AbbVie-Aktien: So viel könnten 10.000 Dollar in zehn Jahren wert sein
Drei Szenarien zeigen, wie sich eine Investition von 10.000 Dollar in AbbVie-Aktien mit reinvestierten Dividenden entwickeln könnte.
Wer vor einem Jahrzehnt 10.000 Dollar in die Aktien von AbbVie (ABBV) investiert und die Dividenden wieder angelegt hätte, verfügte heute über 61.425,56 Dollar. Das entspricht einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von 19,91 Prozent. Das Pharmaunternehmen hat Anleger belohnt, die trotz der Bedenken wegen des bevorstehenden Patentabflusses für Humira – damals das lukrativste Medikament der Welt – Anteile kauften.
Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass sich diese Geschichte für heutige Käufer wiederholt. Denn AbbVie hat den Patentabfluss bereits überwunden, der Kurs ist gestiegen und die Aktie deutlich teurer als damals. Das Trailing-Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 75, die Dividendenrendite mit 2,6 Prozent auf einem der niedrigsten Werte der vergangenen zehn Jahre. Die Kombination aus höherem Preis und niedrigerer Dividendenrendite bedeutet, dass beim aktuellen Kurs weniger Raum für weitere Kursgewinne besteht.
Was mit den AbbVie-Aktien in den nächsten zehn Jahren geschieht, hängt von mehreren Faktoren ab. Drei mögliche Szenarien zeigen, wie sich eine Investition von 10.000 Dollar entwickeln könnte.
Der konservative Ansatz: 6 Prozent jährlich
Wenn patentbedingte Druckfaktoren – etwa der Wettbewerb durch Biosimilars bei etablierten Blockbustern – die Bewertungsmultiplikatoren stärker belasten und sich die Gesamtrendite zu einem rein versorgungsorientierten Gesundheitsprofil entwickelt, würde das Kapital in zehn Jahren auf ungefähr 17.908 Dollar wachsen. Zwar hat das Unternehmen zwischen jetzt und 2031 vierzehn Medikamente mit auslaufendem Patentschutz, doch gehört laut Angaben zum zweiten Quartal nur eines davon – die Antipsychotika-Therapie Vraylar – zu den zehn umsatzstärksten Therapien. Da AbbVie ein hohes einstelliges Umsatzwachstum bis Ende des Jahrzehnts schätzt, erscheint eine jährliche Rendite von lediglich 6 Prozent nach dieser Matrix eher pessimistisch.
Der moderate Ansatz: 8,5 bis 9,5 Prozent jährlich
Unter der Annahme einer stetigen Umsetzung in der Immunologie-Pipeline, insbesondere durch Skyrizi und Rinvoq, sowie eines fortgesetzten mittelhoch einstelligen Dividendenwachstums, das den historischen Durchschnitten entspricht, würde eine ausgewogene Gesamtrendite von 9 Prozent das Kapital nach einem Jahrzehnt auf rund 23.674 Dollar anwachsen lassen. In den vergangenen zehn Jahren hat das Unternehmen seine Dividende um 203 Prozent erhöht, mit einer durchschnittlichen jährlichen Steigerung von 11,9 bis 12 Prozent. Diese Rate hat jedoch nachgelassen, und es wird schwierig sein, die Gesamtrendite im aktuellen Tempo auf zweistellige Werte zu bringen, es sei denn, das Unternehmen ändert seinen Kurs.
AbbVie hat seine Dividende in diesem Jahr um 5,5 Prozent angehoben – die 53. aufeinanderfolgende Erhöhung, einschließlich der Zeit als Teil von Abbott Laboratories. Damit ist AbbVie ein „Dividend King“, eine der seltenen Aktien, die ihre Dividende 50 oder mehr Jahre lang kontinuierlich erhöht haben.
Der optimistische Ansatz: 12 Prozent oder mehr
AbbVie generiert nicht nur Milliarden mit seinen Immunologie-Blockbustern Skyrizi und Rinvoq, sondern nutzt die Verkaufserlöse auch für aggressives Research and Development (F&E). Diese Bemühungen zeigen bereits erste Erfolge. So veröffentlichte das Unternehmen am 3. September positive Daten aus der Phase-3-Studie zur T-Zell-Engager-Therapie Etentamig zur Behandlung des Blutkrebses Multiples Myelom. Die Studie zeigte verbesserte Ansprechraten und ein progressionsfreies Überleben bei Patienten mit rezidiviertem oder refraktärem Multiplem Myelom. Die American Cancer Society schätzt, dass es in den USA in diesem Jahr etwa 36.000 neue Fälle von Multiplem Myelom geben wird.
Darüber hinaus gab das Unternehmen 10,9 Milliarden Dollar für den Kauf von Apogee Therapeutics aus. Wenn der Kandidat für die atopische Dermatitis, Zumilokibart, auch andere entzündliche Erkrankungen behandeln kann, könnte er zu einem enormen Blockbuster werden. Sollten die neueren Onkologie- und Neurowissenschafts-Assets die Erwartungen übertreffen und die Bewertungsmultiplikatoren stabil bleiben, könnte die Aktie jährlich mit 12 Prozent verzinsen und die anfängliche Investition von 10.000 Dollar in nur zehn Jahren auf rund 31.058 Dollar anwachsen lassen.
Für deutsche Anleger zeigt das Beispiel, wie stark die Gesamtrendite einer Dividendenaktie von der Reinvestition der Ausschüttungen und der Bewertungsentwicklung abhängt. Die drei Szenarien machen deutlich, dass die künftige Rendite maßgeblich davon bestimmt wird, wie AbbVie die Patentabflüsse kompensiert und seine Pipeline vorantreibt.