US-Weihnachtsgeschäft: Einzelhandelsumsätze überschreiten erstmals 1 Billion Dollar
Bain & Company prognostiziert ein Plus von 4,5 Prozent, doch die Inflation treibt den nominellen Anstieg stärker als das reale Volumen.
Die Einzelhandelsumsätze im US-Weihnachtsgeschäft werden in diesem Jahr erstmals die Marke von 1 Billion US-Dollar überschreiten. Das geht aus der jährlichen Prognose der Unternehmensberatung Bain & Company hervor, über die der US-Sender CNBC berichtet. Demnach sollen die Umsätze im Jahresvergleich um 4,5 Prozent zulegen.
Das Wachstum wird maßgeblich vom stationären Handel getragen, auf den laut Bain 70 Prozent der Ausgaben entfallen. Der E-Commerce gewinnt jedoch weiterhin Marktanteile hinzu. Die Prognose fällt in ein Umfeld, das von makroökonomischem Druck und einer vorsichtigen Konsumhaltung geprägt ist.
Gestützt werden die Weihnachtseinkäufe durch höhere Steuererstattungen. Diese sind in diesem Jahr um 43 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 17 Prozent im Jahresvergleich gestiegen und stellen den Verbrauchern mehr Kaufkraft zur Verfügung. Die Bank of America schätzt allerdings, dass die Hälfte dieses Vorteils bereits durch gestiegene Benzinpreise aufgezehrt wurde, die die Budgets erheblich belasten.
Die Details
Bain weist darauf hin, dass der nominelle Anstieg der Ausgaben durch eine steigende Inflation untermauert wird. Diese macht den Großteil des Wachstums aus, wodurch das reale Mengenvolumenwachstum dünner ausfällt, als es zunächst scheint. Besonders betroffen sind Kategorien, die einen Rückgang der Absatzmengen verzeichnen: Lebensmittel und Getränke, Möbel sowie Gesundheits- und Körperpflegeprodukte.
Der am Mittwoch veröffentlichte Bericht über die persönlichen Konsumausgaben (Personal Consumption Expenditures, PCE), der primäre Inflationsindikator der Federal Reserve, zeigte, dass die Verbraucherpreise im Vergleich zum Vorjahr weniger stark stiegen als erwartet. Der Anstieg über zwölf Monate lag bei 3,4 Prozent, während Ökonomen einen Anstieg von 3,7 Prozent erwartet hatten.
Die Prognose für die Ausgaben kommt vor dem Hintergrund, dass das Conference Board am Dienstag meldete, dass das Verbrauchervertrauen im September auf das niedrigste Niveau seit 2014 gesunken ist. Die Befragten gaben an, sich Sorgen wegen der Inflation und der Arbeitsmarktaussichten zu machen.
Deloitte prognostiziert ähnlich wie Bain und rechnet damit, dass die Einzelhandelsumsätze im Weihnachtsgeschäft dieses Jahr 1,7 Billionen US-Dollar erreichen werden. Verbraucher gehen demnach kreativer damit um, wie sie ihr Geld ausgeben, einschließlich der Suche nach Rabatten und Preisnachlässen.
Dieser Trend wird durch den Weihnachts-Shopping-Bericht von Adobe bestätigt, der erwartet, dass das Streben nach Wertigkeit das Wachstum und die Marktanteile in diesem Jahr antreibt. Adobe geht zudem davon aus, dass die Ausgaben für „Buy Now, Pay Later" einen Rekordwert von 21,3 Milliarden US-Dollar erreichen werden, während Verbraucher bewusster mit ihrer Ausgabenplanung umgehen.
Als weiteres Zeichen sich wandelnder Gewohnheiten zeigen die Prognosen von AlixPartners für die Weihnachtszeit, dass Verbraucher beim Bezahlen kleinere Einkaufskörbe haben, aber häufiger einkaufen gehen, insbesondere beim Lebensmitteleinkauf. Zudem wechseln sie von Premium-Marken zu Eigenmarken und kaufen weniger, aber qualitativ hochwertigere Artikel.
Künstliche Intelligenz wird ebenfalls ein Thema für die Produktentdeckung und den Kaufprozess in dieser Weihnachtszeit sein. Laut Adobe stieg der durch KI generierte Verkehr auf Retail-Webseiten im August um 127 Prozent im Jahresvergleich und wird voraussichtlich über die Weihnachtszeit hinweg um 130 Prozent im Jahresvergleich sowie am Thanksgiving-Tag um 141 Prozent im Jahresvergleich wachsen.
Laut dem Weihnachtsbericht von PwC planen 29 Prozent der Verbraucher, KI irgendwo in ihren Weihnachtseinkäufen dieses Jahr einzusetzen. Das ist ein Anstieg gegenüber 22 Prozent im Vorjahr. Die Art und Weise, wie Verbraucher KI für Einkäufe nutzen, ist jedoch vielfältig: 75 Prozent der Käufer nutzen sie zur Produktrecherche und 55 Prozent zum Preisvergleich. PwC wies darauf hin, dass die Neugier, neue Technologien zu erkunden, zwar groß ist, die meisten Menschen jedoch immer noch keine Produkte direkt über KI-Plattformen kaufen.
Hintergrund: Was bisher geschah
Bereits am 16.01.2026 berichtete aktien.news, dass sich die amerikanischen Verbraucher im vierten Quartal 2025 überraschend widerstandsfähig gezeigt haben. Trotz anhaltender Inflation, Unsicherheit über Arbeitsplätze und drohender Zölle konsumierten sie weiterhin kräftig und nahmen neue Kredite auf. Die größten US-Banken – JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup und Wells Fargo – meldeten gemeinsam Gewinne von 28,5 Milliarden Dollar für das vierte Quartal.
Am 06.04.2026 berichtete aktien.news, dass der US-Einzelhandelsriese Target kurz vor dem Weihnachtsgeschäft eine weitreichende Preisstrategie angekündigt hat. Das Unternehmen senkt die Preise für rund 3.000 Alltagsprodukte, darunter Lebensmittel, Getränke und Haushaltswaren. Hintergrund war eine Kombination aus anhaltender Inflation, hohen Zinsen und den Auswirkungen von Importzöllen der aktuellen US-Regierung.
Ergänzend hatte aktien.news am 24.01.2026 über den kanadischen Einzelhandel berichtet. Im November 2024 stiegen die Gesamtumsätze laut Statistics Canada um 1,3 Prozent auf 70,4 Milliarden Dollar, nachdem die Verbraucher nach einem schwachen Herbst verstärkt in die Geschäfte zurückkehrten.
Was das für Anleger bedeutet
Für deutsche Privatanleger sind die Zahlen vor allem als Stimmungsbild für den US-Konsum relevant, der eine zentrale Stütze der weltgrößten Volkswirtschaft ist. Die Prognosen zeigen ein zweigeteiltes Bild: Nominal wachsen die Umsätze deutlich, real bleibt davon wegen der Inflation weniger übrig. Anleger sollten daher zwischen Umsatzwachstum und tatsächlichem Mengenwachstum unterscheiden.
Bemerkenswert ist die Verschiebung im Konsumverhalten. Verbraucher suchen verstärkt nach Rabatten, wechseln zu Eigenmarken und planen ihre Ausgaben bewusster. Der Trend zu „Buy Now, Pay Later" auf Rekordniveau deutet zudem auf eine stärkere Nutzung von Konsumentenkrediten hin. Gleichzeitig sinkt das Verbrauchervertrauen auf den niedrigsten Stand seit 2014.
Der wachsende Anteil KI-generierten Verkehrs auf Retail-Webseiten und die steigende Nutzung von KI-Werkzeugen bei der Produktrecherche könnten mittelfristig die Art des Einkaufs verändern. PwC weist jedoch darauf hin, dass die meisten Verbraucher noch keine Produkte direkt über KI-Plattformen kaufen.
Ausblick
Die Prognosen von Bain, Deloitte, Adobe, AlixPartners und PwC beziehen sich auf die laufende Weihnachtssaison. Adobe erwartet, dass der KI-generierte Verkehr auf Retail-Webseiten über die Weihnachtszeit um 130 Prozent im Jahresvergleich wächst und am Thanksgiving-Tag um 141 Prozent. Die Ausgaben für „Buy Now, Pay Later" sollen laut Adobe einen Rekordwert von 21,3 Milliarden US-Dollar erreichen.
Kurz erklärt
- Personal Consumption Expenditures (PCE): Ein Maß für die Konsumausgaben privater Haushalte, das die Federal Reserve als bevorzugten Inflationsindikator nutzt.
- Buy Now, Pay Later: Ein Bezahlmodell, bei dem Kunden einen Einkauf in Raten zahlen, statt den vollen Betrag sofort zu begleichen.
- Eigenmarken: Produkte, die ein Händler unter eigenem Namen verkauft und die meist günstiger sind als Markenprodukte.