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Brasilien vor der Stichwahl: Bolsonaro-Sieg beflügelt Finanzmärkte

Flávio Bolsonaro überraschte im ersten Wahlgang – Bovespa springt acht Prozent, Morgan Stanley und JPMorgan stufen Brasilien hoch.

• 2 Min
Brasilien vor der Stichwahl: Bolsonaro-Sieg beflügelt Finanzmärkte

Bei den brasilianischen Präsidentschaftswahlen kam es zu einer politischen Überraschung mit weitreichenden Folgen für die Finanzmärkte. Entgegen den Prognosen der Umfrageinstitute sicherte sich Herausforderer Flávio Bolsonaro von der neoliberalen Partido Liberal (PL) mit 47,03 Prozent die meisten Stimmen im ersten Wahlgang. Amtsinhaber Luiz Inácio Lula da Silva (PT) erreichte lediglich 45,16 Prozent. Beide Kandidaten treten nun am 25. Oktober zur entscheidenden Stichwahl an.

Flávio Bolsonaro, Jahrgang 1981 und Sohn des ehemaligen Präsidenten Jair Bolsonaro, konnte neben seinem starken Abschneiden bei der Präsidentschaftswahl auch einen deutlichen Rechtsruck bei den Senats- und Gouverneurswahlen verbuchen. Die PL stellt künftig die Mehrheit der 27 Gouverneure und hat ihre Position im Senat massiv ausgebaut. Prognosemärkte wie Kalshi und Polymarket sehen Bolsonaro als klaren Favoriten für die Stichwahl. Lulas einzige Chance liegt darin, die rund 33 Millionen Wahlberechtigten zu mobilisieren, die der ersten Runde ferngeblieben sind.

Finanzmärkte reagieren euphorisch

Die Reaktion der Finanzmärkte fiel eindeutig aus. Der brasilianische Aktienindex Bovespa stieg am Tag nach der Wahl um rund acht Prozent, während der brasilianische Real gegenüber dem US-Dollar deutlich aufwertete. Internationale Großbanken reagierten prompt auf das überraschende Ergebnis.

Morgan Stanley stufte Brasilien auf „Overweight" hoch und sieht für Aktien und Währung bis Jahresende ein weiteres Aufwärtspotenzial von etwa zehn Prozent. Die Strategen betonen dabei, dass eine fiskalische Konsolidierung entscheidend sei, um die Kapitalkosten zu senken. Auch JPMorgan folgte mit einer Hochstufung auf „Overweight" und erwartet, dass der MSCI Brazil um bis zu 20 Prozent steigen könnte – mit Verweis auf die attraktive Bewertung des Marktes sowie die Möglichkeit schnellerer Zinssenkungen durch die brasilianische Zentralbank.

Warum Anleger auf Bolsonaro setzen

Investoren trauen Flávio Bolsonaro, der als gemäßigter als sein Vater gilt, eher zu, die Haushaltsprobleme des Landes anzugehen. Zusätzlich werden unter einer möglichen Bolsonaro-Regierung verbesserte Beziehungen zu den USA und Argentinien erwartet. Brasilien profitiert darüber hinaus von einer stabilitätsorientierten Geldpolitik der Banco Central do Brasil mit Realzinsen von fast zehn Prozent, was ausländisches Kapital in das Land zieht.

Trotz des verbreiteten Optimismus mahnen Analysten von JPMorgan zur Vorsicht. Als Risikofaktoren nennen sie ein ungünstiges externes Umfeld, mögliche Kapitalabflüsse aus Schwellenländern sowie einen potenziellen Wachstumsrückgang. Für deutsche Privatanleger, die in Schwellenländer investieren, sind solche Warnhinweise besonders relevant, da Währungsrisiken und geopolitische Unsicherheiten die Renditen erheblich beeinflussen können.

Investitionsmöglichkeiten für deutsche Anleger

Für Investoren, die am brasilianischen Markt partizipieren möchten, bieten sich verschiedene Instrumente an:

iShares MSCI Brazil ETF

(ISIN DE000A0Q4R85): Breite Marktabdeckung über einen börsengehandelten Indexfonds -

Anleihe der Interamerikanischen Entwicklungsbank

(ISIN XS2307046354): Auf brasilianischen Real lautend, Laufzeit bis März 2031, mit AAA-Rating und hoher Rendite

Die politische Entwicklung in Brasilien bleibt bis zur Stichwahl am 25. Oktober ein zentrales Thema für Schwellenländer-Investoren weltweit. Das Ergebnis des ersten Wahlgangs hat gezeigt, dass Umfragen in Brasilien mit Vorsicht zu genießen sind – und dass politische Überraschungen an den Märkten erhebliche Bewegungen auslösen können.

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