KI-Anwendungen verwendet werden, sind extrem komplex und kostspielig [und] Hersteller suchen nach den besten Materialien, um Langlebigkeit und Zuverlässigkeit zu gewährleisten. Dies beinhaltet fast immer Gold."
Tauziehen zwischen Kostendruck und KI-Nachfrage
Allerdings hätten Kostendruck und Effizienzmaßnahmen im Elektroniksektor der Goldnachfrage entgegengewirkt – selbst während der KI-Boom und fortschrittlichere medizinische Instrumente die Nutzung des Metalls steigern. Street und Keel beschreiben die Lage als "Tauziehen": "Wir betrachten die aktuelle Nachfragesituation im Elektroniksektor sehr stark als Tauziehen, bei dem Kostendruck und technische Fortschritte auf der einen Seite und die KI-Nachfrage auf der anderen Seite stehen. Im Moment scheinen die beiden Seiten gleich stark zu sein."
Ein weiterer bemerkenswerter Faktor sei, dass einfaches Gold-Thrifting bereits vor vielen Jahren stattgefunden habe. Das bedeutet, dass die meisten Beschichtungen und Drähte bereits ihre technische Mindeststärke erreicht haben oder sehr nahe daran liegen. "Wir glauben, dass High-End- und sicherheitskritische Geräte weiterhin Gold benötigen werden", so die Autoren. Jenseits der Schlagzeilen verdiene Gold weiterhin seinen Platz in Anwendungen, "die das Beste verlangen: High-End-Chips, sicherheitskritische Geräte und Tests zur Diagnose von Krankheiten in den abgelegensten Gemeinden der Welt. Es mag nur ein kleiner Teil der Gesamtnachfrage ausmachen, aber dort, wo Zuverlässigkeit zählt, ist Gold schwer zu ersetzen."
Co-verpackte Optik als neue Nachfragequelle
Als aufkommenden Bereich, der die künftige Goldnachfrage stützen könnte, nennen Street und Keel co-verpackte Optiklösungen (CPO). "Mit der wachsenden Komplexität von KI-Modellen geht ein dramatischer Anstieg der Datenübertragung zwischen Prozessoren und Speichersystemen einher", erklären sie. Traditionelle elektronische Verbindungen stießen zunehmend an Grenzen, wenn es darum gehe, die Anforderungen von KI-Rechenzentren der nächsten Generation zu erfüllen. CPO könne diese Bedürfnisse besser erfüllen, indem es die Bandbreite erhöhe, Engpässe bei der Datenübertragung reduziere und die Energieeffizienz durch enge Integration zwischen optischen Kommunikationskomponenten und dem Prozessor selbst verbessere.
Gold spiele innerhalb dieser Systeme mehrere wichtige Rollen. Jenseits traditioneller Drähte und Beschichtungen werde es auch in einigen optischen und photonischen Komponenten eingesetzt – dank seiner Haltbarkeit und hervorragenden elektrischen Leistungsfähigkeit – sowie in Hochfrequenzelektroden innerhalb der Chiparchitektur. Obwohl CPO sich noch in einer frühen Adoptionsphase befindet, investieren viele der größten Halbleiter- und Netzwerkunternehmen der Branche stark in dessen Entwicklung, darunter Nvidia. Sollte die Technologie eine weit verbreitete Einführung in hyperskaliger KI-Infrastruktur finden, könnte sie eine kleine, aber potenziell bedeutende neue Quelle der Goldnachfrage innerhalb des Sektors darstellen.
Für deutsche Anleger ist die Analyse ein Hinweis darauf, dass die industrielle Goldnachfrage kein reiner Selbstläufer des KI-Trends ist, sondern ein fragiles Gleichgewicht zwischen technologischem Bedarf und Kostendruck. Der Technologiesektor bleibt damit ein Nischen-, aber strategisch wichtiger Baustein der globalen Goldnachfrage. Das WGC wird seine Einschätzung unter anderem auf Veranstaltungen wie der IMARC 2026 und Resourcing Tomorrow 2026 präsentieren, wo mit Terry Heymann (Chief Strategy Officer) und CEO David Tait führende Vertreter des Rates auftreten.