Erdgas hat weiterhin eine goldene Zukunft

Nach einem epischen, pandemiebedingten Crash im Jahr 2020 ist der US-Aktienmarkt wieder auf die Siegerstraße zurückgekehrt und erlebt im laufenden Jahr eine weitere Rekordsaison. Der S&P 500 hat im bisherigen Jahresverlauf bereits 16,0 % zugelegt und markiert ständig neue Allzeithochs. Wenige Sektoren des Marktes haben jedoch besser abgeschnitten als der lange Zeit geplagte Energiesektor. Nach Jahren der Underperformance war der Energiesektor im laufenden Jahr ein herausragender Performer mit dem Energy Select Sector SPDR ETF (NYSEARCA:XLE), der um 30,0 % im laufenden Jahr zulegte, nur übertroffen von dem Zuwachs von 49,8 % im laufenden Jahr des SPDR S&P Retail ETF (NYSEARCA:XRT) aus dem Einzelhandelssektor. Die Delta-Variante von Covid-19 hat einen dunklen Schatten auf den gesamten Markt geworfen. Analysten sagen jedoch, dass sich die jüngste Infektionswelle noch nicht in einem Rückgang der Ausgaben niederschlägt, da die meisten Verbrauchermetriken wie Flugverkehr, Restaurantbesuche und Kinokassen immer noch im positiven Bereich liegen. Nach einer Periode erhöhter Volatilität aufgrund eines Streits der OPEC+ über die Fördermengen, erholt sich der Energiesektor wieder, wobei die Wall Street die mittelfristigen Aussichten weitgehend bullisch sieht. Der Ölsektor stand in letzter Zeit im Rampenlicht, nachdem der Absturz des letzten Jahres die Ölpreise in den negativen Bereich schickte. Der Erdgassektor war jedoch noch beeindruckender, wobei der bekannteste Erdgas-Benchmark, der United States Natural Gas ETF, LP (NYSEARCA:UNG), dank einer anhaltenden Erdgas-Rallye im Jahresvergleich um 48,6 % gestiegen ist. Erdgas-Futures wurden am Donnerstag bei $3,95/MMBtu gehandelt, womit sie auf dem Weg zum vierten Monat in Folge mit robusten Gewinnen waren. Erdgas ist seit Jahresbeginn um 63,4 % und seit einem Jahr um 135,7 % gestiegen, wobei die Preise wieder auf dem Niveau vom Dezember 2018 liegen, als Gas zuletzt über 4 $ gehandelt wurde. Wenn Sie sich diese Zahlen genau ansehen, werden Sie feststellen, dass Erdgasaktien dem Rohstoff, den sie verfolgen, in diesem Jahr bisher um fast 15 Prozentpunkte und in den letzten 12 Monaten um satte 95 Prozentpunkte hinterherhinken. Diese scheinbare Anomalie lässt sich auf die Tatsache zurückführen, dass Erdgasaktien auf der Grundlage des Preises von Futures mit längerer Laufzeit gehandelt werden. Während Futures mit kurzfristigen Laufzeiten dazu neigen, aufgrund kurzfristiger Dynamiken wie dem Wetter zu schwanken, machen sich Aktieninvestoren eher Gedanken darüber, wie der Markt in 18 Monaten oder mehr aussehen könnte. Aus diesem Grund könnten viele Erdgasaktien zum jetzigen Zeitpunkt unterbewertet sein.