Vitol-Chef sagt Stagnation russischer Ölexporte voraus
Russell Hardy zufolge werden die Lieferungen um bis zu 1 Mio. Barrel pro Tag sinken, wenn die neuen Sanktionen in Kraft treten
Russlands Ölexporte werden in diesem Winter voraussichtlich um bis zu 1 Mio. Barrel pro Tag zurückgehen, obwohl das Land seine "dunkle Flotte" von Tankern ausbaut, so der größte unabhängige Energiehändler der Welt.
Dieser Ansicht ist jedenfalls Russell Hardy, Geschäftsführer von Vitol mit Sitz in London. Er sagte, dass Russland zwar Fortschritte dabei gemacht habe, sich vor den Auswirkungen der strengeren Sanktionen zu schützen, die ab Dezember in Kraft treten werden, aber dass die Exporte in diesem Winter trotzdem um 500.000 bis 1 Mio. Barrel pro Tag zurückgehen werden.
"Wir gehen davon aus, dass fast alle europäischen Unternehmen Geschäften, die nicht mit den Sanktionen übereinstimmen, den Rücken kehren werden", sagte Hardy der Financial Times. "Wir glauben, dass [Russlands] logistische Lösungen wachsen und das Problem verringern. Aber wir wissen nicht, ob sie das ganze Problem in den Griff bekommen haben oder nicht.
Die westlichen Länder sind hin- und hergerissen zwischen dem Versuch, Moskaus Einnahmen nach dem Einmarsch in der Ukraine zu begrenzen, und der Sorge, dass der Verlust des russischen Öls zu einem Preisanstieg führen könnte, während die Länder bereits mit einer energiebedingten Inflation zu kämpfen haben.
Die USA führen die G7-Ländergruppe bei ihren Plänen an, eine Preisobergrenze für russische Ölexporte einzuführen, bevor ein EU-Versicherungsverbot für Tanker mit russischem Öl am 5. Dezember in Kraft tritt. Dies würde es Unternehmen, die russisches Öl transportieren, ermöglichen, den Zugang zu westlichen Märkten und Institutionen zu behalten, wenn das Öl unter dem Marktpreis verkauft wird.
Der russische Präsident Wladimir Putin hat jedoch erklärt, dass Moskau kein Öl im Rahmen des Preisobergrenzenplans verkaufen wird.
Hardy sagte, dass die russischen Ölfirmen "unter Zugzwang stehen, eine Lösung zu finden" und er rechnet mit einer steigenden Zahl von Schiff-zu-Schiff-Transfers und anderen Methoden, um russisches Öl zu verschleiern. Die größten Supertanker können die Moskauer Ostseehäfen nicht anlaufen, aber Hardy sagte, er rechne damit, dass Russland seine Flotte kleinerer Schiffe nutzen werde, um Öl zu den wartenden sehr großen Rohöltankern (VLCCs) in der Nähe der EU-Gewässer zu bringen, was ein potenzielles Umweltrisiko darstelle.
Die russischen Ölexporte sind seit der Invasion weitgehend stabil geblieben, obwohl sich viele europäische Abnehmer von Moskau abgewandt haben und Indien und China ihre Importe erhöht haben.
Sowohl Indien als auch China verfügen über staatlich geförderte VLCC-Flotten, wobei unklar ist, ob sie Russland ohne Zugang zu den westlichen Versicherungs- und Rückversicherungsmärkten die Nutzung dieser Schiffe gestatten werden.
Vitol war einst einer der größten Verlader von russischem Öl, hat aber nach eigenen Angaben den Handel mit Ladungen von Unternehmen wie der staatlich unterstützten Rosneft eingestellt. Im Jahr 2021 handelte Vitol weltweit 7,6 Mio. b/d Öl und hatte damit einen guten Überblick über die oft undurchsichtigen physischen Märkte.
Bjarne Schieldrop, Analyst bei der norwegischen SEB, geht davon aus, dass die Ölpreise im ersten Quartal des nächsten Jahres im Durchschnitt 115 USD pro Barrel betragen werden - gegenüber 95 USD heute -, weil die russischen Lieferungen unterbrochen werden, die bei einem Weltmarkt von 100 Mio. USD etwa 5,5 Mio. USD pro Tag über den Seeweg und 2,5 Mio. USD pro Tag über Pipelines umfassen.
Schieldrop sagte, dass die bestehende "dunkle Flotte" laut Schiffsmakler BRS auf etwa 270 Tanker geschätzt wird, von denen viele mit dem Transport von iranischem und venezolanischem Öl beschäftigt sind, das Sanktionen unterliegt. Händler vermuten, dass sich russische Unternehmen ältere Tanker, die abgewrackt werden sollen, sichern wollen.
"Es wird eine Menge Reibungen geben. Vieles wird unter dem Radar laufen", sagte Schieldrop. "Und es wird zu Unterbrechungen bei der Versorgung des Marktes mit russischem Rohöl kommen.
Hardy sagte, dass die Ölpreise in diesem Winter unter Druck bleiben könnten, trotz der erwarteten Lieferausfälle in Russland und der Bemühungen der Opec+ Gruppe, die Produktion zu drosseln, um den Preis zu stützen.
Vitol schätzt die Ölnachfrage im vierten Quartal um etwa 2 Mio. b/d niedriger ein als zu Beginn des Jahres, was auf die schwache Nachfrage im Luftfahrtsektor, auf dem US-Benzinmarkt und in China zurückzuführen ist.
"Langfristig sehen wir die Ölpreise für die nächsten fünf Jahre weiterhin positiv", sagte Hardy. "Allerdings haben wir es heute mit einer schwachen Nachfrage und einer düsteren Wirtschaftslage zu tun.