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Bessent dämpft Sorgen über Spannungen am US-Staatsanleihemarkt

US-Finanzminister Scott Bessent weist Turbulenzen-Sorgen am Anleihemarkt zurück und betont die Stärke der US-Wirtschaft.

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Bessent dämpft Sorgen über Spannungen am US-Staatsanleihemarkt

Der US-Finanzminister Scott Bessent hat die wachsenden Sorgen über Turbulenzen am US-Staatsanleihemarkt als unbegründet zurückgewiesen. In einem Interview mit Reuters am Sonntag in Asheville, North Carolina, argumentierte er, dass die Befürchtungen über steigende Schulden und Renditen die Stärke der US-Wirtschaft und ihre fiskalischen Aussichten ignorierten.

„Zuerst bin ich mir nicht sicher, wo die Anleihemarktturbulenzen sind“, sagte Bessent und verwies darauf, dass der US-Anleihenmarkt in diesem Jahr „der am besten performende“ unter den globalen Vergleichswerten gewesen sei. Vor dem zweitägigen Treffen der G20-Finanzführer, das am Montag in Asheville beginnt, betonte er zugleich die Wachstumsstärke der USA: „Was auch wichtig ist, ist, dass wir wachsen.“ Die Vereinigten Staaten befänden sich trotz großer Haushaltsdefizite in einer stärkeren Position als viele fortgeschrittene Volkswirtschaften.

Die Benchmark-Renditen der US-Staatsanleihen waren in der vergangenen Woche kaum verändert. Die 10-jährige Anleihe endete am Freitag nahe 4,73 Prozent und hielt einen engen Bereich, während Investoren Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Aussichten gegen Anzeichen robusten Wachstums abwogen. Auch erneute Angriffe zwischen den USA und Iran im asiatischen Handel am Montag ließen die langfristigen Renditen nahezu unverändert.

Renditen und der Iran-Konflikt

Bessent führte die höheren Renditen auf Energiepreise und inflationäre Drucke aus dem Iran-Konflikt zurück. Diese Faktoren würden seiner Erwartung nach mit der Zeit verblassen. Höhere Renditen spiegelten zudem das Vertrauen in die US-Wirtschaft wider, ergänzte der Finanzminister.

Gleichzeitig wischte Bessent Bedenken einiger Zentralbankpolitiker beiseite, die die überraschende Entscheidung des Finanzministeriums kritisiert hatten, Anleihekäufe zu erhöhen. Er lehnte Vorschläge ab, dass diese Maßnahme die Märkte verzerre oder mit der Tradition vorhersehbarer Operationen am Staatsanleihemarkt breche. In der vergangenen Woche hatte Bessent angekündigt, dass das Ministerium die Größe der Käufe längerfristiger Schulden mindestens verdoppeln werde – auf vier Milliarden Dollar pro Operation. Er argumentierte, dass der Anstieg der Renditen, der die 30-jährigen Kreditkosten auf ein 19-jähriges Hoch trieb, von den wirtschaftlichen Fundamentaldaten getrennt sei.

Vergleich mit EZB und Bank of Japan

Unter Verweis auf wesentlich größere Interventionen im Ausland wies Bessent auf die Politik der Europäischen Zentralbank unter dem ehemaligen Präsidenten Mario Draghi und auf jahrelange aggressive Anleihekäufe der Bank of Japan hin. „Sie scheinen kein Problem damit gehabt zu haben, als Mario Draghi es in Europa tat“, sagte er. „Sie scheinen kein Problem damit gehabt zu haben, als die Japaner die Hälfte ihres Anleihemarktes kauften.“

Die Ankündigung des deutlich kleineren Programms regelmäßiger Schuldentilgungen ziele darauf ab, die Marktvolatilität zu zügeln, die tendenziell im August zunimmt, wenn das Handelsvolumen dünn ist. Bessent merkte an, dass das Ministerium noch keine größeren Käufe durchgeführt habe; diese sollen am 10. September beginnen. „Ich denke nicht, dass ich den Gleichgewichtspreis ändern kann“, sagte er. „Meine Aufgabe ist es, die Dinge zu verlangsamen und sicherzustellen, dass der Markt nicht unordentlich wird.“

Für deutsche Anleger bleibt der US-Staatsanleihemarkt ein wichtiger Gradmesser: Als Benchmark beeinflussen die Renditen auch die Finanzierungsbedingungen in Europa und die Bewertungen globaler Anlageklassen. Die Aussagen Bessents signalisieren, dass das Finanzministerium geordnete Marktverhältnisse über schnelle Eingriffe stellt – ein Signal, das auch jenseits des Atlantiks aufmerksam verfolgt wird.

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