WM-Aus der DFB-Elf belastet Konsum und Adidas-Aktie

Das frühe Ausscheiden der deutschen Nationalmannschaft bei der Fußball-Weltmeisterschaft in Kanada, den USA und Mexiko hat Wellen im deutschen Einzelhandel und an den Finanzmärkten geschlagen. Nach der Niederlage im Elfmeterschießen gegen Paraguay sehen sich Analysten und Branchenexperten gezwungen, die wirtschaftlichen Erwartungen an das Turnier deutlich nach unten zu korrigieren. Das Turnier galt zuvor als möglicher Impulsgeber für den privaten Konsum.

Rolf Bürkl, Konsumforscher am Nürnberg Institut für Marktentscheidungen (NIM), beschreibt die aktuelle Stimmung der deutschen Bevölkerung als von Zurückhaltung geprägt. Das frühe Ausscheiden habe einen möglichen psychologischen Schub beseitigt, der der angeschlagenen Konsumstimmung hätte helfen können. Der Verbraucherklima-Barometer für Juli stieg lediglich um 0,5 Punkte auf minus 29,2 – ein bescheidenes Plus, das Experten eher auf geopolitische Entwicklungen wie Friedenssignale im Nahen Osten zurückführen als auf sportliche Ereignisse.

Auch der Handelsverband Deutschland (HDE) hatte sich mehr vom Turnier erhofft. HDE-Hauptgeschäftsführer Stefan Genth warnte, das Ausscheiden könnte zu einem Rückgang beim Verkauf von WM-Merchandise und Lebensmitteln führen. Zuvor hatte der Handelsverband Textil Schuhe Lederwaren (BTE) noch von einer spürbaren Nachfragesteigerung bei Trikots, Shorts und Mützen berichtet, als die Mannschaft die K.o.-Runde erreichte.

Adidas: Kursverlust und rasche Erholung

Für Adidas als Ausrüster der deutschen Nationalmannschaft hat das frühe Aus konkrete finanzielle Folgen. CEO Björn Gulden hatte das DFB-Trikot zuvor als „Bestseller" bezeichnet. Das Unternehmen hatte sich vom Turnier einen direkten Umsatzeffekt von über einer Milliarde Euro erhofft – ein Ziel, das durch das frühe Ausscheiden des Gastgeberteams nun deutlich schwerer zu erreichen ist.

Unmittelbar nach dem Ausscheiden verlor die Adidas-Aktie zunächst mehr als 2 Prozent. Doch das Papier zeigte sich widerstandsfähig und erholte sich rasch ins Plus. Mehrere Faktoren stützten die Gegenbewegung: Citigroup-Analystin Monique Pollard erhöhte ihr Kursziel für Adidas von 227 auf 236 Euro und verwies dabei auf positive Währungseffekte sowie aktualisierte Gewinnprognosen vor dem Quartalsbericht am 30. Juli.

Hinzu kommt, dass Adidas im Turnier weiterhin stark vertreten ist. Noch acht weitere Teams tragen Adidas-Ausrüstung – darunter Fußball-Schwergewichte wie Argentinien, Spanien und Mexiko. Die globale Markenpräsenz bleibt damit trotz des deutschen Ausscheidens erheblich. Zusätzlichen Rückenwind erhielt die Aktie durch eine breite Marktrallye, die von starken Technologiewerten in New York und Asien getragen wurde und den DAX um 1,6 Prozent über die Marke von 25.000 Punkten hob.

Strukturreformen wichtiger als Sportevents

Ökonomen wie Thomas Gitzel von der VP Bank räumen zwar ein, dass das Turnier dem Hotel- und Gastronomiesektor durch Public Viewings und Fanveranstaltungen hätte nützen können – betonen aber, dass solche Effekte eher marginal als transformativ gewesen wären. Die grundlegenden wirtschaftlichen Herausforderungen bleiben unverändert bestehen.

NIM-Forscher Bürkl bringt es auf den Punkt: Für den durchschnittlichen Verbraucher ist die Lösung politischer Unsicherheiten weit bedeutsamer als Sportergebnisse. Die deutsche Wirtschaft sei derzeit stärker auf die Umsetzung von Reformen in den Bereichen Rente, Gesundheit, Pflege und Steuern angewiesen als auf sportliche Erfolge. Solche strukturellen Veränderungen gelten als notwendige Grundlage, um Planungssicherheit für Haushalte zu schaffen und den Konsum nachhaltig anzukurbeln.

Der Konsens unter Experten ist klar: Sportliche Großereignisse können kurzfristig für psychologische Entlastung sorgen, ersetzen aber keine grundlegenden wirtschaftspolitischen Verbesserungen. Solange die strukturellen Reformen ausbleiben, dürfte die Konsumzurückhaltung in Deutschland anhalten – unabhängig davon, wie weit die Nationalmannschaft bei künftigen Turnieren kommt.