Vodafone im Fokus: Schuldenabbau, Fusion und Afrika-Wachstum

Die Vodafone Group (LSE: VOD) steht am Dienstag, den 12. Mai, mit der Veröffentlichung ihrer Jahreszahlen im Mittelpunkt des Anlegerinteresses. Der britische Telekommunikationsriese befindet sich in einem umfassenden Umbau, nachdem das Unternehmen jahrelang an zu vielen Fronten gleichzeitig kämpfte und dabei mit einer zunehmend drückenden Schuldenlast konfrontiert war.

Das Ergebnis dieser Transformation ist ein kleinerer, geografisch weniger breit aufgestellter, aber fokussierterer Konzern. Trotz eines leicht verfehlten Umsatzziels bei den Quartalszahlen im Februar entwickelten sich die Aktien positiv – ein Zeichen, dass Investoren den eingeschlagenen Kurs honorieren.

Milliarden-Erlöse durch Vermögensverkäufe

Vodafone hat in den vergangenen Monaten konsequent Tafelsilber verkauft, um die Bilanz zu bereinigen. Vermögensverkäufe in Italien und Spanien sowie die Reduzierung der Beteiligung an Vantage Towers brachten Barerlöse von 13,3 Milliarden Euro (rund 11,5 Milliarden Britische Pfund) ein. Dadurch sank die Nettoverschuldung von zuvor 33,2 Milliarden Euro auf 22,4 Milliarden Euro.

Allerdings stieg die Nettoverschuldung anschließend wieder auf 25,9 Milliarden Euro an und bleibt damit eine bedrohliche Last für den Konzern. Die Schuldensituation dürfte auch bei der Präsentation der Jahreszahlen ein zentrales Thema für Analysten und Investoren sein.

Mega-Fusion mit Three UK nimmt Fahrt auf

Besonders vielversprechend entwickelt sich das britische Geschäft, das Vodafone gezielt stärken möchte. Die Mega-Fusion mit Three UK macht weitere Fortschritte: Das Unternehmen gab bekannt, dass es die vollständige Eigentümerschaft an VodafoneThree übernehmen wird, indem es den 49-Prozent-Anteil des chinesischen Miteigentümers CK Hutchinson für 4,3 Milliarden Britische Pfund aufkauft. Dieser Schritt unterstreicht den strategischen Fokus auf den Heimatmarkt.

Neben dem britischen Geschäft gilt das Afrika-Segment als besonders wachstumsstarker Bereich. Es macht mittlerweile 20 Prozent des Konzernumsatzes aus und verzeichnete im zweiten Quartal ein Wachstum des Serviceumsatzes von 13,5 Prozent. Vodafone zählt in Afrika inzwischen 93,7 Millionen Finanzdienstleistungskunden und gilt dort als etablierter Akteur – mit erheblichem Potenzial für weiteres Wachstum.

Prognose für das Gesamtjahr bestätigt

Im Februar bekräftigte Vodafone seine Jahresprognose: Der Konzern erwartet einen Gewinn am oberen Ende der Spanne von 11,3 bis 11,6 Milliarden Euro sowie einen freien Cashflow zwischen 2,4 und 2,6 Milliarden Euro. Diese Bestätigung der Guidance hatte den Aktien zuletzt Auftrieb gegeben.

Für deutsche Anleger ist Vodafone als einer der größten Telekommunikationskonzerne Europas von besonderem Interesse. Der Konzern ist auch in Deutschland aktiv und zählt hierzulande zu den wichtigsten Anbietern im Mobilfunk- und Breitbandmarkt. Die Jahreszahlen am Dienstag werden zeigen, ob der Transformationskurs die erhofften Früchte trägt und ob die Schuldenlast weiter reduziert werden konnte.