Glencore und CNGR investieren 40 Millionen Dollar in Brasilien-Nickelprojekt
Die Rohstoffhändler beteiligen sich mit 40 Millionen Dollar an Centaurus Metals und sichern sich die gesamte Nickelkonzentrat-Produktion des Jaguar-Projekts.
Glencore (LON: GLEN) und der chinesische Batteriematerial-Hersteller CNGR beteiligen sich mit insgesamt 40 Millionen Dollar an Centaurus Metals (ASX: CTM). Zugleich haben die beiden Unternehmen vereinbart, die gesamte prognostizierte Nickelkonzentrat-Produktion aus dem 380-Millionen-Dollar-Projekt Jaguar in Brasilien für die ersten fünf Betriebsjahre abzunehmen. Damit rückt die Mine nach Angaben des australischen Bergbaukonzerns näher an eine endgültige Investitionsentscheidung.
Konkret investieren Glencore und CNGR jeweils 20 Millionen Dollar in Centaurus. Im Rahmen separater Fünfjahresverträge, die im ersten Halbjahr 2029 beginnen, nehmen sie mindestens 20.000 trockene Metertonnen Nickelkonzentrat pro Jahr ab. Die Verträge decken Material mit einem Nickelgehalt von 30 Prozent ab. Bei aktuellen Metallpreisen ergibt sich daraus ein geschätzter kombinierter Nettoverkaufspreis von 900 Millionen Dollar.
"Mit 100 Prozent der prognostizierten Produktion von Jaguar über die ersten fünf Jahre, die nun vertraglich gesichert ist, und 40 Millionen Dollar an neuem strategischem Eigenkapital haben wir sowohl die kommerziellen als auch die finanzierungsseitigen Grundlagen für die Entwicklung des Projekts erheblich vorangetrieben", erklärte Darren Gordon, Geschäftsführer von Centaurus, in einer Stellungnahme.
Die Vereinbarungen stärken die Aussichten von Jaguar, während Brasilien seine Rolle als Lieferant von Batterie-Metallen für die globalen Märkte ausbauen will. Sie unterstreichen zudem die Bereitschaft großer Rohstoffhändler und chinesischer Hersteller von Batteriematerialien, langfristige Nickelversorgungen zu sichern. Gleichzeitig sehen sich Entwickler mit erheblichen Finanzierungsanforderungen und volatilen Metallpreisen konfrontiert.
Finanzierungsmomentum
Centaurus gab an, dass der Prozess zur Senior-Debt-Finanzierung weit fortgeschritten ist. Die neuen Eigenkapitalzusagen helfen dem Unternehmen dabei, das zur Genehmigung des Baus von Jaguar im Bundesstaat Pará erforderliche Finanzierungspaket abzuschließen.
Die Investition erfolgt in zwei Tranchen. Zunächst steuern Glencore und CNGR jeweils 12,5 Millionen Dollar bei. Eine zweite Zahlung von 7,5 Millionen Dollar pro Unternehmen hängt von der Zustimmung der Aktionäre und einer endgültigen Investitionsentscheidung ab. Die Beteiligung von CNGR erfordert zudem die Genehmigung der chinesischen Auslandsinvestitionen. Die Bedingungen für die zweite Tranche unterliegen einer Frist bis zum 31. Januar 2027.
Beide Investoren erhalten Aktien zum Preis von 0,425 Australischen Dollar pro Stück. Das entspricht einer Aufwertung von 5 Prozent gegenüber dem volumenwichtigten durchschnittlichen Kurswert der Centaurus-Aktien über die letzten 20 Tage vor Unterzeichnung der Vereinbarungen.
Die neuen Kaufzusagen knüpfen an einen bestehenden Vertrag mit Glencore an, der im März angekündigt wurde. Zusammen decken die Vereinbarungen etwa 22.500 Tonnen enthaltenes Nickel jährlich während der ersten fünf Produktionsjahre von Jaguar ab.
Die Preise richten sich nach dem Cash-Settlement-Preis für Nickel an der London Metal Exchange. Der Anteil des Metallwerts, der an Centaurus gezahlt wird, variiert je nach Marktlage. Die Verträge sehen zudem Zahlungen für Kupfer- und Kobalt-Nebenprodukte vor. Die Käufer können ihre Vereinbarungen kündigen, falls Centaurus das erste Nickelkonzentrat nicht bis Ende 2029 liefert. Damit steht der Entwickler unter festem kommerziellem Zeitdruck, während er versucht, die Finanzierung zu sichern und den Bau zu beginnen.
Nickel-Pipeline
Die brasilianische Nickelindustrie zieht wachsendes Investitionsinteresse auf sich, da Bergbauunternehmen ihre Positionierung zur Versorgung der Märkte mit Metallen für Elektrofahrzeuge, Batterien und andere industrielle Anwendungen vorantreiben. Das Brazilian Mining Institute (Ibram) erwartet, dass Nickelprojekte zwischen 2026 und 2030 Investitionen in Höhe von 4,7 Milliarden Dollar anziehen werden. Das wäre ein Anstieg von 24,2 Prozent gegenüber der vorherigen Fünfjahres-Investitionsprognose.
Diese Prognosen stehen im Kontext einer erwarteten stärkeren langfristigen Nachfrage durch die Elektrifizierung sowie potenzieller Engpässe im Angebot infolge von Produktionskürzungen in Indonesien, dem weltweit führenden Nickelproduzenten. Der Sektor bleibt jedoch anfällig für Preisschwankungen und den Wettbewerb mit kostengünstigeren indonesischen Anlagen.
Vale (NYSE: VALE), eines der größten Bergbauunternehmen der Welt, hat angegeben, dass die Sparten Kupfer und Nickel in den kommenden Jahren etwa 40 Prozent zum Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und AfA (EBITDA) beitragen könnten. Das spiegelt die wachsende Bedeutung von Basismetallen im Portfolio wider. Andere Entwickler treiben Investitionen in brasilianische Nickelprojekte ebenfalls voran: Im Juli erhielt Brazilian Nickel Unterstützung von der brasilianischen Nationalen Entwicklungsbank für sein 1,4-Milliarden-Dollar-Projekt Piauí.
Weniger erfolgreich verlief bislang der Vorstoß von MMG Singapore Resources. Die Tochtergesellschaft des chinesischen Staatsunternehmens MMG versucht, Einwände der Europäischen Kommission gegen ihr vorgeschlagenes 500-Millionen-Dollar-Übernahmeangebot für die Nickelaktivitäten von Anglo American (LON: AAL) in Brasilien zu klären. Für deutsche Anleger zeigt der Fall Jaguar exemplarisch, wie stark die Finanzierung von Batteriemetall-Projekten inzwischen von langfristigen Abnahmeverträgen und strategischen Ankerinvestoren abhängt.