Europäische Aktien rutschen ab: Frankreich-Unruhen treiben Wochenverlust
STOXX 600 verliert 0,6%, Frankreichs Rendite erreicht 24-Jahres-Hoch – Anleger flüchten in Bundesanleihen.
Die europäischen Aktienmärkte haben die Woche mit deutlichen Verlusten abgeschlossen. Der pan-europäische STOXX 600 fiel am Freitag um 0,6% und lag damit nahe einem Zwei-Wochen-Tief. Auf Wochensicht summiert sich der Abschlag auf mehr als 1%. Damit krönte der Handel eine Woche, in der Unruhen in Frankreich, Unsicherheiten bei der Finanzierung des KI-Booms und steigende Ölpreise die Anleger auf der Suche nach Sicherheit trieben.
Besonders stark traf es den französischen Leitindex. Der CAC 40 sank um 0,8% und berührte ebenfalls ein nahezu zweiwöchiges Tief. In Deutschland verlor der DAX 1%, während der britische FTSE 100 um 0,6% nachgab. Der Verkauf folgte auf einen Kurseinbruch am Donnerstag, als der STOXX 600 seinen stärksten Rückgang seit drei Wochen verzeichnete – angeführt von einem Ausverkauf im Bankensektor.
Frankreich als Epizentrum der Turbulenzen
Frankreich stand im Mittelpunkt des Geschehens. Die Behörden verhängten am Montag nach einem Wochenende voller Unruhen und Plünderungen Ausgangssperren über Teile von Paris, Lille und Nice. Für Samstag sind weitere landesweite Demonstrationen geplant, wobei Truppen die Polizei verstärken sollen. Der CAC 40 verzeichnete am Donnerstag seinen schärfsten Ein-Tages-Fall seit Anfang Oktober.
Die Turbulenzen griffen auf den Anleihemarkt über. Frankreichs zehnjährige Rendite kletterte am Mittwoch kurzzeitig auf 5% – zum ersten Mal seit 2002 und damit auf ein 24-Jahres-Hoch. Die Straßenunruhen kamen zu einer bestehenden Haushaltsblockade hinzu. Anleger verschrotteten französische Vermögenswerte und suchten Zuflucht in deutschen Bundesanleihen und US-Staatsanleihen. Das Analysehaus Capital Economics sagte voraus, dass die Prämie, die französische Anleihen gegenüber dem Rest der Eurozone zahlen, in den kommenden Monaten wahrscheinlich weiter auseinandergehen wird. Daten vom Freitag zeigten zudem, dass die französische Wirtschaftstätigkeit im Oktober unerwartet schrumpfte.
Technologieaktien unter Druck
Der zweite große Druckpunkt war der Technologiesektor. ASML, Infineon und STMicroelectronics rutschten um 2% bis 6% ab, als ein globaler Ausverkauf in KI-bezogenen Aktien Europa erreichte. Der Fokus der Anleger verlagerte sich dabei auf die Höhe der Rechnung: Solide Ergebnisse von SAP, BE Semiconductor und Meta Platforms konnten die Nerven kaum beruhigen, da die Märkte fixiert auf die Summen blicken, die benötigt werden, um den KI-Ausbau fortzusetzen.
Unternehmensnachrichten trugen zusätzlich zur düsteren Stimmung bei. Die Luxusgruppe Kering verlor mehr als 10%, nachdem die Umsätze der Kernmarke Gucci im dritten Quartal zurückgegangen waren und damit Hoffnungen auf einen Rettungsplan untergruben. Eine seltene Lichtung bot der Schweizer Zementhersteller Holcim, der rund 5% gewann, nachdem er seine Gewinnprognose für das gesamte Jahr angehoben hatte. Volvo Cars hingegen stürzte um über 27% auf ein Rekordtief, nachdem das Unternehmen einen größeren als erwarteten operativen Verlust im dritten Quartal gemeldet hatte.
Ölpreise und Zentralbanken im Fokus
Das energieimportierende Europa musste sich auch mit steigenden Ölpreisen auseinandersetzen. Brent-Rohöl stieg auf ein Fünf-Monats-Hoch von 114 US-Dollar pro Barrel, nach einem Anstieg von 4% am Donnerstag. Hintergrund ist, dass die Huthis aus Jemen ihre Angriffe auf saudische Energie- und Transportinfrastruktur intensivierten. Die Gruppe erklärte, ihre Ziele seien Standorte von Aramco in Yanbu und Shaybah. Aramco bat Mitarbeiter, ihr Hauptquartier in Dhahran zu evakuieren. Berichte über weitreichende diplomatische Evakuierungen der USA in der Region und nicht bestätigte Explosionen in der Nähe der Straße von Hormuz trugen zur Unruhe bei und hielten die Inflationsrisiken hoch.
Das erschwert das Bild für die Zentralbanken, die in der kommenden Woche zusammentreffen. Die US-Notenbank Fed wird voraussichtlich am 28. Oktober eine Pause einlegen, obwohl Händler laut dem FedWatch-Tool von CME eine Chance von rund 80% auf eine Erhöhung bis Dezember sehen. Die Europäische Zentralbank, ebenfalls als abwartend eingeschätzt, entscheidet am 29. Oktober, gefolgt von der Bank of Japan am 30. Oktober.
Für deutsche Anleger bleibt die Gemengelage angespannt. Die Kombination aus politischen Unruhen beim wichtigen Handelspartner Frankreich, einem schwächelnden Technologiesektor und steigenden Energiekosten birgt erhebliche Risiken für die europäischen Märkte. Die Anleger gehen nun mit Blick auf die für Samstag geplanten Märsche in Frankreich ins Wochenende – ein Ausgangspunkt, der weitere Volatilität erwarten lässt.