Citi hebt SanDisk-Kursziel wegen starker NAND-Nachfrage deutlich an

Die US-Großbank Citi hat ihr Kursziel für den Speicherchiphersteller SanDisk von 2.025 auf 2.500 US-Dollar angehoben. Als Begründung nannte die Bank verbesserte Aussichten für die NAND-Preise, nachdem Micron Technology besser als erwartet ausgefallene Quartalsergebnisse vorgelegt hatte. Diese Zahlen deuten auf eine spürbare Verknappung am Markt für Speicherchips hin.

Citi-Analyst Atif Malik erklärte, dass die Ergebnisse von Micron positive Rückschlüsse auf den breiteren NAND-Sektor zulassen. Micron übertraf sowohl beim Umsatz als auch bei den Bruttomargen die Analystenerwartungen deutlich. Das Unternehmen meldete einen Anstieg der NAND-Bit-Auslieferungen im mittleren einstelligen Prozentbereich im Quartalsvergleich sowie einen Anstieg der durchschnittlichen Verkaufspreise (ASPs) im mittleren 80-Prozent-Bereich.

Nachfrage übersteigt das Angebot bis 2027 und darüber hinaus

Malik betonte, dass die Nachfrage in der NAND-Industrie das Angebot derzeit übersteige. Er rechnet damit, dass diese Knappheit über das Jahr 2027 hinaus anhalten werde – getrieben durch KI-bezogene Nachfrage in allen Segmenten sowie durch strukturelle Angebotsbeschränkungen. Micron selbst gab an, dass das eigene Wachstum des NAND-Angebots im Jahr 2026 voraussichtlich unter dem Branchendurchschnitt liegen werde.

„Wir bleiben konstruktiv hinsichtlich der günstigen Fundamentaldaten von Angebot und Nachfrage bei NAND, gestützt auf die anhaltende KI-gesteuerte Nachfrage in Rechenzentren", schrieb Malik. Als konkreten Treiber nannte er die Auslagerung von sogenannten KV-Caches auf kostengünstigere SSDs. Citi behielt ihre Schätzung für das Wachstum des weltweiten NAND-Bit-Angebots im Jahr 2026 bei rund 20 Prozent bei.

Zusätzlich zur Kurszielerhöhung eröffnete Citi eine 90-tägige kurzfristige „Upside"-Beobachtung für die SanDisk-Aktie. Als kurzfristige Katalysatoren nannte die Bank bevorstehende Branchenergebnisse, die Flash Memory Summit-Konferenz im August sowie den SanDisk-eigenen Investorentag im selben Monat. Dort erwartet Citi aktualisierte Kommentare zur Nachfrage, zur Technologie-Roadmap und zu Kapitalrückzahlungen.

Micron mit spektakulären Quartalszahlen und Billionen-Marktkapitalisierung

Die Micron-Aktie sprang im vorbörslichen Handel am Donnerstag um über 17 Prozent nach oben. Das Unternehmen weist nun eine Marktkapitalisierung von mehr als einer Billion US-Dollar auf – ein Zuwachs von mehr als 700 Prozent im vergangenen Jahr. Der Umsatz kletterte auf 41,46 Milliarden US-Dollar und hat sich damit im Vergleich zum Vorjahreswert von 9,3 Milliarden US-Dollar mehr als vervierfacht.

Laut dem Datenanbieter LSEG lag dieser Wert deutlich über den von Analysten prognostizierten 35,84 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie belief sich auf 25,11 US-Dollar und übertraf damit die Konsensschätzung von 20,78 US-Dollar erheblich. Das Wachstum war über alle vier Geschäftsbereiche von Micron hinweg breit gefächert.

Besonders herausragend entwickelte sich die Sparte für Rechenzentren: Ihr Umsatz stieg von 1,53 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf mehr als das Siebenfache – auf 11,5 Milliarden US-Dollar. Für das laufende Quartal prognostiziert Micron einen Umsatz von rund 50 Milliarden US-Dollar. Das wäre fast das Fünffache der im Vorjahreszeitraum gemeldeten 11,3 Milliarden US-Dollar und läge deutlich über dem Analystenkonses von 43,58 Milliarden US-Dollar.