Ausländische Investoren fliehen in Rekordtempo aus indischen Aktien

Ausländische institutionelle Investoren (FIIs) stoßen indische Aktien in einem historisch beispiellosen Tempo ab. In etwas mehr als drei Monaten haben sie lokale Aktien im Wert von 18,84 Milliarden US-Dollar verkauft und damit den bisherigen Ganzjahresrekord aus dem Jahr 2025 bereits übertroffen. Auslöser ist die anhaltende Energiekrise infolge des Konflikts zwischen den USA und dem Iran, die Indiens Wirtschaftswachstum ernsthaft gefährdet.

Indien gilt als die am schnellsten wachsende große Volkswirtschaft der Welt – doch genau dieses Wachstumsversprechen steht nun unter Druck. Der 4,8 Billionen US-Dollar schwere indische Aktienmarkt reagiert traditionell äußerst empfindlich auf Ölpreisschwankungen und Volatilität der Rupie. Beides belastet derzeit das Investorenvertrauen erheblich.

Kapital rotiert in KI-getriebene Märkte

Ein zentrales Problem ist die sogenannte „Narrativ-Lücke" zwischen Indien und seinen nordasiatischen Nachbarn. Globales Kapital rotiert zunehmend in KI-orientierte Volkswirtschaften wie Südkorea und Taiwan. Analysten stellen fest, dass Investoren angesichts schwelender geopolitischer Spannungen Märkte bevorzugen, die von der Halbleiternachfrage getrieben werden – ein Katalysator, der in der indischen Aktienlandschaft weitgehend fehlt.

Die Divergenz ist eklatant: Südkorea und Taiwan verzeichneten allein in diesem Monat nach einem vorübergehenden Waffenstillstand kombinierte Zuflüsse von über 9 Milliarden US-Dollar. Indien hingegen musste im gleichen Zeitraum zusätzliche Abflüsse von 3 Milliarden US-Dollar hinnehmen. Seit dem Höchststand des vergangenen Jahres wurden am indischen Aktienmarkt über 600 Milliarden US-Dollar an Marktwert vernichtet.

Der Leitindex Nifty 50 hat seit Jahresbeginn rund 8 Prozent an Wert verloren. Analysten erwarten, dass die indischen Indizes trotz schwankender Spannungen im Nahen Osten aufgrund des fehlenden KI- oder Tech-Hardware-Treibers weiterhin „angeschlagen" bleiben werden.

Inländische Investoren als Stütze – aber nicht genug

Trotz des massiven Rückzugs ausländischer Gelder bleiben Indiens inländische Privatanleger und institutionelle Investoren eine wichtige Stütze für den Markt. Lokale Investmentfonds haben in diesem Jahr bereits 31 Milliarden US-Dollar in den Markt investiert, beflügelt durch eine Rekordbeteiligung an monatlichen Sparplänen – sogenannten Systematic Investment Plans (SIPs). Diese regelmäßigen Einzahlungen privater Anleger sind ein strukturelles Merkmal des indischen Kapitalmarkts.

Dennoch erwies sich dieses inländische „Polster" als nicht ausreichend, um den Nifty 50 vor deutlichen Verlusten zu bewahren. Die Bewertungen bleiben ein zentraler Streitpunkt für internationale Investoren. BofA Securities stellte diese Woche fest, dass der Nifty 50 selbst nach der jüngsten Korrektur im Vergleich zu anderen Schwellenländern nach wie vor teuer bewertet ist.

Während die Rupie nahe Rekordtiefs verharrt und die Reserve Bank of India (RBI) zum Eingreifen gezwungen ist, steht das sogenannte „Indien-Aufgeld" – also die Bewertungsprämie, die Investoren traditionell für indische Aktien zahlten – vor seinem härtesten Test seit einem Jahrzehnt. Bis ein klarer Katalysator auftaucht, der die FIIs zur Rückkehr bewegt, erwarten Analysten, dass Indien weiterhin hinter seinen regionalen Mitbewerbern zurückbleiben wird.