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Chinas Industrieproduktion stagniert zum Jahresauftakt - PMI fällt auf 50,0

Ökonomen erwarten leichten Rückgang des Einkaufsmanagerindex im Januar nach überraschender Dezember-Erholung.

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Chinas Industrieproduktion stagniert zum Jahresauftakt - PMI fällt auf 50,0

Chinas Industrieaktivität dürfte im Januar nahezu stagnieren. Eine Reuters-Umfrage unter 25 Ökonomen prognostiziert für den offiziellen Einkaufsmanagerindex (PMI) einen Rückgang auf 50,0 Punkte, nach 50,1 im Dezember. Die Daten werden am Samstag veröffentlicht. Ein Wert von 50 markiert die Schwelle zwischen Wachstum und Schrumpfung.

Die Prognose folgt auf eine überraschende Erholung im Dezember, als Chinas Fertigungssektor eine rekordverdächtige achtmonatige Kontraktionsphase beendete. Analysten von Mizuho Securities führen die Stabilisierung auf einen Sondereffekt zurück: Die ungewöhnlich späten Neujahrsfeiertage nach dem Mondkalender Ende Februar veranlassen viele Fabriken, ihre Produktion auf den Jahresbeginn vorzuverziehen.

"Da der Feiertag auf Ende Februar fällt, kehren viele Wanderarbeiter möglicherweise erst Mitte März an ihren Arbeitsplatz zurück", erklärte Mizuho. Dies führe zu einer temporären Vorproduktion im Januar. Im Februar könnte die Produktionstätigkeit dann stärker unter Druck geraten, wenn der Reiseverkehr rund um die Feiertage in vollem Gange ist.

Wirtschaftswachstum erreicht Ziel trotz Schwächen

Chinas Wirtschaft wuchs 2024 um 5,0 Prozent und erreichte damit das offizielle Regierungsziel. Die Exporte spielten dabei trotz US-Zolldrucks eine tragende Rolle. Das Wachstum blieb jedoch ungleichmäßig verteilt. Die Einzelhandelsumsätze schwächten sich im letzten Quartal weiter ab und drückten das BIP-Wachstum im vierten Quartal auf ein Dreijahrestief.

Die politischen Entscheidungsträger haben zugesagt, die Ankurbelung der Binnennachfrage in diesem Jahr zur obersten Priorität zu machen. Die Regierung stellte 62,5 Milliarden Yuan (8,99 Milliarden US-Dollar) aus Mitteln ultralanger spezieller Staatsanleihen vorzeitig bereit. Das Programm bietet Verbrauchern Subventionen für den Ersatz von Produkten - von Haushaltsgeräten bis zu Smartphones.

Immobilienkrise belastet Konsum

Die anhaltende Schwäche auf dem Immobilienmarkt, einer wichtigen Quelle des Haushaltsvermögens, bedeutet jedoch eine schwierige Aufgabe für die Behörden. Die Verbraucher davon zu überzeugen, mehr Geld auszugeben, erweist sich als herausfordernd. Die gedämpfte Nachfrage im Inland hat die Hersteller dazu veranlasst, die Preise zu senken, um Marktanteile zu verteidigen. Dies verstärkt die deflationären Tendenzen und belastet die Unternehmensgewinne.

Peking ist im Rahmen seines sogenannten "Anti-Involution"-Vorgehens eingeschritten, um übermäßige Preiskämpfe einzudämmen. Dieses Vorgehen trug dazu bei, das Geschäftsergebnis zu verbessern. Der Industriegewinn stieg 2024 zum ersten Mal seit 2021 und wuchs im Dezember im Vergleich zum Vorjahr um 5,3 Prozent, womit ein Rückgang von 13,1 Prozent im November umgekehrt wurde.

Vorsichtiger Ausblick für 2025

China wird das offizielle Wachstumsziel für dieses Jahr voraussichtlich zwischen 4,5 und 5,0 Prozent festlegen, berichtete die South China Morning Post. Die politischen Entscheidungsträger verfolgen angesichts einer möglichen Aktienmarktblase einen vorsichtigen Ansatz bei Konjunkturprogrammen. Von Reuters befragte Analysten prognostizieren für den privaten Caixin-PMI einen Anstieg auf 50,3 Punkte, nach 50,1 im Vormonat. Die Daten werden am 2. Februar veröffentlicht.

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